全球股市上周经历了大幅震荡，身处不平静的国际国内资本市场，A股市场呈现下跌速率放缓的调整行情。本周市场仍将面临较多的不确定因素，同时，也将引发市场的政策预期增强。

　　筑底需要较长时间。周一，在外围股市均有所止跌反弹的环境下，A股市场先抑后扬，金融、地产、煤化工、农林牧渔板块涨幅居前，但成交量并未出现明显放大迹象。总体来看，经历了外围股市大幅波动的一周之后，市场的持续下行动能已经有所减弱，短期市场有望维持相对稳定的震荡格局；国际和国内的经济政策和经济数据将继续左右市场表现；市场将需较长时间的筑底以待宏观经济的复苏。

　　首先，经济减速已经成为不争的事实。周一备受关注的三季度宏观经济运行数据公布。第三季GDP同比增长9%，前三季GDP增长9.9%，同比回落2.3%。其次，上市公司业绩下滑将是四季度二级市场面临的主要风险。从已经公布的三季报情况来看，虽然不少公司业绩保持稳定增长，但环比呈现下降趋势。周一建行和中信发布了业绩快报，三季度盈利环比均出现不同程度下降。第三，国际金融市场动荡仍在继续。美国金融体系出现的问题可谓冰冻三尺非一日之寒。伴随着美国大规模的经济救市举措的出台，美国经济短期内会得到一定的喘息机会，但是未来经济的进一步演化仍有待观察。

　　可适当把握政策性的投资机会。在我国经济增长速度下滑的情况下，预期政府将会采取一系列的财政和货币政策以提振经济增长，降低美国金融危机对我国实体经济的影响。一、随着国家将经济发展的重心转向农村及农村土地管理制度的重大突破，农村的发展有望在未来拉动内需中扮演重要角色，因此在资产配置上，可关注相关的粮食、农产品加工业、农业基础设施等行业的投资机会。二、在外需大幅放缓、内需拉动不足、房地产投资大幅下降以及“保增长”的宏观政策背景下，政府将会实施积极的财政政策。政府推动基础建设投资会使铁路建设、建筑、电网设备相关行业受益。三、由于CPI连续回落，通胀压力缓解，价格体制改革的预期增强。未来电价、水价、天然气等价格的调整将会使相关行业受益。