2008年第三季度报告
基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2008年10月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年7月1日起至2008年9月30日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1、本报告中的财务数据如以括号表示，则为负数；
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：图示日期为2007年8月8日至2008年9月30日。截至2008年9月30日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德蓝筹股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本公司旗下投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现并未出现差异超过5%的情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
在第三季度，股票市场继续延续了熊市的特征。市场表现出了明显的三个阶段：7月份的震荡盘整，8、9月份的破位下调，以及9月下旬的修正性反弹。
而第三季度的实体经济与经济政策出现了相对明显的变化。实体经济下滑由预期成为现实。1-8月份全国规模以上工业企业实现利润同比增长19.4%，其中6-8月的利润同比上涨17.3%，而3-5月同比上涨有23%，下滑明显。同时，08年中期上市公司的业绩出现下滑的迹象，尤其是经营性现金流同比下降近一半。与实体经济下滑相对应的是，国家经济政策出现明显变化，由年初的防通胀和防过热转为年中的"一保一控"。先是财政政策的结构性松动，而9月份的减息表明总量的货币政策也开始出现趋势性的松动迹象。
在股票市场经历了近一年和50%以上的跌幅，投资人面对实体经济的现实下滑和经济政策的明显转向，需要重新审视。第三季度本基金基本保持了较轻的仓位，整体上规避了市场下跌所带来的系统性风险。而在市场进入加速下跌中，本基金逐步增持部分头寸；从效果上看，还可以加大操作规模。在行业配置上，本基金主要增持了两类板块。其一是增持稳定预期的交运和部分饮食行业的头寸；其二是增持有较大跌幅的金融和部分地产。同时，本基金对大宗商品类的煤炭和化工进行了部分减持。从操作效果看，本基金对大宗商品板块还可以加大处理力度。
经历了第三季度的再次下跌，在政府的股市刺激政策下，市场终于出现了难得的反弹以及随后的震荡。面对市场的变化，投资人需要审视诸多因素的变化。这里主要有四个因素：其一是市场估值。目前市场的绝对估值（例如P/B）基本进入了历史的底部区域。其二是实体经济和企业业绩增长预期。第三季度国内经济进入了现实的下滑阶段。其三是国家经济政策的变化。保增长成为了现实的选择，尤其是总量的货币政策出现了明显松动的迹象。这些加大了投资人对经济软着陆的预期。其四是外围主要经济体的稳定与否。次贷危机的破坏性在不断地超出投资人的预期，而美国的救助计划和经济放松政策更是不断加深。这些维稳计划和政策将较大程度地使金融体系度过难关，但能否使整体经济复苏过来还需要观察。
随着实体经济增长加速下滑，同时外围主要经济体加剧动荡，国内经济政策尤其货币政策出现提前放松的迹象。而股票市场出现了经济放松预期加强下的修正性反弹。由此市场可能进入了双向相对震荡的阶段。如果市场出现震荡回调，本基金将尝试潜在的投资机会。在行业选择上，本基金将关注金融、地产和煤炭的阶段性机会；另外也尝试增持受益于上游回调的部分制造类企业，以及有一定回调的部分消费服务类企业。
不过，股票市场的中长期回升还需要实体经济和企业业绩增长预期的实质性好转。这既要国内的投资增速有实质性回升，同时又需要外围主要经济体的不稳定性基本消除，并出现逐步复苏的迹象。而这些还要一个较长过程的观察。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6 本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
■
5.8.4 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
5.8.6 交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额19,034,797.82份，占本基金期末总份额的0.11%，报告期内未发生申购、赎回。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准交银施罗德蓝筹股票证券投资基金设立的文件；
2、《交银施罗德蓝筹股票证券投资基金基金合同》；
3、《交银施罗德蓝筹股票证券投资基金招募说明书》；
4、《交银施罗德蓝筹股票证券投资基金托管协议》；
5、关于募集交银施罗德蓝筹股票证券投资基金之法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内交银施罗德蓝筹股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。
| 基金简称 | 交银蓝筹 |
| 交易代码 | 前端519694，后端519695 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2007年08月08日 |
| 报告期末基金份额总额 | 17,104,676,183.83 |
| 投资目标 | 本基金为一只蓝筹股票基金，主要通过投资于业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票，在有效控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，追求在稳定分红的基础上实现基金资产的长期稳定增长。 |
| 投资策略 | 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，通过优选业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票进行投资，以谋求基金资产的长期稳定增长。 |
| 业绩比较基准 | 75%×中证100指数+25%×中信全债指数。 |
| 风险收益特征 | 本基金是一只股票型基金，以优质蓝筹股为主要投资对象，属于证券投资基金中较高预期收益和较高风险的品种，本基金的风险与预期收益都要高于混合型基金和债券型基金。 |
| 基金管理人 | 交银施罗德基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（2008年07月01日-2008年09月30日） |
| 1.本期已实现收益 | (1,351,176,131.32) |
| 2.本期利润 | (1,983,352,057.78) |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | (0.1159) |
| 4.期末基金资产净值 | 10,463,800,154.94 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.6118 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | (15.95%) | 1.66% | (12.50%) | 2.18% | (3.45%) | (0.52%) |
| 自基金合同生效日起至今（2007年08月08日-2008年09月30日） | (37.96%) | 1.80% | (39.36%) | 2.03% | 1.40% | (0.23%) |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 李旭利 | 本基金的基金经理，公司投资总监 | 2007年08月08日 | － | 11年 | 李旭利先生，中国国籍。中国人民银行研究生部经济学硕士。1998年至2005年任职于南方基金管理有限公司，曾担任公司研究员、交易员、基金经理、投资总监等职务。2005年加入交银施罗德基金管理有限公司，任投资总监。 |
