长期投资并非一味死守

　　陈姗姗:金融学硕士，现任中原证券研究所策略部基金研究员，主要跟踪基金投资动态，对基金进行绩效评估。

　　在判断此时是否该卖出深套的股票型基金，转买债券型基金时，我们认为应该区别对待。对于股票基准仓位比较低的基金、仓位配置灵活度比较大的基金和投资风格比较稳健的基金，在目前系统性已经风险大幅释放的阶段，可保留适当的配置。需要说明的是，长期投资并非守着一个组合不动，需要适时跟踪组合的变化，与市场相结合进行一定的调整。

　　关于债券型基金和货币型基金哪个更值得投资，我们认为加息周期基本结束，通货膨胀率降低，债券型基金还是有机会的，但近日该类型基金上涨幅度较大，注意短期风险。而对于货币市场基金，建议作为流动性管理的工具来做配置。

    长期来看风险已小

　　严仁明:经济学博士，2003年初加盟国泰基金管理有限公司，历任市场部副总监、客户服务部总监，兼任国泰基金培训推介组组长。严博士拥有丰富的市场经验和扎实的理论功底，著有《我为“基”狂》、《投资精灵》、《股市偏方》等专著，迄今已在全国各地培训演讲基金理财超过500场次。

　　从估值水平看，A股市场估值水平已大幅回调，沪深300指数2008年动态PE从年初的30倍，下降到目前的不到16倍，而2009年也不到13倍，与发达国家开始接轨，市场已进入一个可长期投资区域。虽然宏观经济的不确定性仍然制约市场的短期走势，但在目前市场水平进行投资，从长期来看风险已经很小。短期内投资者依然不能确定的话，可以通过定期定额、小额加仓、考虑低风险基金产品等方法措施。

　　如果您尚未参与基金投资，可考虑等市场企稳行情明朗之后投资股票型基金。目前可考虑配置一些债券型基金或是仓位灵活的混合型基金。