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      2008 年 10 月 22 日
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    A6版:行业·个股
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      | A6版:行业·个股
    有色金属股 景气度低迷 反弹高度有限
    煤炭业
    A股系统性风险直接影响煤炭走势
    运输物流业
    景气回落明确 业绩或已见顶
    川投能源(600674)控股新光硅业 业绩大增
    贵糖股份(000833)国内糖业巨头 有望补涨
    商业银行业
    通胀放缓有利于促进政策转向
    烽火通信(600498)动态市盈率低 三季报预增
    天马股份(002122)成长性突出 值得密切关注
    华业地产(600240)低价地产股 具备补涨潜力
    许继电气(000400)行业地位显赫 反弹有望延续
    南宁百货(600712)
    行业高成长 突破短期均线压制
    长城电工(600192)
    进军燃料电池业 资金低位抢筹
    中国移动(00941.HK)股价充分反映预期 优于大市
    复星医药(600196)
    燃料电池概念 构筑大双底
    中国电信(00728.HK)三季报符合预期 看好增长前景
    计算机业
    金融危机冲击 IT支出或受影响
    浪潮信息(000977)
    三季报大增 短期做空风险释放
    岳阳纸业(600963)
    受益土地新政 超跌反弹在望
    生意宝(002095)
    小盘科技股 盘面异动频繁
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    运输物流业景气回落明确 业绩或已见顶
    2008年10月22日      来源:上海证券报      作者:(招商证券 罗雄)
      受需求回落和运力快速增长影响,航运行业整体景气趋势回落明确,今年4季度或有反弹不改中期回落趋势,上市公司业绩普遍将在2008年见顶。

      导致三季度BDI崩盘的主要原因是:1、下游钢铁产业整体需求趋弱,船舶过剩的局面开始显现。2、金融危机的暴发,引发航运市场内的投机资金的撤出。短期来看,随着四季度传统航运旺季的到来,BDI存在一定的反弹机会。中长期看,钢铁产业总量增长将趋缓,BDI的需求拉动因素将减弱,而2009年、2010年又是干散货船交付的高峰期,因此我们认为,未来一两年内干散货市场景气回落的趋势是明确的。

      在全球经济出现调整的大背景下,预计未来几年集装箱市场都将处于调整状态,在经济减速,需求下滑的大背景下,而运力供给又增长过快,我们调整行业整体评级为中性,相对看好周期性较弱的中远航运。

      (招商证券 罗雄)