• 1:头版
  • 2:焦点
  • 3:焦点
  • 4:时事海外
  • 5:金融·证券
  • 6:金融·证券
  • 7:观点评论
  • 8:时事国内
  • 9:信息披露
  • 10:信息披露
  • 11:信息披露
  • 12:信息披露
  • 13:信息披露
  • 14:信息披露
  • 15:信息披露
  • 16:信息披露
  • A1:市场
  • A2:期货
  • A3:货币债券
  • A4:钱沿
  • A5:上证研究院·宏观新视野
  • A6:行业·个股
  • A7:热点·博客
  • A8:理财
  • B1:公司封面
  • B2:上市公司
  • B3:中小企业板
  • B4:特别报道
  • B5:产业·公司
  • B6:产业·公司
  • B7:上证商学院
  • B8:地产投资
  • C1:披 露
  • C3:信息披露
  • C4:信息披露
  • C5:信息披露
  • C6:信息披露
  • C7:信息披露
  • C8:信息披露
  • C9:信息披露
  • C10:信息披露
  • C11:信息披露
  • C12:信息披露
  • C13:信息披露
  • C14:信息披露
  • C15:信息披露
  • C16:信息披露
  • C17:信息披露
  • C18:信息披露
  • C19:信息披露
  • C20:信息披露
  • C21:信息披露
  • C22:信息披露
  • C23:信息披露
  • C24:信息披露
  • C25:信息披露
  • C26:信息披露
  • C27:信息披露
  • C28:信息披露
  • C29:信息披露
  • C30:信息披露
  • C31:信息披露
  • C32:信息披露
  • C33:信息披露
  • C34:信息披露
  • C35:信息披露
  • C36:信息披露
  • C37:信息披露
  • C38:信息披露
  • C39:信息披露
  • C40:信息披露
  • C41:信息披露
  • C42:信息披露
  • C43:信息披露
  • C44:信息披露
  • C45:信息披露
  • C46:信息披露
  • C47:信息披露
  • C48:信息披露
  • C49:信息披露
  • C50:信息披露
  • C51:信息披露
  • C52:信息披露
  • C53:信息披露
  • C54:信息披露
  • C55:信息披露
  • C56:信息披露
  •  
      2008 年 10 月 22 日
    前一天  后一天  
    按日期查找
    C16版:信息披露
    上一版  下一版  
    pdf
     
     
      | C16版:信息披露
    安顺证券投资基金2008年第三季度报告
    华安稳定收益债券型证券投资基金2008年第三季度报告
    金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金2008年第三季度报告
    更多新闻请登陆中国证券网〉〉〉
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (8621-38967588 ) 。

    标题: 作者: 正文: 起始时间: 截止时间:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金2008年第三季度报告
    2008年10月22日      来源:上海证券报      作者:
      金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金

      2008年第三季度报告

      基金管理人:金元比联基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司

      签发日期:二OO八年十月二十二日

    一、重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于2008年10月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告财务资料未经审计。本报告期自2008年7月1日起至2008年9月30日止。

    二、基金产品概况

    基金简称:宝石动力保本

    交易代码:620001

    基金运作方式:契约型开放式

    基金合同生效日:2007年8月15日

    报告期末基金份额总额:4,143,358,403.53

    投资目标:本基金为认购并持有到期的投资者提供1.01元/基金份额的认购保本底线保证,为申购并持有到期的投资者提供1.01元/基金份额扣减自保本期初至申购日每一基金份额累计分红款项的申购保本底线保证,并通过投资于具有稳健基础的中国优质企业,为投资者带来稳定的当期收益与长期的资本增值。

    投资策略:

    (一)资产配置策略

    本基金资产配置策略分为两个层次:一层为对风险资产和无风险资产的保护性资产配置,该层次以比利时联合资产管理优化恒定比例组合保险策略为依据;另一层为对风险资产的投资策略资产配置。

    1、保护性资产配置

    本基金采用基金管理人外方股东比利时联合资产管理(KBC Asset Management)长期实践的优化的恒定比例组合保险(Modified CPPI,Modified Constant Proportion Portfolio Insurance)技术来动态分配基金资产在风险资产与无风险资产上的投资比例,具体分如下四步:

    第一步,根据优化的恒定比例组合保险策略模型,确定基金的护本水位,护本水位确定了本基金投资于无风险资产的最小比例;

    第二步,根据数量模型,通过对无风险利率、市场波动趋势等参数的预测,动态调整风险资产的可放大倍数——“风险乘数”;

    第三步,根据护本水位和风险乘数确定风险资产的投资比例;

    第四步,动态调整基金资产在风险资产与无风险资产上的投资比例。

    2、投资策略资产配置

    本基金将采纳比利时联合资产管理长期实践的投资策略资产配置模型,在研究中国宏观经济周期以及资产价格周期变化的基础上,利用资产价格因各种原因对长期均衡价值的偏离,对投资策略资产配置范围进行短中期的调整。

