浙江中国小商品城集团股份有限公司第五届十八次董事局会议决议公告
本公司董事局及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
浙江中国小商品城集团股份有限公司（以下简称“公司”或“小商品城”）于2008年10月6日以传真、邮件、电话等方式向公司全体董事发出了召开公司第五届十八次董事局会议的通知，会议于2008年10月17日在义乌市福田路105号海洋商务写字楼18层会议室召开。会议应到董事15名，实到董事12名，董事曹中堃,独立董事吕长江、黄廉熙因故请假，分别委托董事陈荣根,独立董事樊勇明、陶琲出席并代为行使表决权。监事局主席和部分高管列席了本次会议。符合《公司法》和《公司章程》的要求。会议由公司董事局主席金方平主持，经与会董事认真审议，以书面表决方式，产生了以下决议：
一、审议通过了《投资建设国际商贸城三期二阶段工程的议案》；
【说明：国际商贸城三期二阶段项目是国际商贸城的重要组成部分，从三期一阶段的招商情况看，商位与市场实际需求相比，目前仍然处于供不应求的状态，大批经营户仍进不了国际商贸城经营，迫切需要加快建设国际商贸城三期二阶段进程。同时，“十一五”期间，义乌小商品国际贸易增长势头仍然十分强劲。随着义乌市委市政府“建设国际商贸名城”发展战略的全面推进实施，社会对义乌国际商贸城有形市场的需求将呈现更加强劲的态势。为此，公司提出实施建设国际商贸城三期二阶段项目。
1、 项目建设内容
总用地面积：177447平方米
总建筑面积：591577平方米
包括：地上四层为市场区： 335917平方米
地下二层为配套和停车：160610平方米
2#，3#连廊： 95050平方米
停车泊位：4849个
容积率：2.57
绿地率：15.3%
建筑密度：44.9%
三期二阶段建成后可提供商位数为7381个，可出租面积为135086平方米。
2、 项目实施进度安排
三期二阶段项目计划于2008年10月底开工建设，2010年6月底竣工交付使用。项目建设期约为20个月。
3、 项目投资估算和资金筹措
国际商贸城三期二阶段项目，建设投资估算为253016万元，其中土地价102462万元作为定向增发的注入资产，视同公司自筹资金，加上建设期利息6623万元，则项目建设投资（动态）约为259639万元。另外，该项目投入使用后需安排300万元流动资金，本项目共需投资的资金总数为259939万元。
项目资金筹集拟采取自筹和银行借款相结合的方式。
*注：其中土地部分已通过定向增发折算成股权，与三期一阶段一起注入上市公司。
4、 财务效益情况预测
本项目从2010年7月1日正式投入使用后开始计算收入，每平方米的租金参照三期一阶段执行的实际招商的情况，以主体市场均价4217元/平方米·年进行测算，2010年的营业收入估算为29483万元，总成本15639万元，净利润9145万元。首个完整会计年度营业收入估算为58966万元，总成本30750万元，净利润18686万元。
财务获利能力分析：
项目投资财务内部收益率FIRR：所得税后为11.28%。
项目投资回收期（含建设期）PT：所得税后为9.51年。
项目资本金财务内部收益率（税后）为11.50%。
*注：收入预测未考虑五年后的价格调整因素。
5、结论
本项目财务经济分析结果为，所得税后投资内部收益率11.28%，税后投资回收期为9.51年，资本金财务内部收益率为11.50%，表明本项目财务经济效益可行。同时，它的投资建成将为义乌小商品市场强者恒强提供良好的基础设施平台，推动市场的发展，取得显著的社会效益。该项目是义乌国际商贸城的不可或缺的组成部分，它的建设将促进国际商贸城的持续繁荣，从而确保公司市场主业的可持续发展。从公司整体发展、立足长远来看，公司有必要实施该项目】
（本议案同意票15票，反对票0票，弃权票0票）。
二、审议通过了《投资重建篁园市场（含配套酒店）工程的议案》；
