2008年第三季度报告
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 公司第三季度财务报告未经审计。
1.4 公司负责人毛小兵、主管会计工作负责人刘惠君及会计机构负责人（会计主管人员）刘伟雄声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标币种:人民币
| 本报告期末 | 上年度期末 | 本报告期末比上年度期末增减(%) | |
| 总资产(元) | 17,477,197,770.00 | 15,785,921,164.00 | 10.71 |
| 所有者权益（或股东权益）(元) | 10,420,912,304.00 | 10,132,856,486.00 | 2.84 |
| 归属于上市公司股东的每股净资产(元) | 4.37 | 4.25 | 2.82 |
| 年初至报告期期末 （1-9月） | 比上年同期增减(%) | ||
| 经营活动产生的现金流量净额(元) | 1,051,424,993.00 | -56.70 | |
| 每股经营活动产生的现金流量净额(元) | 0.44 | -52.17 | |
| 报告期 （7-9月） | 年初至报告期期末（1-9月） | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 归属于上市公司股东的净利润(元) | 282,801,525.00 | 1,002,955,818.00 | -32.35 |
| 基本每股收益(元) | 0.12 | 0.42 | -36.84 |
| 扣除非经常性损益后基本每股收益(元) | - | 0.44 | - |
| 全面摊薄净资产收益率(%) | 2.71 | 9.62 | 减少2.89个百分点 |
| 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率(%) | 3.10 | 10.15 | 减少2.48个百分点 |
| 非经常性损益项目 | （1-9月）（元） 扣除方式：分项扣除 | ||
| 非流动资产处置损益 | -257,453 | ||
| 计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外 | 595,000 | ||
| 除上述各项之外的其他营业外收支净额 | -40,677,613 | ||
| 合计 | -40,340,066 | ||
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表单位：股
| 报告期末股东总数（户） | 245,929 | |
| 前十名无限售条件流通股股东持股情况 | ||
| 股东名称（全称） | 期末持有无限售条件流通股的数量 | 种类 |
| 上海安尚实业有限公司 | 191,790,000 | 人民币普通股 |
| GOLDMAN SACHS STRATEGIC INVESTMENTS (DELAWARE) L.L.C. | 160,605,000 | 人民币普通股 |
| 宁波安瑞盛科技有限公司 | 138,487,950 | 人民币普通股 |
| NEWMARGIN MINING CORPORATION LIMITED | 134,610,000 | 人民币普通股 |
| 新疆塔城国际资源有限公司 | 96,150,000 | 人民币普通股 |
| CHINA MINING PARTNERS LTD. | 82,932,500 | 人民币普通股 |
| 上海联创创业投资有限公司 | 57,690,000 | 人民币普通股 |
| 青海新力绒纺对外贸易股份有限公司 | 33,639,866 | 人民币普通股 |
| 上海海成物资有限公司 | 27,000,000 | 人民币普通股 |
| 株洲冶炼集团股份有限公司 | 27,000,000 | 人民币普通股 |
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
3.1.1报告期内同比发生重大变动的资产负债项目及原因
资产负债表项目 2008年9月 年初数 增减额变动 增减比例变动率
应收账款 523,054,681 279,037,260 244,017,421 87.45%
预付款项 694,236,538 226,121,701 468,114,837 207.02%
其他应收款 671,694,089 389,825,269 281,868,820 72.31%
存货 1,857,033,964 1,195,499,999 661,533,965 55.34%
长期股权投资 638,484,033 182,988,672 455,495,361 248.92%
在建工程 1,491,625,200 921,969,496 569,655,704 61.79%
商誉 69,833,800 46,776,213 23,057,587 49.29%
其他非流动资产 16,975,719 168,205,790 -151,230,071 -89.91%
应付账款 339,184,671 145,636,972 193,547,699 132.90%
预收款项 365,896,424 90,685,894 275,210,530 303.48%
