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      2008 年 9 月 16 日
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    受累同质化 新基金设计力求突破
    2008年09月16日      来源:上海证券报      作者:⊙本报记者 安仲文
      ⊙本报记者 安仲文

      

      新基金产品的销售在今年上半年一片萎靡。产品的同质化倾向加大了基金在投资和营销方面的风险。不过,这种现象正在改观,9月新发基金和新批基金特色鲜明。

      截至8月19日,今年共有53只新基金结束募集,募集总规模1099.23亿元,平均每只基金募集20.74亿元。深圳一家合资基金公司高管向《上海证券报》表示,“目前基金业所面临的销售环境与2003年类似。”当前,如何破解基金销售困局已经成为基金公司面临的主要问题。不少市场人士认为,除去市场调整等主导因素外,基金产品同质化倾向也基金销售困难的重要原因。

      不过,基金公司也开始认识到基金产品设计必须力求特色,9月基金“创新”氛围格外浓郁。

      在避免投资标的同质化方面,9月1日首发的鹏华盛世创新、景顺长城公司治理两只新基金给外界留下较为深刻的印象。据了解,鹏华盛世创新基金是一只关注企业自主创新能力,并以此作为选股标准的主题投资基金。而同期获批的景顺长城公司治理基金在投资上亦有其独到之处,该基金将瞄准A股全流通、股权激励制度建立等一系列制度变革契机,重点投资于具有良好公司治理以及在治理结构改善的背景下内部管理得到明显提升的上市公司股票。“虽然目前基金营销难度仍然没有明显改善,但两只新基金在投资差异化方面可能会吸引一些投资者的注意”一位基金分析师说。

      此外,与上半年基金产品类型单一大为不同的是,今年下半年的基金产品至少已开始避免类型同质化现象。除了鹏华盛世创新是今年首只LOF基金外,南方基金也获批今年国内第二只保本基金,同时,指数基金也有一定进展,交银施罗德基金公司已经得到上证所和中证指数公司的许可,开发上证公司治理指数ETF基金产品。这可能成为近两年来首只问世的指数基金。

      除了投资范围上保持与其他基金产品的“差异化”特征,新基金在产品类型设计上也下了一番工夫。富国和南方近期获批的两只新基金产品成为这一方面的典型。

      据悉,富国天丰新基金除了投资范围十分广泛外,基于封闭式的设计,富国天丰基金可以在封闭期内,将较大比例的资产配置于高收益率债券,如无担保公司债,以获取相对较高的收益。同时,该基金将在基金合同生效后3年内封闭运作,并在深圳证券交易所上市交易,基金合同生效满3年后转为上市开放式基金(LOF)。而近期获批的南方恒元保本新基金则在产品设计上较现有保本基金有较大突破。