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      2008 年 9 月 25 日
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    三改发行方案 华仪电气缘何执着增发
    2008年09月25日      来源:上海证券报      作者:⊙本报记者 徐锐
      史丽 资料图
      ⊙本报记者 徐锐

      

      从最初的缩减募资项目到此后的两调增发价格,华仪电气这一年来的“再融资之路”可谓坎坷。

      华仪电气昨日表示,根据近期A 股市场的实际情况,公司决定对原定向增发方案中的发行价格再次进行调整,本次发行价格确定为不低于9.95元/股。记者注意到,这一价格较公司4月披露的24.12元/股的发行价则大幅下调了59%,但相比于华仪电气目前的股价,仍有至少10%的溢价。

      “公司此次下调发行价实属无奈之举,若按照此前制定的价格对外发行,显然会影响机构投资者认购的积极性。”华仪电气董秘办相关人士对记者表示,虽然此次下调后的价格较当前股价仍有部分溢价,但由于投资项目前景较好,因此公司对此次增发很有信心。

      事实上,本次增发价格的下调已是华仪电气第三次修改其定向增发方案。

      华仪电气本次定向增发始于2007年5月,在当时的牛市行情中, 华仪电气拟定向增发不超过2000万股,所募募资拟用于兆瓦级风机技术开发及产业化项目等四大项目。孰知到去年12月,华仪电气突然表示,由于宏观经济环境及市场发生变化,结合企业战略发展需要,公司决定将此前的4个募集资金投资项目变更为兆瓦级风力发电机组研发中心技术改造项目和年产1.5兆瓦风力发电机组300台建设两个项目。

      “最初缩减募资项目主要是受土地使用上的限制,公司当时没有足够的土地资源来同时开展四个项目,而经过仔细权衡,公司最终决定将发展重点放在风力发电机组项目上。”华仪电气上述人士特别强调称,公司首次变更发行方案并未收到二级市场股价的影响。

      根据去年12月披露的增发预案,华仪电气将将发行价格定为不低于28.60元/股。在当时来看,该价格还是在前20个交易日均价基础上打了九折,给认购股份的机构投资者“留有余地”。然而,随着此后股市的持续下挫,华仪电气二级市场股价开始与其增发价格倒挂,显然,这种价格倒挂无疑成为摆在投资者面前的一道坎儿。为此,华仪电气分别在今年4月和昨日连续两次下调增发价格。这不禁令外界疑惑,为了方案能够顺利实施,公司不惜三次修改增发方案。那么,究竟是何原因令华仪电气如此“执着”呢?

      华仪电气上述人士表示,公司此后两次下调增发价格的确是为了推进增发方案顺利实施。据其介绍,若本次募投项目能够顺利实施,将会增强公司在风电设备制造方面的生产能力和研发能力,使公司主营业务更加突出。良好的发展前景使得公司将本次定向增发确定为今年工作的重点。

      按照相关项目研究报告,在全部建成达产之后,华仪电气本次增发募集资金项目预计每年可增加销售收入23.4亿元,新增利润总额3.17亿元,公司盈利能力将有较大提高。

      不过,最让投资者关注的是,既然华仪电气对增发如此执着,那么未来若公司股价继续下跌,公司未来是否仍有修订增发方案的预期呢?

      对此,华仪电气上述人士不置可否,但他同时指出,此次调整后的增发价与公司二级市场股价已较为接近,而公司未来也可能采取一些积极的举措来提振投资者的信心。