最POP观点

　　长假期间海外市场走势

　　将决定A股短期趋势

　　POP程度：90%

　　应对策略：近期市场出现的反弹行情完全是因为政策面的重大利好对投资者信心的鼓舞，此次利好政策和前期只限于“唱多”有着根本性的区别。一方面，印花税单边征收后造就了中国股市创建以来的最低印花税率，这凸显强烈的政策救市意愿；另一方面，央企和汇金公司的增持对遏制权重股的下跌具有巨大的威力。因此，政策引致的市场信心快速恢复是大盘止跌反弹的根本性原因。

　　虽然各项重要经济数据均显示中国经济趋势难以乐观，但是短期的实质政策利好有利于催生一波短期反弹，当然，未来市场反弹的高度在很大程度上会受到基本面经济数据和海外市场走势的影响，因此，长假期间海外市场的走势将会对A股市场短期走势起到重大的影响，而目前市场传闻的一些利好预期，可能也会随之相机而动。对投资者来说，要密切关注长假期内美国市场的变化，如果美国市场出现变数的话，将会对A股市场节后短期行情直接造成压力。

　　最IN词汇

　　增持

　　上榜理由：9月23日中国石油发布了增持公告，成为三大利好政策出台后首家增持股份的央企。而6000万股的增持数量也令其成为上市公司增持股份以来增持数量最大的一家公司。

　　市场影响：上市公司回购股票对抑制股价暴跌、振兴股市具有较明显的作用，对金融市场而言，则可熨平股市的大起大落，促进证券市场的稳健运行。特别是在股市低迷时，股票回购对提振股市信心、推动股市回升的作用尤为明显。投资者应关注可能出现回购的公司：央企或相关上市公司，具有良好的财务状况和现金流水平；国家保持绝对控制力的七大行业——军工、电力、煤炭、电信、石油石化、航空运输、航运；估值水平合理或低估，尤其是市净率水平较低的公司，增持后在财务操作上不会造成国有资产流失之嫌；相关上市公司是央企旗下的重点旗舰公司，在该央企体系中占有举足轻重的地位；拥有较多现金盈余，当前缺乏有吸引力的投资机会，可以通过回购的方式来回馈股东。这些上市公司正在成为这波反弹行情中稳定信心的主导力量，投资者对此应密切关注。（德邦证券 郑骁俊）