笔者：请您谈谈中国铜工业的未来发展形势？
李贻煌董事长：我国经济多年来一直高速增长，在1999年至2006年间，GDP的复合增长率超过9%。铜行业是国民经济的重要行业，124个行业中，有91%的行业与铜有关。经济的高速增长，拉动了国内铜消费量的快速增长。1999至2006年，我国铜消费量从148万吨上升到360多万吨，年复合增长率为13.5%。
未来几年，我国经济预计仍将保持较快增长，且国内电网改造、铁路建设、新农村基础设施建设等大规模投资及其他制造工业的发展，仍将支持我国铜消费需求上升。虽然我国早在2002年就已成为世界第一大铜消费国，但由于人均铜消费量仍低于美国等发达国家的水平，我国的铜需求量仍然有较大的提升空间。
事实上，中国又是一个极度缺铜的国家。一方面，我国的精铜供应量长期低于我国精铜消费水平，预计2008年中国精铜的缺口将达75万吨左右；另一方面，我们的矿产铜2007年的产量仅为80万吨左右，目前只能依靠大量进口各种铜资源来弥补国内的需求缺口。
上述这些情况，都为江西铜业的未来发展带来了十分难得的机遇。
笔者：江西铜业与国内其它铜企业相比，有什么不一样的地方？发展的特点有什么不同之处？
李贻煌董事长：第一，与中国铜资源储量分散的特点形成明显的区别，江西铜业的铜资源集中度国内最高，公司拥有国内外权益资源储量约1500万吨，；第二，与中国其它铜企业享有矿山权益资源不同的是，公司全部拥有上述这些矿山的资源，是全国自产铜矿产比例最高的公司；第三，与中国其它铜企业冶炼能力规模小且分散不同的是，江西铜业的冶炼生产能力亦高度集中，我们把全部铜矿石集中到贵溪冶炼厂冶炼，在一个工厂内实现了70万吨铜的综合生产能力，在世界上也是首屈一指的。
由于我们资源最大并且集中，而且全部自己拥有，决定了我们以资源为主导的战略选择。由于我们拥有特大规模的矿山，现代化的装备，国内顶尖的业内人才，所以我们不断培育出国内领先的核心竞争力，始终引领中国铜工业不断提升现代化的水平，保持了最好的盈利能力。也由于我们冶炼能力集中，所以，我们在原料采购、生产管理、产品销售以及物流运输等方面可充分发挥规模效益和协同效应，成为国际上冶炼现金成本最低的企业之一。另外，江西铜业还非常注重资源的综合利用和发展循环经济，从低品位矿石中提取铜资源，从冶炼废渣中提取伴生元素如金、银、硒等稀贵金属，使我们成为综合效益最好的企业和可持续发展最强的企业。
笔者：江西铜业作为中国铜行业的龙头企业，投资者非常关心公司最近几年的生产经营情况如何和股本分红情况？请您谈谈这方面的情况。
李贻煌董事长：近几年，在中国铜行业的景气度提升过程中，江西铜业通过积极扩大规模，深挖内潜，调整产品结构，加强成本管理，取得了令投资者满意的经营业绩。我用几组数据来说明。一个是市场占有率，2007年，我们的阴极铜产量是55.4万吨，市场占有率为16%左右，且近几年一直保持这一水平；第二，矿产铜比例，2007年，我们的矿产铜为15万吨，约占全国矿产铜总产量的20%.；第三，财务数据方面，2007年，我们的营业收入、净利润分别为414亿和42亿，比2005年增长了208%和121%。
最近几年，我们在取得较好业绩的同时，也注重回报广大股东。2005-2007年，我们的分红比例都在20%以上，最低为21.43%，最高达到30%。
笔者：江西铜业将于近期发行分离交易可转债。请您简要介绍此次发行方案的情况和募集资金的主要投向。
