昨日A股市场受到美股暴跌的影响而大幅低开，随后在地产股等板块活跃的牵引下，A股市场一度企稳并反弹。但奈何跟风买盘不足，A股市场在尾盘再度疲软，上证指数已有考验1900点的趋势，后续走势似乎变得更为悲观起来。

　　熊市进入第二波？

　　对于昨日A股市场的走势，笔者认为主要在于市场各路资金对2009年上市公司业绩增速放缓的担忧。之所以如此，主要在于两点，一是昨日A股市场一度有企稳的契机，在早盘，中国石油、中国石化均低开高走，明显有护盘资金的介入，从而使得大盘出现企稳弹升的趋势。这本身就说明市场仍存在着护盘的做多能量，也就是说，A股市场的暴跌可能并不是护盘资金放弃护盘，而可能是其他因素。二是昨日午市后，有色金属股、券商股等周期性股票大幅走低，这隐含着各路资金对这些周期性股票未来的业绩增速放缓的预期，这就迅速削弱了护盘资金的买盘力量，A股市场只得再度疲软。

　　正由于此，有观点认为目前A股市场进入到了熊市第二波，即对经济周期回落所带来的业绩盈利压力。因为在6124点至3000点附近，当时经济增长依然乐观，只不过A股市场当时估值高企，大小非减持压力较大，所以，A股市场大幅回落，成就熊市第一波。但在3000点以后，A股市场进入新一轮的调整行情，这主要是全球金融海啸所带来的上市公司业绩在2009年的悲观预期，这一波的杀伤力也强于第一波，主要体现在基金重仓股的大幅回落，煤炭股、化工股等板块在熊市第二波的跌幅明显大于第一波就是这一因素。所以，业内人士认为在经济增长预期未改善的前提下，熊市第二波的杀伤力不容忽视，1802点的低点支撑岌岌可危。

　　短线市场能否回稳？

　　不过，就短线趋势来说，短线或有企稳的契机。一方面由于短线跌幅过大，尤其是中小板指、深证综指等主要指数已创调整行情以来新低，这本身就给市场带来一定的超跌反弹的预期。与此同时，9。19行情有着典型救市烙印，所以，随着主要指数跌穿9。19行情低点，不排除后续进一步救市政策的出现。

　　另一方面则由于近期港股虽然受到美股走势的因素较大，但毕竟港股的主要蓝筹股的业绩来源于大陆，而大陆毕竟远离金融海啸中心，经济基础依然扎实，所以，港股所面临的业绩基础尚可乐观。正由于此，昨日港股在早盘低开后，虽一度探至14578。54点，最大下跌1419。73点，但在午市后反复震荡企稳，尾盘收于15270。52点，下跌767。78点，跌幅收敛至4。8%，故一旦美股企稳，那么，港股也迅速弹升，从而对A股市场带来一定的企稳契机。

　　与此同时，近期产业政策的预期也在激发着各路资金抢反弹的激情，这体现在盘面中，主要是地产股在近期的反复活跃，毕竟在南京、杭州、西安等各地方政府开始出台积极措施拯救当地房地产市场的大背景下，主流资金有理由相信后续仍有进一步的全国性的拯救房地产市场的措施出台，从而为地产股的活跃提供了充足的政策预期背景。而地产股一旦短线活跃，将对市场形成较大的牵引力量，就如同昨日早盘地产股的活跃一度牵引着A股市场企稳弹升的走势一样。

　　港股企稳或有机会？

　　综上所述，笔者一方面认为A股市场中期趋势依然不宜乐观，毕竟2009年的业绩增长预期分歧较大，但另一方面短线市场由于港股的企稳等因素存在着企稳弹升的可能性，所以，大盘在今日的走势或有相对强势的预期。

　　正由于此，在实际操作中，建议投资者关注两类个股，一是受产业政策预期较为强烈的个股，主要是地产股，保利地产、万科以及中小板的滨江集团、合肥城建等个股。二是2009年业绩增长趋势相对乐观且在近期股价暴跌的品种，主要有海陆重工、黔源电力、上海莱士、山东高速等品种。