2008年第三季度报告
基金管理人:兴业全球基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标单位:人民币元
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注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
(2004年5月11日至2008年9月30日)
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注:1、净值表现所取数据截至到2008年9月30日。
2、按照《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金应自2004年5月11日成立起六个月内,达到本基金合同规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围,目前本基金符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定,从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关,确保各投资组合之间得到公平对待,保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
目前,本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合,暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
1、行情回顾及分析
三季度,A股市场依然处于快速的风险释放阶段,上证指数在三季度累计下跌达16%。受美国次贷危机愈演愈烈和以原油为代表的大宗商品价格大幅下跌的影响,三季度煤炭、有色金属、钢铁和银行等行业跌幅较大,铁路运输、机场、高速公路、酒店等稳定性行业表现相对较好。在金融危机逐步向全球扩散蔓延的背景下,A股市场银行股连续暴跌,最终促使了9月18日救市政策的出台,在政策刺激下,股市短期出现大幅震荡。
当前A股市场的疲弱一方面有全球金融局势动荡、投资信心不足的因素,而另一方面也有投资者对未来经济形势不乐观的预期,这也是影响目前股市的主要因素。从各国央行密集推出的救市措施来看,主要仍是针对眼前摇摇欲坠的金融体系,而因金融危机导致的居民财富缩水近而影响到消费需求萎缩将滞后。因此,实体经济的衰退可能仍在后面,进而对全球股市在未来相对较长时间都会产生负面的抑制。
尽管转债正股持续下跌,但转债市场已处于刚性区域,市场加权平均价格与二季度末变化不大。随着正股的不断下跌,大部分转债在三季度提出了向下修正转股价格的议案,包括海马转债、大荒转债、恒源转债、赤化转债等,转债市场在目前价格下出现了低风险博弈转股价格修正的机会。
2、基金运作情况回顾
在对股市预期相对不乐观的判断下,本基金三季度股票仓位基本一直维持在相对较低的水平,大部分时间都在10%以下。
基金的转债持仓主要是从低风险和可能修正转股两方面出发进行配置。三季度新发行的新钢转债上市后直接跌破面值,最低曾跌至95元的价格,收益率接近4%,本基金进行了较大比例的配置,同时三季度继续降低股性相对较强的转债配置,主要是大荒转债。唐钢转债在最终的修正失败后,本基金也进行了较大幅度的减持。本基金转债整体配置比例比二季度末有所下降,但变化不大。
随着宏观调控政策的放松,基金意识到固定收益债权市场将存在趋势性的机会。因此,三季度本基金固定收益债券的投资比例有所上升,但本基金在这方面的投资不够积极,相对仓位变化不大。
3、市场展望及投资策略
虽然今年以来股市调整幅度惊人,但从目前国际、国内的宏观经济环境和金融环境来看,未来可能仍有较长的路要走。在我们有限的前瞻性能预期的未来,仍看不到目前制约股市上涨的这些因素发生改变。甚至从实体经济层面,我们可能才刚刚看到负面影响开始显现,这可以从国内货币政策近期才逐步放松得到验证。从当前的宏观环境来看,我们相信货币政策的放松才只是开始,而货币政策的放松首先利好的将是债券市场。因此,我们对后续股市仍持谨慎态度,但我们认为固定收益债券市场将存在机会。
对转债市场我们仍持积极的态度,目前转债的收益率水平普遍较高,大部分都在1%以上,债性支持较大。另一方面,随着股市的持续下跌,目前大部分转债都满足修正甚至回售条件,而要取得转股,我们相信大部分转债最终都会选择转股价格修正,目前低迷的市场也有利于转债获得修正的时间。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
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5.8 投资组合报告附注
5.8.1 其他资产构成
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5.8.2 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.3 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限情况
§6 开放式基金份额变动单位:份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准兴业可转债混合型证券投资基金设立的文件
2、 《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》
3、 《兴业可转债混合型证券投资基金托管协议》
4、 《兴业可转债混合型证券投资基金更新招募说明书》
5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴业全球基金管理有限公司
二〇〇八年十月二十三日
基金简称: | 兴业可转债 |
交易代码: | 340001 |
基金运作方式: | 契约型开放式 |
基金合同生效日: | 2004年5月11日 |
报告期末基金份额总额: | 2,062,092,418.44份 |
投资目标: | 在锁定投资组合下方风险的基础上,以有限的期权成本获取基金资产的长期稳定增值。 |
投资策略: | 基金的资产配置采用自上而下的程序,个券和个股选择采用自下而上的程序,并严格控制投资风险。在个券选择层面,积极参与发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债的一级市场申购;选择对应的发债公司具有良好发展潜力或基础股票有着较高上涨预期的可转债进行投资,以有效规避市场风险,并充分分享股市上涨的收益;运用“兴业可转债评价体系”,选择定价失衡的个券进行投资,实现低风险的套利。在个股选择层面,以“相对投资价值”判断为核心,选择所处行业发展前景良好、价值被相对低估的股票进行投资。 |
业绩比较基准: | 80%×天相可转债指数+15%×中信标普300 指数+5%×同业存款利率 |
风险收益特征: | 本基金的风险水平处于市场低端,收益水平处于市场中高端。 |
基金管理人: | 兴业全球基金管理有限公司 |
基金托管人: | 中国工商银行股份有限公司 |
主要财务指标 | 报告期(2008年7月1日-2008年9月30日) |
1.本期已实现收益 | -41,174,329.36 |
2.本期利润 | -53,594,574.63 |
3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0277 |
4.期末基金资产净值 | 2,121,039,996.18 |
5.期末基金份额净值 | 1.0286 |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | -2.60% | 0.39% | -7.90% | 0.75% | 5.30% | -0.36% |
姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
