近期，“三聚氰胺奶粉”事件闹得满城风雨，事件的发生使得乳制品行业打破了在消费者、投资者层面上的诚信底线。完全可以这样认为，“三聚氰胺奶粉”事件导致整个乳制品行业遭受了“灭顶之灾”，整个行业的发展至少将倒退五年，几乎使得所有涉及“三聚氰胺奶粉”的乳制品上市公司丧失了盈利预期。事件发生之后，整个行业的投资评级被立即下调，几乎所有涉及“三聚氰胺奶粉”的乳制品上市公司的投资评级均被专业机构下调至“回避”，代价是十分沉重的。

“三聚氰胺奶粉”事件的发生，让我们看到，伊利、蒙牛等公司巨额广告费“打水漂”和股价连续崩跌以及诚信公司受到高度追捧等现象很直观地考验了一家企业社会责任的价值。通过下表，我们能直观地了解到涉及“三聚氰胺奶粉”的企业和诚信企业之间的差异，三元股份的产品没有检测出“三聚氰胺”，其毛利率水平只有其他涉及“三聚氰胺奶粉”的企业的一半左右，利润表现也十分“可怜”。很显然，财务数据很直观地反映出，一些乳制品企业涉及“三聚氰胺”完全是利欲熏心的缘故。

公司	伊利股份（600887）2008年中期	三元股份（600429）2008年中期
主营业务收入	115.11亿元	6.5亿元
乳制品	111.34亿元	6.42亿元
净利润	1.297亿元	0.168亿元
乳制品毛利率	29.61%	18.24%
每股收益	0.15元	0.02元

公司	光明乳业（600597）2008年中期	蒙牛（2319.HK）2007年全年
主营业务收入	38.47亿元	213.18亿元
乳制品	37.7亿元
净利润	1.43亿元	9.36亿元
乳制品毛利率	35%
每股收益	0.14元	0.66元

“三聚氰胺奶粉”事件的发生使我们深刻地认识到，一家没有社会责任感的公司，即使业绩再好，也是没有投资价值的！一家没有诚信的公司，即使成长性再好，也是不值得投资的！

投资者还可以注意到，在“三聚氰胺奶粉”事件发生之后，三元股份因“受益概念”连续涨停。其实，“三聚氰胺奶粉”事件的发生，将使得整个行业在“去毒”的过程中面临着经营成本、销售成本的大幅提升，利润空间将被明显压缩，整个行业的盈利预期将大幅下降。三元股份的财务数据也真实地告诉我们，即使诚信企业会从中受益，其业绩方面的受益程度也将是有限的，但对趁机扩大市场份额而言倒是个绝好的机会。因此，三元股份连续涨停的表现，既有受益因素，也有市场借题发挥的炒作原因。更大的因素是，市场给予一家诚信的、有社会责任感公司的溢价回报，是一种“以涨停向诚信致敬”的具体表现。

“三聚氰胺奶粉”事件给予其他各个行业上市公司的警示是：诚信与社会责任感是具有巨大价值的，违背诚信的代价是很沉重的，对消费者来说是如此，对股市投资者来说同样是如此。