美国次贷危机正在加剧，全球五大投行之一的雷曼兄弟申请破产保护，美国银行闪电并购美林证券。虽然中国央行已采取“两率双降”政策，迈开货币政策松动第一步，但A股市场昨日依然轻松跌破2000点。

　　天治基金经理贺云表示：“目前大家关注的焦点可能是美国次贷危机的蔓延，因此央行的‘双降’政策并没有引起市场很大的反应。”

　　对于次贷危机所引发的美国金融危机，部分基金经理表示，中国可能难以独善其身。

　　次贷仍未见底

　　对于华尔街的动荡，海富通固定收益组合管理部总监邵佳民表示：“美国的次贷危机由房地产市场蔓延到信贷市场，进而演变为全球性金融危机。在美国政府出手接管房利美和房地美后，无法再救助更多的金融机构。华尔街巨头雷曼兄弟公司申请破产保护，让更多投资者相信这场次贷危机还远未到结束的时候，这会带来更多的恐慌情绪，多个金融领域都将受到冲击。”

　　上投摩根认为，由于雷曼兄弟在美国与中国香港均承做庞大的衍生性金融商品，若雷曼出现倒闭，则其交易对手(counterparty)或股债投资人可能蒙受大量损失。日前保险巨擘AIG也发表重建声明，该公司正积极筹措足够资金，避免被调降评级。

　　事实上，在雷曼兄弟申请破产保护的消息传出后，原油期货价格已经跌到数月来的最低点。邵佳民认为，从全球市场来看，“次贷”危机有可能让大宗商品市场再次经历一轮波动。

　　天治基金经理贺云也表示，日前美国投行的遭遇主要根源于次贷的危机后续的一些连锁反应。现在看来，和次贷相关的、与信用债相关的一些衍生产品损失巨大。次贷危机引发美国金融市场的下跌，而美国金融市场急剧的下跌对美国实体经济陷入衰退的危机在加大。

　　中国难以独善其身

　　格林斯潘日前表示，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中。

　　“美国一感冒，中国就要打喷嚏。” 贺云认为，“美国实体经济一旦陷入衰退，对中国经济肯定是一个直接的冲击。中国出口所受到的负面影响将会更大，进而中国的实体经济也会产生较大的负面影响。”

　　对于昨日外围股市以及A股市场的大跌，贺云认为，这不仅是出于对美国金融危机蔓延的担忧，现在股市的表现应该是全面地反映出了对全球经济实体经济下滑的担忧。

　　对于中国的金融机构是否也会受到“次贷”风波的影响，邵佳民表示，美国政府接管“两房”提高了“两房”债券的兑付能力，目前看来美国“次贷”问题对国内银行业的影响还是比较小。

　　中金首席经济师哈继铭认为，美国房地产市场调整引发的金融危机至少将对中国房地产与金融市场产生心理层面的冲击。贺云也表示，美国金融危机是金融业和房地产业引起的，对中国金融业和房地产业冲击不会很大，毕竟国家的国情差距比较大。中国与美国的金融结构不同，房价下跌对于金融的冲击还没有体现出来。但是如果继续下跌，则会对银行会产生较大的负面影响。