“新湖系”整合方案尚未亮相，哈高科却率先复牌。

　　10月13日，“新湖系”旗下哈高科、新湖中宝、新湖创业同时宣布因控股股东拟对旗下资产进行整合而停牌。今日，除哈高科宣布复牌外，另外2家公司因具体方案没有明朗而继续停牌。“新湖系”对哈高科的整合，是将新湖控股有限公司（下称“新湖控股”）的全部持股转让给浙江新湖集团股份有限公司（下称“新湖集团”）。哈高科表示，有关协议将于近日签订。新湖中宝、新湖创业则表示，重大资产重组方案正在报相关部门咨询论证。

　　由于新湖控股持有新湖集团80.16％股份，此举表明哈高科在“新湖系”中的层级下降了一个层面。但由此一来，哈高科和新湖中宝、新湖创业都变成了新湖集团的下属公司。目前，新湖集团持有新湖中宝76.80％股份，新湖集团通过持股99.6％的宁波嘉源实业发展有限公司持有新湖创业45.65％股份。

　　虽然“新湖系”的整合方案尚未明朗，但市场流传的合并同类项的做法可能并未被完全采用。

　　哈高科、新湖中宝、新湖创业3家公司都存在房地产业务，如果完全采用合并同类项整合的办法，那么哈高科只占主营业务收入9.35％的房屋开发业务理应划转给占比大得多的新湖中宝或新湖创业。但实际情况是，哈高科不但没有划转房地产业务，反而在进一步扩展该业务。哈高科今日披露，公司控股子公司哈尔滨高科技集团房地产开发有限公司近日以1330万元竞得位于哈尔滨中央大街附近的一块国有建设用地使用权。

　　没有采用合并同类项的做法，表明“新湖系”整合或许会采用更加超乎想象的可能。除了同时经营房地产、贸易业务外，新湖创业、新湖中宝还涉足金融领域。截至6月30日，新湖创业对湘财证券投资1.1亿元，持有湘财证券注册资本的3.36%；新湖中宝则持有盛京银行、新湖期货的股权。更为重要的是，“新湖系”其他层级更高的成员也持有金融企业股权。因此，新湖创业、新湖中宝的重大资产重组应该比哈高科复杂很多。