“医改”目的与对证券市场的影响

　　上海何帆问：今年9月，国务院审议通过了《关于深化医药卫生体制改革的意见》，近日发改委向全社会公开征求“医改”意见，那么“医改”的目的是什么，将为证券市场带来哪些影响？

　　江海证券李晓枫答：本次“医改”的主要目的包括：1、加快推进覆盖城乡的基本医疗保障制度建设，争取在2010年前建立全民医保，解决低收入人群的看病问题；2、建立国家基本药物制度，控制基本药物价格、减轻人民群众药费负担；3、健全基层医疗卫生服务体系，解决看病难的问题；4、促进基本公共卫生服务均等化，疾病预防体制将更加完善；5、推进公立医院改革试点，实行医药收支分开管理，逐步改革或取消药品加成政策，实行公立医院补偿机制。

　　“医改”对股市及行业的深层次影响主要体现在：首先，医药行业有“永远的朝阳产业”称号，随着居民财富的增长，对健康的需求日益提升，对医药行业就带来了源源不断地增量需求。从微观层面上讲，“医改”实际上是对行业利益的重新分派，新的一批公司将分享“医改蛋糕”，对医药板块属于实质性利好。其次，“医改”实施后，新型的农村合作医疗制度以及在城市未来全民的医疗保险制度将在未来5-10年的较长时间内拉动中国医药行业的需求增长。第三，医药行业整体受宏观环境影响相对不大，抗风险优势明显。2008年上半年，医药类上市公司的主营业务收入增长22.36％；主营业务利润增长38.36％；净利润增长43.17％，医药行业因防御性获得市场溢价。2008年上半年，上证指数跌幅为48％，医药指数下跌幅度为37％。

　　在投资上，投资者应坚持以预防为主，相关受益板块为疫苗企业；坚持以农村为重点，相关受益板块为医疗器械、普药企业；坚持中西医并重，相关受益板块为中药企业。