应交税费 531,247,141 769,964,672 -238,717,531 -31.00%
应付职工薪酬 63,380,844 149,278,354 -85,897,510 -57.54%
一年内到期的非流动负债 210,200,000 310,000,000 -99,800,000 -32.19%
长期借款 2,283,460,600 1,379,800,000 903,660,600 65.49%
少数股东权益 852,117,878 556,841,401 295,276,477 53.03%
变动原因说明：
（1）应收账款
期末“应收账款”较期初增加24,402万元，增加比例87.45%，主要原因是：①公司国际贸易业务增加应收账款约9000万元，该项应收账款已收到信用证，但尚未到收款期；②本期新增合并单位再生资源公司和天津大通铜业公司，使合并报表的应收款项有所增加；③下游消费客户因国家宏观调控的影响而资金紧张，公司为维护与客户的长期合作关系，给予了部分优质客户以适当比例的赊销；
（2）预付账款
期末“预付账款”较期初增加46,811 万元，增加比例207.02%，主要原因是：①公司基建项目较多，且都在按计划进行，因基建项目而产生的预付设备款和预付工程款等大幅增加；②本期新增合并单位再生资源公司和天津大通铜业公司，使合并报表的预付款项有所增加；
（3）其他应收款
期末“其他应收款”较期初增加28,187万元，增加比例72.31%，主要原因是：①由于部分有色金属产品价格出现下滑趋势，公司本期加大了保值力度，在境内外期货经纪公司的期货保证金较期初有较大幅度的增加；②本期新增合并单位再生资源公司和天津大通铜业公司，使合并报表的其他应收款有所增加；
（4）存货
期末“存货”较期初增加66,153万元，增加比例55.34%,主要原因是：①公司本期加大了贸易力度，期末的贸易库存较期初大幅增加，绝大部分的贸易库存已通过期货建立保值，并无计提跌价准备的风险；②本期新增合并单位再生资源公司和天津大通铜业公司，使合并报表的存货有所增加；
（5）长期股权投资
期末“长期股权投资”较期初增加45,550万元，增加比例248.92%，主要原因是：①对巴彦淖尔紫金有色金属有限公司投资24,000万元，持有其20%股权；②对兰州有色冶金设计研究院有限公司投资4,506万元，持有其30%股权；③因收购中国有色金属工业再生资源有限公司100%股权而间接持有对四川里伍铜业股份有限公司长期股权投资3,721万元；④全资子公司中国西部矿业（香港）有限公司认购澳大利亚FERRAUS铁矿10%的股份，增加投资11,453万元；
（6）在建工程
期末“在建工程”较期初增加56,966万元，增加比例61.79%,主要原因是公司本期自筹资金项目和募集资金投资项目均进展顺利，项目建设的资本开支有所增加，包括10万吨锌冶炼项目、10万吨粗铅冶炼项目、玉龙铜矿一期工程、巴彦淖尔西部铜业采选扩建工程及其他零星工程等；
（7）商誉
期末“商誉”较期初增加2,306万元，增加比例49.29%,主要原因是公司本期溢价收购了中国有色金属工业再生资源有限公司100% 股权，并进而实际控制了天津大通铜业有限公司89.77%的股权所致；
（8）其他非流动资产
期末“其他非流动资产”较期初减少15,123万元，减少比例为89.91%,主要原因是公司期初在该科目核算的预付收购再生资源公司100%股权款1.5亿元，在本期转入了长期股权投资科目核算，并在合并报表时予以抵销；
（9）应付账款
期末“应付账款”较期初数增加19,355万元，增加比例为132.90%，主要原因是公司未付的采购设备款、已结算尚未支付的基建工程款、采购原辅材料款的增加以及本期合并范围增加所致；
（10）预收账款
期末“预收账款”较期初增加27,521万元，增加比例303.48%，其主要原因是公司对一般客户采用先款后货的销售方式，相关货物尚未发出或尚未达到结算条件以及本期合并范围增加所致；
（11）应缴税费
期末“应缴税费”较期初减少23,872万元，减少比例31.00%，主要原因是：①期初的应缴税款在本期上缴；②本期公司主要产品价格下降，导致利润减少，计提的增值税和企业所得税响应下降；
（12）应付职工薪酬
期末“应付职工薪酬”较期初减少8,590万元，减少比例57.54%，主要原因是公司上年计提的与上年度经营业绩相关的职工薪酬在本期发放；
（13）一年内到期的长期负债
期末“一年内到期的长期负债”较期初减少9,980万元，减少比例为32.19%，主要原因是公司为优化债务结构，将部分借款转化为长期借款；
（14）长期借款
期末“长期借款”较期初增加90,366万元，增加比例65.49%，主要原因是：①公司为优化债务结构，将部分短期借款转化为长期借款；②公司为保证基建项目的顺利进行，适当增加了长期借款；
（15）少数股东权益
期末“少数股东权益”较期初增加29,528万元，增加比例53.03%，主要原因是本期西藏玉龙铜业股份有限公司进行增资以及本期合并范围增加所致。
3.1.2报告期内同比发生重大变动的利润表和现金流量项目及原因
项 目 2008年1-9月 2007年1-9月 增减额 增减比例
营业收入 10,370,684,968 5,444,734,040 4,925,950,928 90.47%
营业成本 8,385,285,838 3,094,906,499 5,290,379,339 170.94%
综合毛利率 19.14% 43.16% 减少24.02个百分点