    3、具体资产配置比例

    本基金类属资产的配置比例是运用比利时联合资产管理优化恒定比例组合保险技术严格计算所得的结果,具体资产配置比例如下:股票:基金资产的0-60%,债券:基金资产的0-95%,现金资产:基金资产净值的5-100%。

    (二)股票投资策略

    本基金股票投资策略由采用自上而下的资产配置计划与自下而上的选股计划组成。资产配置计划贯穿国内外宏观经济分析和行业优选策略,即首先根据国家政策、国内外经济形势以及各产业的生命周期,对各行业投资价值进行优先排序,确定各行业的投资比重。选股计划采用金元比联股票评级体系,对优选行业内的上市公司进行综合评级,精选出最有投资价值的股票。

    (三)债券投资策略

    本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。

    本基金在综合分析宏观经济和货币政策的基础上,采用久期控制下的主动性投资策略,并本着风险收益配比最优、兼顾流动性的原则确定债券各类属资产的配置比例。在债券组合的具体构造和调整上,本基金综合运用久期调整、收益率曲线形变预测、信用利差管理、回购套利等组合管理手段进行日常管理。

    在个券选择上,本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用等级分析、流动性评估等方法来评估个券的风险收益。

    业绩比较基准:3年凭证式国债收益率,如果今后市场有其他代表性更强的业绩比较基准推出,本基金可以在经过合适的程序后变更业绩比较基准。

    风险收益特征:本基金是一只保本型的基金产品,属于证券投资基金中的低风险品种。本基金力争在严格控制风险保证保本底线的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。

    基金管理人:金元比联基金管理有限公司

    基金托管人:中国工商银行股份有限公司

    三、主要财务指标和基金净值表现

    (一)主要财务指标(本报告财务资料未经审计)

    注:以上财务指标数据期间为2008.07.01—2008.09.30

    (二)基金净值表现

    1、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

    重要提示:

    (1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

    (2)业绩比较基准是基金发行阶段三年期凭证式国债(2007年第三期),票面利率为3.66%,发行期间因加息调整票面利率为4.11%,折算复合年增长率为3.95%,业绩比较基准收益率的计算公式如下:基金成立前最后发行的一期三年期凭证式国债的复合年化收益率/年度时长*报告期时长。

    2、自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

    重要提示:

    (1)本基金合同生效日为2007年8月15日;

    (2)本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的0%-60%;债券为0%-95%;现金比例在5%以上,在披露期内各项资产市值占基金净值的比率均完全符合基金合同约定。

    四、管理人报告

    (一)基金管理团队

    何旻先生:基金经理、CFA、FRM。英国伦敦政治经济学院金融经济学硕士。1998年加盟国泰基金管理有限公司,先后担任研究开发部行业研究员、综合研究小组(包括债券研究)负责人、基金管理部、固定收益部基金经理助理,固定收益部负责人,曾任国泰金龙债券基金、国泰金象保本基金和国泰金鹿保本基金的基金经理。11年证券从业经历。具有基金从业资格。

    (二)基金运作的遵规守信情况

    本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

    (三)公平交易事项专项说明

    1、公平交易制度的执行情况

    本报告期内,公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度。投资管理和交易执行相隔离,实行集中交易制度,严格执行交易系统中的公平交易程序,未出现违反公平交易制度的情况,亦未受到监管机构的相关调查。

    2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

    本报告期内,公司旗下无投资风格相似的投资给合。

    3、异常交易行为的专项说明

    本报告期内,未发现异常交易行为。

    (四)基金的投资策略和业绩表现说明

    2008年第三季度,沪深两市在七月经过一个短暂的平台整理之后,继续下行,特别是九月份上中旬下行速度愈发加快。在9月底,受到降低印花税、汇金公司增持三大银行股等利好政策的刺激下,市场展开一轮强劲反弹。在第三季度,沪深300指数下跌19.6%。在过去的三个月中,导致市场下跌的主要原因仍然是市场对明年宏观经济和企业利润增速放缓的预期、紧缩政策下市场资金供求的失衡、大小非减持的压力。另外,美国次贷危机的急剧恶化使美国投行纷纷倒闭,引发了九月下旬国内A股市场跟随国际金融市场一起加速下跌。

    本基金在第三季度中的净值增长率为1.45%,超越了业绩比较基准。在第三季度初期, 我们判断三季度股票市场难有起色,因此在投资上,我们除了7月底稍稍尝试了一次股票上的短线投资以外,主要都是以债券投资为主。我们准确地判断了第三季度的债券市场走势。在7月初由于CPI反弹而使债券市场发生下跌之后,我们仍然坚持买入了中长期债券。果然在8月下旬,债券市场迎来一次大反弹,一直持续到9月中旬,使得本基金在债券投资上获利较多。此外,根据证监会的规定,本基金在9月中旬对于组合中长期停牌的股票调整了估值方法,从而更好地保护了投资者的利益。

