计算机业在发展中寻找超额增长机会

　　2008年以来，计算机行业稳健增长，未来成长比较确定，而软件及服务市场空间广阔，未来几年将加速发展，未来三年复合增长率24％，IT外包是必然的发展方向，未来几年进入实质性发展阶段。

　　目前我国信息化水平依然较低，国内企业信息化率仅为10％，与发达国家60％的信息化水平相比还有很大的发展空间。在宏观经济环境趋紧的情况下，高端和低端需求受到直接影响。SAP近期表示，受金融危机影响，三季度收入将低于预期，今年以来，神州数码的终端分销业务就面临较大的压力，全球的消费电子的需求也是持续低迷。

　　当前主流公司估值合理，估值没有明显的水分，主流公司2008年平均动态21倍市盈率，与国际市场相比，没有溢价，国内上市公司成长性普遍好于国际市场。同时，行业内上市公司的估值水平较小受通货膨胀以及大小非解禁影响。

　　（兴业证券 蒋婷婷）