资产减值损失 70,229,309 -49,316,585 119,545,894 66.06%
公允价值变动收益 36,789,143 -36,789,143 -242.41%
投资收益 31,455,002 -21,134,756 52,589,758 248.83%
营业外支出 48,638,562 12,911,591 35,726,971 276.70%
所得税费用 189,247,573 342,190,962 -152,943,389 -44.70%
经营活动产生的现金流量净额 1,051,424,993 2,197,228,990 -1,145,803,997 -52.15%
筹资活动产生的现金流量净额 -486,720,446 4,424,700,109 -4,911,420,555 -111.00%
变动原因说明：
（1）营业收入和营业成本本期较上年同期大幅增加的主要原因是：①公司6万吨锌冶炼设施在2007年8月投产，本期生产稳定，而上年同期无该锌冶炼设施贡献的营业收入；②公司本期加大了贸易业务力度，贸易业务贡献的收入占营业收入的较重较上年同期大幅上升；③本期新增合并单位再生资源公司和天津大通铜业公司，使合并报表的营业收入和营业成本有所增加；
（2）综合毛利率本期较上年同期下降的主要原因是：①由于锌金属价格本期较上年同期出现较大幅度下降，而公司矿山业务中锌所占较重较大，导致矿山业务毛利率较上年同期下降；②由于铅和锌的价格持续走低，导致公司冶炼业务的毛利贡献与上年同期相较出现较大降幅；③公司贸易业务增幅较大，导致营业收入基数增大，但贸易业务的毛利贡献较少，故摊薄了整体的毛利率；④本期新增合并单位再生资源公司和天津大通铜业公司，虽然使合并报表的营业收入和营业成本有所增加，但由于其毛利贡献少，反而摊薄了整体的毛利率；
（3）资产减值损失本期较上年同期增加的主要原因是：由于有色金属产品价格持续下跌，基于稳健性原则考虑，公司本期计提的存货跌价准备增加；
（4）公允价值变动收益本期没有发生的原因是公司本期的保值业务符合套期保值会计的有关规定，而上年同期，公司的保值业务在会计上是作为交易性金融资产处理的；
（5）投资收益本期较上年同期增加的主要原因是公司本期投资的巴彦淖尔紫金有色金属有限公司、兰州有色冶金设计研究院有限公司和中国再生资源公司投资的四川里伍铜业有限公司给公司贡献了投资收益，而上年同期公司投资的联营公司是亏损的；
（6）营业外支出本期较上年同期增加的主要原因是公司本期对四川地震灾区捐赠了2500万元；
（7）所得税费用本期较上年同期减少的主要原因是：①因新企业所得税法从2008年开始执行，公司纳税调整增加应纳税所得额事项较上年同期大幅减少；②公司及时清理了铅锌冶炼厂的铅锌精矿和产成品库存，期初结存较大的内部销售未实现利润得以在本期实现，增加了合并的利润总额，但所得税费用无需同步增加；③由于产品价格下降，公司本期矿山业务和冶炼业务的利润贡献均下降，导致利润总额降低，从而影响应计的所得税费用减少；
（8）经营活动现金净流入本期较上年同期减少的主要原因是：①有色金属产品价格的下降，影响公司矿山和冶炼业务的毛利减少；②公司加大了贸易业务力度，本期末，贸易库存大幅增加，占用了较多的经营活动现金流；
（9）筹资活动现金净流出本期较上年同期减少的主要原因是公司上年同期发行新股募集了大量资金，虽偿还了部分银行借款，仍体现为筹资活动现金流量增加，而本期借款净额虽略有增加，但由于分配股利支付了较多现金，导致筹资活动现金净流量减少。
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
□适用 √不适用
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
3.3.1关于按照市场价格向关联方供应原材料的承诺
根据本公司与西藏珠峰工业股份有限公司就原4万吨锌冶炼资产于2006年3月21日签订《资产收购协议》的相关承诺，公司应当按市场价格向其供应锌精矿原料。
3.3.2控股股东关于不竞争的承诺
根据本公司与控股股东西部矿业集团有限公司于2007年4月9日签署的《不竞争协议》，西矿集团同意其本身及其控股企业和参股企业不会以任何形式在中国境内从事与本公司或本公司控股企业的主营业务构成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动，并授予本公司优先购买西矿集团有关竞争业务的权利。该承诺函自签署并经西矿集团股东会审议通过之日起生效，至西矿集团直接或间接持有本公司的股份少于本公司已发行股本20%当日失效。
3.3.3主要股东就所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
本公司控股股东西矿集团已经出具承诺函，承诺其持有的本公司的股份将自本公司股票在上海证券交易所上市之日起36个月内不得转让或者委托他人管理，也不得由本公司回购。
本公司除西矿集团之外的其他股东亦已经出具承诺函，承诺自本公司股票在证券交易所上市交易之日起12个月内，不转让其持有的该部分股份。2008年7月15日，该部分股东所持限售流通股股份获得上市流通权，相关承诺已履行完毕。
上述承诺均如约履行，未有违反。
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
3.5 证券投资情况
□适用 √不适用
西部矿业股份有限公司
法定代表人:毛小兵
二〇〇八年十月二十一日