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      2008 年 9 月 11 日
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    A2版:基金
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    基金发行低迷
    或成市场反向指标
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    基金发行低迷或成市场反向指标
    2008年09月11日      来源:上海证券报      作者:⊙见习记者 吴晓婧 实习生 朱宇琛
      ⊙见习记者 吴晓婧 实习生 朱宇琛

      

      “弱市中发行的基金其表现不一定就真正处于弱势。基金发行困难之时,或许正预示着市场正处于相对合理的低点。”近日,华安核心优选拟任基金经理陈俏宇在接受记者采访时表示。

      据悉,华安基金将于本月16日发行一只股票型基金,而市场关于日前应该发行股基还是债基存在一定争议。对此,陈俏宇表示:基金发行需要经过审核坏节,基金公司不可能完全做到根据时点来选择发行基金的类型。其次,基金公司为了向投资者提供更完善的产品系列,发行基金的类型也会越来越丰富,越细分。此外,相关统计数据表明,在市场环境不好的时候,多数很难发行的基金其长期回报率反而比要那些很“抢手”的基金高。

      而对于债券型基金,陈俏宇认为,长期而言,从资产配置和流动性的角度来考虑,任何时期,投资者都应该适当配置一定比例的债券或者货币型这类的稳健产品。对于大多数在较高点位配置了股票型基金的投资者而言,可以利用增量的闲置资金增加配置债券基金,但选择在这个时点对持有的股票型基金进行盲目杀跌赎回已不明智。另一方面,投资者也需要对持有的股票型基金品种进行客观评估,通过调整同一类型下不同的基金产品来提供收益率水平。

      陈俏宇表示,对于“核心”配置,新基金并不会采取被动操作模式,而会通过对宏观经济以及行业趋势的把握,积极进行投资并把握好行业轮动。对于“卫星”配置,则会采取相对“消极”的策略,通过长时间持有来获取成长股的超额收益。

      “在价值型公司的投资中,主要采取自上而下的方式,而对成长股的投资,则更倚重自下而上的方式。”陈俏宇说,“当然对于成长型个股,因为市场有可能因为其成长性给予过多溢价,所以对于这类长期持有的股票,当出现价格偏离价值时,也应利用市场机会进行适当的波段操作。我不会过多地去简单坚持某种特定的风格,而会去努力适应市场风格,尤其当经济处于拐点时,更需要灵活的操作。”