李贻煌董事长：经中国证监会批准，公司本次拟发行68亿元人民币的认股权和债券分离交易的可转换公司债券，每张债券面值100元，并无偿获得公司派发的认股权证。通过此次债券发行，公司将募集68亿元资金；同时，认股权证若全部行权，募集的资金也将达到68亿元。
债券募集资金，约有20.8亿用于收购江铜集团与铜、金、钼以及硒、铼、碲、铋等稀贵金属资产和业务，此外约有47.2亿将用于偿还金融机构贷款，以优化公司内部债务结构，降低财务成本和提高资金使用效率。
权证部分募集的资金约有25.8亿用于德兴铜矿扩大采选规模技术改造；约25亿元将用于阿富汗艾娜克铜矿的收购和开发，以及加拿大北秘鲁铜业公司的收购，剩余部分用于补充流动资金。
通过此次发行分离交易可转换债券，首先，我们将实现江铜集团的整体上市，从而更加完善和规范公司的法人治理结构，全面改善和优化公司债务结构，延长产业链，并大大减少关联交易；其次，通过现有矿山的规模扩大和海外资源的开发，扩充我们各种资源的储量和提高公司的原料自给率，为我们今后的长期可持续发展奠定坚实的基础；通过此次收购，我们还将进入赢利前景较好的稀贵金属领域。
笔者：作为中国铜工业的领跑者，如何保持这一领先优势，控制和开发资源是很重要的一环。从这次募集资金投向看，权证部分的募集资金主要用于资源开发，您能给投资者简单介绍一下江西铜业是如何考虑解决资源问题的吗？
李贻煌董事长：江西铜业一直高度重视资源问题。我们旗下拥有包括中国最大的露天铜矿山德兴铜矿在内的四大铜矿山，铜资源储量912万吨。这些铜矿山每年产出的铜精矿约15万吨左右，约占全国矿产铜的20%。另外，这些矿山还还拥有丰富的伴生资源，其中，黄金储量260.3吨、白银资源储量7,379.3吨、钼资源储量27.4万吨，分别占全国伴生金资源储量的20%，银资源储量、钼资源储量也占相当比例。通过这次向江铜集团收购资产，我们的铜资源总储量将进一步扩大到1000万吨以上。加上我们与五矿有色、中冶集团携手合作，成功收购了加拿大北秘鲁铜业公司和阿富汗艾娜克铜矿，公司的铜资源总储量按权益计预计将达到1500万吨左右。此外，通过内部德兴矿扩产和国外两个铜矿资源项目开发，预计到2012年，江西铜业的矿产铜供应比例将有较大幅度提高。届时，这几个项目将给广大股东带来比较丰厚的回报。
笔者：对于江西铜业的股东来说，他们很关心公司未来发展的前景。对于这一点，李董事长能否给他们一点信心呢？
李贻煌董事长：2008年，江西铜业制定了新一轮的五年发展规划，在铜资源储量方面，力求通过五年努力，控制的铜、稀贵金属资源达2000万吨左右，翻一番至两番；一系列内部矿山扩能工程投产，未来三年我们将会新增铜金属量6万吨，随着海外矿山的投产，原料自己率还会有大幅度提高；另外，公司把稀贵金属作为未来重要的经济增长点，预计金、银会有较大幅度增长，钼、硒、碲、铼的产量将翻番，要延伸稀贵、稀散金属产业链，提高附加值，努力成为世界上具有重要影响力的稀散金属供应商；引领硫精矿综合利用新标准，成就中国最大的硫化工业务。冶炼业务要在先进工艺技术及低成本竞争优势等方面领先同业，冶炼技术指标、经济指标要与世界同行业先进水平对标。以替代进口为目标来规划和发展铜加工，专注于高附加值铜线、缆、箔、管产品精深加工，提供高性能、高精度铜加工产品，建立完整的铜产业链。
目前，江西铜业已经聘请了国际著名的管理咨询公司对公司的管理体制进行优化，将来，更为国际化和商业化的运作模式将使得公司的运行成本变得更低，核心竞争能力得到提高，最终把公司打造成为“以铜为主的多金属国际一流公司”。
（公司巡礼）
张潮