| 崔海峰 | 本基金的基金经理 | 2008年09月01日 | － | 9年 | 崔海峰先生，中国国籍。中国人民银行研究生部经济学硕士。1999年至2008年任职于国泰基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、基金经理、基金管理部副总监等职务。2008年加入交银施罗德基金管理有限公司。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 7,776,597,959.37 | 73.90 |
| 其中：股票 | 7,776,597,959.37 | 73.90 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,224,096,707.20 | 11.63 |
| 其中：债券 | 1,224,096,707.20 | 11.63 | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| 3 | 金融衍生品投资 | － | － |
| 4 | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,476,915,419.54 | 14.04 |
| 6 | 其他资产 | 44,788,439.05 | 0.43 |
| 7 | 合计 | 10,522,398,525.16 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| B | 采掘业 | 554,851,785.51 | 5.30 |
| C | 制造业 | 3,005,185,662.37 | 28.72 |
| C0 | 食品、饮料 | 1,025,434,096.61 | 9.80 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 105,587,445.33 | 1.01 |
| C2 | 木材、家具 | 49,140,000.00 | 0.47 |
| C3 | 造纸、印刷 | － | － |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 485,264,443.31 | 4.64 |
| C5 | 电子 | － | － |
| C6 | 金属、非金属 | 245,436,108.84 | 2.35 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 361,552,059.10 | 3.46 |
| C8 | 医药、生物制品 | 732,771,509.18 | 7.00 |
| C99 | 其他制造业 | － | － |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 195,055,125.93 | 1.86 |
| E | 建筑业 | 251,076,868.72 | 2.40 |
| F | 交通运输、仓储业 | 908,897,823.81 | 8.69 |
| G | 信息技术业 | 225,235,606.00 | 2.15 |
| H | 批发和零售贸易 | 624,348,570.06 | 5.97 |
| I | 金融、保险业 | 1,634,866,762.47 | 15.62 |
| J | 房地产业 | 377,079,754.50 | 3.60 |
| K | 社会服务业 | － | － |
| L | 传播与文化产业 | － | － |
| M | 综合类 | － | － |
| 合计 | 7,776,597,959.37 | 74.32 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600036 | 招商银行 | 34,122,305 | 601,235,014.10 | 5.75 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 3,738,749 | 493,103,605.61 | 4.71 |
| 3 | 601006 | 大秦铁路 | 30,610,910 | 394,880,739.00 | 3.77 |
| 4 | 601398 | 工商银行 | 80,772,559 | 351,360,631.65 | 3.36 |
| 5 | 000792 | 盐湖钾肥 | 5,024,633 | 339,413,959.15 | 3.24 |
| 6 | 600276 | 恒瑞医药 | 8,540,539 | 299,943,729.68 | 2.87 |
| 7 | 000568 | 泸州老窖 | 11,515,670 | 299,407,420.00 | 2.86 |
| 8 | 600016 | 民生银行 | 52,500,000 | 270,900,000.00 | 2.59 |
| 9 | 601898 | 中煤能源 | 19,000,000 | 222,680,000.00 | 2.13 |
| 10 | 600009 | 上海机场 | 12,470,933 | 216,994,234.20 | 2.07 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | － | － |
| 2 | 央行票据 | 1,202,000,000.00 | 11.49 |
| 3 | 金融债券 | 20,696,000.00 | 0.20 |
| 其中：政策性金融债 | － | － | |
| 4 | 企业债券 | 1,400,707.20 | 0.01 |
| 5 | 企业短期融资券 | － | － |
| 6 | 可转债 | － | － |
| 7 | 其他 | － | － |
| 8 | 合计 | 1,224,096,707.20 | 11.70 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801106 | 08央票106 | 5,000,000 | 480,800,000.00 | 4.59 |
| 2 | 0801087 | 08央行票据87 | 5,000,000 | 480,800,000.00 | 4.59 |
| 3 | 0801095 | 08央行票据95 | 2,500,000 | 240,400,000.00 | 2.30 |
| 4 | 081601 | 08深发债(固) | 200,000 | 20,696,000.00 | 0.20 |
| 5 | 112005 | 08万科G1 | 7,632 | 795,788.64 | 0.01 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 4,358,404.74 |
| 2 | 应收证券清算款 | 33,586,942.62 |
| 3 | 应收股利 | － |
| 4 | 应收利息 | 6,356,350.56 |
| 5 | 应收申购款 | 486,741.13 |
| 6 | 其他应收款 | － |
| 7 | 待摊费用 | － |
| 8 | 其他 | － |
| 9 | 合计 | 44,788,439.05 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产 净值比例（%） | 流通受限情况 说明 |
| 1 | 000792 | 盐湖钾肥 | 339,413,959.15 | 3.24 | 讨论重大事项 |
| 报告期期初基金份额总额 | 17,252,583,160.10 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 305,843,256.77 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 453,750,233.04 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | 17,104,676,183.83 |