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中核钛白的二股东北京嘉利九龙商城有限公司近日因为恣意减持，触线不报而受到深交所的公开谴责。然而，如果结合中核钛白二级市场上的交易状况，可以发现，北京嘉利九龙商城有限公司通过大宗交易减持可能只是一个“中转”，嘉利九龙刚刚经过大宗交易而转手的股份，可能已经倾泻到了二级市场。
2008年8月14日，中核钛白二股东北京嘉利九龙商城有限公司通过大宗交易方式出售无限售条件流通股900万股，减持平均价格每股7.80元，减持股份占公司总股本的4.7368％。
2008年8月20日，嘉利九龙通过深交所所证券交易系统采用大宗交易方式分两次，共出售中核钛白股份1742万股，占中核钛白股份总额的9.1684%。
嘉利九龙在这两天内三次卖出均在东方证券股份有限公司北京霄云路证券营业部，而买方的营业部则分别是中信建投交易单元1770万股，中国银河证券股份有限公司北京百万庄证券营业部872万股。
此后，中国银河证券股份有限公司北京百万庄证券营业部以及中信建投的营业部在不断出货。9月10日之前，中核钛白在一个多月时间里，几乎一直保持着3%以下的换手率，但是到了9月10日却形势陡变。9月10日，中核钛白成交量骤然放大为68308手，成交额为5565万元，换手率为6.84%，股价直冲涨停。这还只是一个开始。9月11日，当天股价先跌停后被拉起，放出巨量，成交量为29.5万手，成交额为2.24亿元，换手率高达29.58%，最终下跌3.51%。9月12日，中核钛白的股价被再次打到了跌停板上。这天，成交量为12.8万手，成交额为9206万元，换手率为12.78%。16日，连续第三个跌停，而成交量有所降低。9月11日至16日期间，中核钛白成交量高达44.66万手，成交金额3.3亿元，换手率高达46%。
值得注意的是，中国银河证券股份有限公司北京百万庄证券营业部是和中信建投的两家营业部是卖出量最大的三家营业部。数日之内，中国银河证券股份有限公司北京百万庄证券营业部该营业部卖出金额高达5684.7万元，而中信建投的另两家营业部卖出量更大。事实上，在成交量放大的这几天里，中国银河证券股份有限公司北京百万庄证券营业部一直不断地大量出货，9月10日，该营业部卖出金额3491万元，9月12日，这家营业部卖出金额达1866.8万元，是当日卖出量第二大的营业部。
市场人士表示，由于中国证监会颁布的《上市公司解除限售存量股转让指导意见》未对买方获得股份后的交易作出限制，因此经过数日的成交，嘉利九龙的这部分持股可能已经在二级市场被消化了大半。
嘉利九龙的持股成本很有限，当时这家公司是通过公开竞价的方式，以11300万元总价受让了3920.8万股（占中核钛白总股本30.16%）及对上市公司的债权1994.34万元，由此算来，嘉利九龙持股成本大约仅在2.37元/股左右。