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      2008 年 9 月 26 日
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    风投不能成“疯投”
    2008年09月26日      来源:上海证券报      作者:⊙本报记者 朱国栋 吴光军
      ⊙本报记者 朱国栋 吴光军

      

      近日中国风险投资论坛——振兴东北投资高峰会在沈阳召开。在会上,创业投资的市场人士和专家们纷纷对东北的创业环境和全国的创投市场现状发表自己的看法。

      随着次贷金融危机席卷全球,全球股市大幅下调,中国股市也深幅调整后,中国的私募股权投资也开始冷静下来,与会的许多市场人士和专家认为,‘疯投’冷下来其实是好事。

      中国风险投资研究院院长陈工孟早在今年春天,就在许多场合表示中国股市过于火爆,对创业投资并非好事。陈工孟告诉记者:“从2007年时我就强调一个观点,就是按照现在的中国上市公司的质量,沪市股指超过3000点就是有泡沫的,当时也盛传创业板即将推出,所以各路资金都进入了私募股权投资市场,资产的价格被炒得很高,而且许多投资者对风投市场并不熟悉,经过这轮股市下跌后,我们能明显感到PE、VC市场开始冷静下来,那些专业水准不高的投资人可能不敢投了。”

      陈工孟认为,市场冷静下来其实也是好事,可以让那些投机性质的资金离开这个市场,让真正水平高的专业投资机构留下来。而且市场平稳后,风险投资资金才能真正流向那些高新科技企业和新商业模式企业。

      深圳市东方富海投资管理公司董事长陈玮表示,整个境内境外的市场都跌得非常厉害,很多人本来要进来的最终没进来,很多进来的都离开了,原来想IPO的,现在把IPO推迟了,像国内视频网站关了90%,很多风险投资都被套牢了,美国一个季度没有一家风险投资公司上市,这是长期以来没有出现过的现象,我们都知道中国宏观紧缩,对这个行业也产生了比较大的影响。

      但陈玮认为,随着经济走向低迷,现在是真正投资的时候了。真正资质好的企业,受大的经济环境影响不会太大,而许多值得投资的企业,受经济周期影响其实并不大。因此,值得投资的好企业还是很多的,而且资产的价格也不会像前段事件炒得那么高了。

      深圳创投公会常务副会长、秘书长王守仁认为,前段时间市场非常火爆的时候,市场连产业投资和风险投资都不分了,许多企业投向的是传统行业的传统项目,比如能源、化工之类的拟上市公司,实际上这些投资是产业投资,而资金进去的目的无非是希望这些公司上市后能在二级市场卖个好价钱,但现在股市大跌后,许多二级市场的价格都是10倍市盈率左右,所以实际上那些投资传统拟上市公司的利润不高甚至会亏损。因此,现在这种形势逼得风险投资企业真正去投资那些成长性好的高科技企业。