继上周五大盘涨停之后，本周一股指虽再度大涨，但两市股指均受制于30日均线双双收出阴线，并伴随着成交量的急剧放大，两市合计成交1650亿元，较上周五的673亿放大了145％。高位的放量阴十字星加剧了投资者对后市的担忧。但从周一的分时走势图可知：量能的放出集中于一头一尾，特别是集中于开盘前的45分钟；而在股指下探后的回升中，成交量却相对稳定。这说明昨天成交量放大并非获利盘、减仓盘的抛压加剧。

　　自7月31日股指开始新一轮下跌以来，市场信心在单边急速下跌中迅速消散，单边下跌的走势再加上国内投资者大多以趋势投资为主，市场全然不顾市场高企的投资价值。而在股指的下跌趋势面前，就连素以价值投资著称的机构投资者也陷入博傻式杀跌之中。在没有最低只有更低的恐慌氛围下，市场已完全丧失承接能力，熊市思维下的逢反弹减仓操作思路使股指一跌单边下挫。而自低点1802反弹以来，上证指数自最低点的反弹高度已达24％，熊市思维下的短线T＋0操作造成连续两天的早盘集中放量。早盘减仓的投资者已有相当大的比例成为短线踏空一族。熊市中卖出总是对的，但到了股指回升之际，高抛低吸的短线操作却往往意味筹码的丢失和持仓成本的上升。而每一次卖出都难以回补之时，也就是市场转强的标志。在众多上市公司虎视眈眈择机增持面前，针对优质品种的频繁短线操作只会加重自己的持仓成本。股指目前的回升并非简单的超跌反弹。

　　虽说股指自低点的回升已超过20％，但本轮的行情的起因是三部委的联手维稳政策，鼓励上市公司增持、回购和汇金直接入市增持三大银行股份，直接提升了市场日益匮乏的承接力量，也对博傻式杀跌操作起到极大的威慑作用。从有关统计数据可知，按9月19日收盘2073点的时点计算，沪深300成份股的平均市盈率水平已降至15.92倍。本次的股指回升是市场投资价值高企的必然反应，政策只是给市场提供了一个暴发的契机。虽然股指仍有震荡上行的动力，但投资者也宜留意后期的板块和个股的分化。在市场走向价值回归之时，投资者应多加关注目前仍处严重低估之中的优质蓝筹类个股，绩差绩平股的超跌反弹是提供给投资者的一个调仓换股的良机。