雷曼兄弟：直投资产已被托管
目前来看，最引人注目的当数雷曼兄弟在华投资资产的归属。雷曼在华的直接投资不超过5亿美元，2006年以来，雷曼中国先后投资于IT、房地产、互联网、传统制造业等领域。如，2007年6月，雷曼兄弟与IBM公司以约1.32亿港元购入金蝶国际约7.7%股份，雷曼兄弟因此获得金蝶集团约3.85%股份；2007年11月，雷曼兄弟联合多家风险投资机构，向旅游搜索网站“去哪儿”注资1000万美元。此外，其还联合长安私人资本投资超威电源3070万美元、投资奥瑞金制罐，等等。
“我们打算购买雷曼在华投资项目的股权，因为它们的质量很好。”一位与雷曼联合投资的基金合伙人对本报记者说，“目前野村2.25亿美元购买了雷曼亚洲业务，留下了雷曼的原班人马，但是这不包括在华直投业务，直投部分目前在被托管中。”他还透露，雷曼破产对于被投公司来说不会有什么影响，甚至可以说是有好处，因为在现在市场低迷情况下企业不会有被其要求强制回购的压力。而且，目前雷曼对项目的控制还在，董事还在履行职责，变动不会那么快。
不过，雷曼在华直投资产很可能在这段时间被其他基金瓜分。金蝶公司执行董事、副总裁陈登坤此前已表示，雷曼兄弟申请破产对金蝶目前的业务发展不会造成实际影响。“去哪儿”网站副总裁戴政近期也向媒体表示，“这笔融资去年就已经一次性到位。我们收到邮件称，雷曼兄弟将被收购，相应股权将过户。”
美林：已投项目不受影响
不过，相对于雷曼的悲凉来说，美林的情况就好多了。
美林在华直投项目有山西联合镁业、爱康国宾、雷士照明等。爱康国宾董事长张黎刚在接受本报记者采访时表示，（美林）越早引进商业银行越早走出困境，这对美林是好事，有助于其脱离财务上潜在的风险。到现在为止，我们没有听到美林关于投资方面的任何变化。
“以不低的收购代价获得了平稳过渡，相信美国银行购买美林是看好了其价值所在。美林在亚洲的直投业务质量不错，最大的问题在于资金周转，如果资金状况得到缓解，不会抛售在华项目。反而，雷曼兄弟破产后，其在华投资很多可能会出现并购情况。其实，美林投我们的时候，次贷危机已经发生了，但还是坚持投了。目前，只是原来美林派驻的董事江经宇由于正常去职而更换了一名董事，没有其他变故。”张黎刚说。此外，记者从联合镁业方面也没有得到美林投资变动的消息。
业内一位资深PE人士也对本报记者说，这对美林直投不会有大的影响，尽管公司集团出了问题，但具体方面不会瘫痪掉，毕竟“瘦死的骆驼比马大”。美林被收购以后，许多业务还在正常开展，现在裁员不到30%，高级人才没有变动，变的是辅助性部门，比如会计师、分析师等裁减得多，真正做项目的人才还是能够拿到高薪。
“而且，美林对被投企业在风险控制上反而会更加严格，只是新开展的业务、再融资和扩大投资受影响。已经投的不会受大影响，美林反而会抓好已有业务来获取投资者的信任。”他说。
贝尔斯登：尚未展开项目
而最早垮台的华尔街第五大投行贝尔斯登公司，其在华直接投资乏善可陈，只是去年年初曾经与黄光裕旗下的鹏润投资集团达成协议，共同组建一个5亿美元的投资平台，投资方向锁定中国消費品及零售市场，并在去年底聘请原兰馨亚洲董事总经理郭德宏出任掌舵人。不过，记者尚未听到该基金的投资案例。而且郭德宏昨日也向本报记者表示，其已于上个月转至瑞信任职。
大摩、高盛：仍有业务开展
对于大摩和高盛这两家变身为银行控股公司的投行，情况目前看来不算很糟糕。尽管业界一度传闻大摩在华抛售物业，其名下不少楼盘被出售，但是业内人士认为，高盛和大摩在华投资浸淫已久，硕果累累，而且本次只是变身而已，因此在华直投业务不太可能受影响。
上述PE资深人士也认为，大摩、高盛受到的影响更小，他们最大的问题是债券业务与承销业务。因为它们的在华业务大多是偏PRE-IPO的项目，风险较小，项目质量较优。
颇有意思的是，就在上个月，国内照明龙头企业雷士还获得高盛3700万美元注资。这是迄今为止高盛首次把资金注入国内照明行业。据了解，早在2006年，雷士照明就已经获得了软银的2200万美元投资，后又获美林2000多万美元投资，高盛本次注资是雷士获得的来自国际资本市场的第三笔投资。这一消息似乎在一定程度可以证明高盛在华直投业务元气未损。