下调盈利预测及目标价

　　公司决定放弃出售其核心电信及媒体业务45%的权益后，我们将其2009年盈利预测下调了4%至25.4亿港元(每股收益为0.374港元)，将2010年盈利预测下调了5%。鉴于全球股市的下跌，我们将目标市盈率下调至了9.7倍，比2002年以来的平均市盈率21倍低2个标准差。这样得出的目标价为3.50港元，低于之前的6.10港元(假设能够以25亿美元成功出售业务)。维持优于大市评级。

　　公司近日称已收到几份收购HKTGroup少数股东权益的正式建议书。但是，最近市场的下滑严重影响了出价，董事会认为这些建议书的吸引力不够。因此，HKTG仍将是电讯盈科的全资子公司。（中银国际）