股市有了转好的政策基础

　　对于政策面，虽然短期仍无法改变市场的颓势，但已经有越来越多的信号显示股市有了转好的政策基础。就资本市场制度建设方面的政策，近几个月来，证监会先后出台对再融资、现金分红、大小非等的规定或征求意见稿，足见其“救市”的决心。从宏观的角度看，过去两年已经连续16次上调的存款准备金率有望首次出现下调，人民币升值的节奏将放缓，甚至出现一定的贬值，以减轻出口企业的压力。对于困扰市场的大小非的因素，短期内，由于部分小非成本较低，仍有套现的压力；但长期看，随着市场流通程度的上升，金融资本相比产业资本的优势将逐步显现，大小非减持的意愿将下降，甚至不排除二级市场增持股份的可能。近期美林为代表的国际大投行纷纷上调中国股市的投资评级，指出A股的投资价值日益显现，这体现了国际大投行有别于国内研究机构的战略性眼光。虽然A股市场短期看，仍不排除惯性下跌的可能，轻仓者仍可采取相对稳健的策略，待市场企稳后再作相应决策，而对于仓位较重被套的投资者，应该相信时间价值才是创造财富的主要方式。