近期A股市场总体呈现震荡调整走势，而从板块指数、因素变化及市场轨迹来看，电力板块受资金关注度比较高。虽然大盘出现大幅调整，机构资金也逐渐流出，但电力行业却受影响较小。统计显示，10月6日以来，电力股的机构资金持续出现净流入，之后6个交易日流入资金合计为2.16亿元。如果考虑节前的资金进出情况，电力行业的连续资金流入天数已经超过12天。笔者认为从目前电力行业所处的环境来看，有三大因素有利于该板块后市走强。

　　首先，煤炭价格下跌或库存增加利于电力企业成本降低。从近期A股持续下跌及机构减仓的品种来看，煤炭类个股如中国神华、中煤能源等连创新低，一个关键性的原因是国际、国内煤炭价格均呈现下跌之势，这非常利于电力行业成本的降低。数据显示：10月初，秦皇岛港口的煤炭库存由7月的远不足600万吨急升至817万吨。而目前国际价格已低于国内价格，国际需求的下降，大量煤炭找不到买家。由此，电力企业煤价压力大大缓解。

　　其次，电力价格调整预期性强。从电力行业上市公司中期报告来看，全行业亏损的局面比较明显，但随着管理层前期微幅调高电价，其部分优质公司三季度业绩开始有所回升，如华能国际、宝新能源、赣能股份等。近期从国家统计局数据来看，由于CPI的连续回落，通胀预期减少的经济背景下，电力价格提价存在较大的可能，这或许也是许多机构开始进场吸纳部分优质电力股的重要原因。

　　最后，降息等调控政策缓解财务压力。央行在9月16日至10月9日间两次下调贷款利率27个基点，从未来调整趋势来看，利率仍有一定的下调空间。这将改善独立发电企业的盈利前景，相关数据研究报告显示：由于电力行业长期贷款较多，按全年平均2.5%降幅计算，全年可节省财务费用约4.80亿元，其中，火电行业减少财务费用近4亿元。如综合降息2.5%，电力板块净利润增长近9%，火电板块净利润增长则高达22.5%。因此对于电力行业而言，存在着阶段性向好可能性较大。

　　总体来看，电力行业在煤炭价格回落、电力价格调整预期增强和财务压力出现缓解的情况下，其中的优质电力股已显示有机构资金开始介入，对于优质电力企业特别是受益上述因素影响明显的品种更应成为逢低挖掘的对象。笔者认为，投资者可对煤价下跌收益型敏感性较强的粤电力、华电国际、华能国际等加以关注，同时对电价上调、降息收益明显的的大唐发电、国投电力、国电电力、川投能源、桂冠电力等也可多加关注。