【说明：中国小商品城篁园市场坐落于篁园路51号，始建于1991年，先后于1992年、1994年投入营业。其中，一期主体市场为两层，局部三层，二期主体市场为两层，局部四层，配套商城宾馆、江滨停车场。篁园市场（不含江滨停车场）总用地74212 m2，建筑占地面积约45000 m2，总建筑面积约13.8万m2（其中，二、三、四层配套的金融、税务等营业机构有房产2951.2m2），地界北靠稠州路人行道内侧，西靠篁园路人行道内侧，东靠市场人行道路、通江路人行道内侧，南靠江滨路人行道内侧。
为适应新时期经济发展的需要，根据当地政府城市规划要求，篁园市场将进行改造。改建后，将宾王市场现有的服装商位及床上用品商位并整合现有沿街服装店铺，搬入篁园市场经营。为满足广大服装经营户的需求，公司提出重建篁园市场，建成后市场功能涵盖了服装、床上用品批发与零售、商品展示、新品发布、货物集散、商务酒店、娱乐、休闲餐饮等等，是一个超大型商业建筑综合体。
1、项目建设内容
总用地面积：78571.7平方米
占地面积： 44380.2平方米
总建筑面积：392200.8平方米
其中：地下：52700.6平方米
地上：339500.2平方米
市场地上八层、地下一层： 357632.8平方米
酒店地上二十二层、地下一层：34568.0平方米
停车泊位：1539个
容积率：4.3
绿地率：26.8%
建筑密度：52.0%
商铺位：6785个
其中：标准铺位（4.5m*3m）：5665个
大型铺位（4.5m*6m）：1120个
房间套数：360间套
2、项目实施进度安排
本项目计划于2009年2月初开工建设，市场于2010年6月底竣工。建设期约为17个月，酒店部分计划于2011年6月竣工，建设期为29个月。
3、项目投资估算和资金筹措
篁园市场更新改造项目，建设投资估算为139062万元，其中市场投资为118652万元，酒店投资为20410万元，加上建设期利息4838万元，则项目建设投资（动态）约为143900万元。另外，该项目投入使用后需安排1000万元流动资金，本项目共需投资的资金总数为144900万元。
项目资金筹集拟采取自筹和银行借款相结合的方式。
4、财务效益情况预测
篁园市场改造工程市场部分预计于2010年7月投入使用，每平方米的租金参照三期一阶段执行的实际招商的情况，以主体市场均价4217元/平方米·年进行测算；篁园市场改造工程酒店部分于2011年7月投入使用，按照四星级酒店的标准配套建设，其收入估算为客房收入按450元/间/天*18层*20间/层，按照出租率为70%估算。本项目的2010年收入估算为22501万元，总成本10683万元，净利润7919万元；2011年的收入估算为49142万元，总成本29867万元，净利润12392万元。首个完整会计年度（2012年）营业收入估算为53281万元，总成本35693万元，净利润10953万元。
财务获利能力分析：
项目投资财务内部收益率FIRR：所得税后为14.55%。
项目投资回收期（含建设期）PT：所得税后为6.94年。
项目资本金财务内部收益率（税后）为19.72%。
*注1：此项投资未考虑因建筑容积率增加可能需补交的土地级差等相关费用。
*注2：以上收入预测未考虑五年后的价格调整因素。
5、结论
本项目财务经济分析结果为，所得税后投资内部收益率14.55%，税后投资回收期为6.94年，资本金财务内部收益率为19.72%，表明本项目财务经济效益可行。
同时，它的投资建成将为义乌小商品市场强者恒强提供良好的基础设施平台，推动市场的发展，取得显著的社会效益。该项目的实施有利于解决篁园市场现有安全隐患。满足义乌市场做大、做强服装市场的需要，满足广大服装经营户的需求，确保公司市场主业的可持续发展。因此，公司有必要合理安排施工计划，重建篁园市场（含配套酒店）】
（本议案同意票15票，反对票0票，弃权票0票）。
特此公告。
浙江中国小商品城集团股份有限公司董事局
二○○八年十月十八日