    对于最后一个季度A股市场和债券市场的走势,我们认为A股虽然有利好因素的刺激会展开一轮反弹,但是受到对明年盈利增速减缓的预期的影响,股票市场并不会就此反转。国内宏观经济增速将会放缓,CPI等一些主要经济指标的下降可能使政府重新考虑出台对经济的刺激政策,比如放松货币信贷或者下调存贷款利率等,这些都将对股市和债市构成利好。从这方面来看,债券市场的上涨将比股票市场更有把握,债市的行情将会延续到明年第一季度。基于此判断,本基金的组合仍然会主要以债券为主,在股票投资上采取谨慎的态度。

    五、投资组合报告

    (一)报告期末基金资产组合情况

    (二)报告期末按行业分类的股票投资组合

    (三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细(本基金本报告期末仅持有九只股票)

    (四)报告期末按券种分类的债券投资组合

    (五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

    (六)投资组合报告附注

    1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

    2、本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

    3、期末其他资产构成

    4、本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

    本报告期末,本基金不持有任何处于转股期的可转换债券。

    5、权证投资情况

    本报告期内本基金无主动投资权证情况,因申购分离交易可转债获得的权证情况如下:

    6、本报告期末持有的资产支持证券明细

    本报告期末,本基金不持有任何资产支持证券。

    六、开放式基金份额变动

    七、备查文件目录

    1、《金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金基金合同》;

    2、《金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金基金招募说明书》;

    3、《金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金托管协议》。

    存放地点:上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦36层

    查阅方式:网站:http://www.jykbc.com

    金元比联基金管理有限公司

    二零零八年十月二十二日

    1、本期利润57,463,916.11
    2、本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额(人民币元)20,700,158.77
    3、加权平均基金份额本期利润0.0138
    4、期末基金资产净值(人民币元)4,058,251,176.46
    5、期末基金份额净值(人民币元)0.9795

    阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④
    2008年7月1日至2008年9月30日1.43%0.44%1.01%0.00%0.39%0.44%

    期末各类资产金额(单位:元)占基金总资产的比例
    股票26,262,758.820.65%
    债券3,834,665,015.6094.19%
    权证1,280,621.360.03%
    银行存款及清算备付金合计129,090,692.463.17%
    其他资产79,937,524.131.96%
    合计4,071,236,612.37100.00%

    行业分类股票市值(单位:元)占基金资产

    净值比例

    A农、林、牧、渔业0.000.00%
    B采掘业2,739,000.000.07%
    C制造业15,479,058.820.38%
    C0食品、饮料0.000.00%
    C1纺织、服装、皮毛0.000.00%
    C2木材、家具0.000.00%
    C3造纸、印刷0.000.00%
    C4石油、化学、塑胶、塑料10,105,958.820.25%
    C5电子0.000.00%
    C6金属、非金属3,308,200.000.08%
    C7机械、设备、仪表0.000.00%
    C8医药、生物制品2,064,900.000.05%
    C99其他制造业0.000.00%
    D电力、煤气及水的生产和供应业0.000.00%
    E建筑业0.000.00%
    F交通运输、仓储业0.000.00%
    G信息技术业2,090,200.000.05%
    H批发和零售贸易2,830,500.000.07%
    I金融、保险业3,124,000.000.08%
    J房地产业0.000.00%
    K社会服务业0.000.00%
    L传播与文化产业0.000.00%
    M综合类0.000.00%
    合计26,262,758.820.65%

    序号股票代码股票名称数量(股)期末市值(元)市值占净值比例
    1600096云天化287,34610,105,958.820.2490%
    2600000浦发银行200,0003,124,000.000.0770%
    3002269美邦服饰111,0002,830,500.000.0697%
    4601088中国神华100,0002,739,000.000.0675%
    5600005武钢股份300,0002,259,000.000.0557%
    6000063中兴通讯70,0002,090,200.000.0515%
    7600276恒瑞医药30,0001,053,600.000.0260%
    8600585海螺水泥40,0001,049,200.000.0259%
    9002007华兰生物30,0001,011,300.000.0249%

    债券类别期末市值(元)市值占净值比例
    交易所国债投资100,071,000.002.47%
    银行间国债投资247,960,000.006.11%
    央行票据投资3,432,574,000.0084.58%
    企业债券投资2,120,015.600.05%
    国家政策金融债券51,940,000.001.28%
    债券投资合计3,834,665,015.6094.49%

    序号债券名称期末市值(元)市值占净值比例
    108央票17860,285,000.0021.1984%
    208央票35536,678,000.0013.2244%
    308央票59506,600,000.0012.4832%
    408央票38334,191,000.008.2349%
    508央票62303,990,000.007.4907%

    其他资产金额(元)
    存出保证金1,000,000.00
    应收证券清算款0.00
    应收利息76,942,691.55
    应收申购款1,994,832.58
    合计79,937,524.13

    序号权证代码权证名称数 量成本总额
    1580026江铜CWB1783,7341,152,020.64

    期初基金份额总额(份)4,121,195,986.42
    期间基金总申购份额(份)302,961,720.48
    期间基金总赎回份额(份)280,799,303.37
    期末基金份额总额(份)4,143,358,403.53