任职日期 | 离任日期 | ||||
杨云 | 本基金基金经理 | 2007-2-6 | — | 6年 | 杨云先生,1974年生,理学硕士,历任申银万国证券研究所金融工程部、策略部研究员,主要从事可转债研究;兴业可转债混合型证券投资基金的基金经理助理。 |
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
1 | 权益投资 | 288,741,881.87 | 13.57 |
其中:股票 | 288,741,881.87 | 13.57 | |
2 | 固定收益投资 | 1,433,548,468.86 | 67.40 |
其中:债券 | 1,433,548,468.86 | 67.40 | |
资产支持证券 | — | — | |
3 | 金融衍生品投资 | 5,122,908.63 | 0.24 |
4 | 买入返售金融资产 | — | — |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | — | — | |
5 | 银行存款和结算备付金合计 | 282,803,235.84 | 13.30 |
6 | 其他资产 | 116,858,086.98 | 5.49 |
7 | 合计 | 2,127,074,582.18 | 100.00 |
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
A | 农、林、牧、渔业 | — | — |
B | 采掘业 | 19,805,612.39 | 0.93 |
C | 制造业 | 43,296,368.00 | 2.04 |
C0 | 食品、饮料 | 8,250,000.00 | 0.39 |
C1 | 纺织、服装、皮毛 | — | — |
C2 | 木材、家具 | — | — |
C3 | 造纸、印刷 | — | — |
C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 24,038,368.00 | 1.13 |
C5 | 电子 | — | — |
C6 | 金属、非金属 | — | — |
C7 | 机械、设备、仪表 | 1,978,000.00 | 0.09 |
C8 | 医药、生物制品 | 9,030,000.00 | 0.43 |
C99 | 其他制造业 | — | — |
D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 1,251,283.46 | 0.06 |
E | 建筑业 | — | — |
F | 交通运输、仓储业 | 4,760,000.00 | 0.22 |
G | 信息技术业 | 106,120.00 | 0.01 |
H | 批发和零售贸易 | 17,626,030.18 | 0.83 |
I | 金融、保险业 | 201,896,467.84 | 9.52 |
J | 房地产业 | — | — |
K | 社会服务业 | — | — |
L | 传播与文化产业 | — | — |
M | 综合类 | — | — |
合计 | 288,741,881.87 | 13.61 |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 600036 | 招商银行 | 5,059,200 | 89,143,104.00 | 4.20 |
2 | 601939 | 建设银行 | 14,850,000 | 70,240,500.00 | 3.31 |
3 | 601628 | 中国人寿 | 1,000,000 | 25,260,000.00 | 1.19 |
4 | 600123 | 兰花科创 | 950,639 | 17,168,540.34 | 0.81 |
5 | 000061 | 农 产 品 | 800,000 | 13,344,000.00 | 0.63 |
6 | 600426 | 华鲁恒升 | 810,000 | 9,355,500.00 | 0.44 |
7 | 600016 | 民生银行 | 1,751,524 | 9,037,863.84 | 0.43 |
8 | 600196 | 复星医药 | 1,000,000 | 9,030,000.00 | 0.43 |
9 | 000895 | 双汇发展 | 300,000 | 8,250,000.00 | 0.39 |
10 | 601166 | 兴业银行 | 500,000 | 8,215,000.00 | 0.39 |
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值 比例(%) |
1 | 国家债券 | — | — |
2 | 央行票据 | 480,845,000.00 | 22.67 |
3 | 金融债券 | — | — |
其中:政策性金融债 | — | — | |
4 | 企业债券 | 148,619,904.80 | 7.01 |
5 | 企业短期融资券 | — | — |
6 | 可转债 | 804,083,564.06 | 37.91 |
7 | 其他 | — | — |
8 | 合计 | 1,433,548,468.86 | 67.59 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 0801034 | 08央票34 | 2,500,000 | 240,400,000.00 | 11.33 |
2 | 110002 | 南山转债 | 2,368,090 | 224,210,761.20 | 10.57 |
3 | 0801028 | 08央票28 | 2,000,000 | 192,360,000.00 | 9.07 |
4 | 110003 | 新钢转债 | 1,448,360 | 140,346,084.00 | 6.62 |
5 | 125709 | 唐钢转债 | 1,300,000 | 130,949,000.00 | 6.17 |
序号 | 权证代码 | 权证名称 | 数量(份) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 580026 | 江铜CWB1 | 3,135,195 | 5,122,908.63 | 0.24 |
序号 | 名称 | 金额(元) |
1 | 存出保证金 | 1,098,780.49 |
2 | 应收证券清算款 | 99,412,949.12 |
3 | 应收股利 | — |
4 | 应收利息 | 14,534,132.70 |
5 | 应收申购款 | 1,812,224.67 |
6 | 其他应收款 | — |
7 | 待摊费用 | — |
8 | 其他 | — |
9 | 合计 | 116,858,086.98 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 125709 | 唐钢转债 | 130,949,000.00 | 6.17 |
2 | 110368 | 五洲转债 | 45,670,759.20 | 2.15 |
3 | 125572 | 海马转债 | 44,786,972.94 | 2.11 |
4 | 110971 | 恒源转债 | 35,648,081.00 | 1.68 |
5 | 110567 | 山鹰转债 | 34,113,609.60 | 1.61 |
6 | 110598 | 大荒转债 | 30,579,536.00 | 1.44 |
7 | 110078 | 澄星转债 | 21,556,000.00 | 1.02 |
8 | 128031 | 巨轮转债 | 18,094,800.00 | 0.85 |
9 | 125960 | 锡业转债 | 7,096,275.00 | 0.33 |
10 | 110232 | 金鹰转债 | 6,481,721.80 | 0.31 |
报告期期初基金份额总额 | 1,867,998,480.04 |
报告期期间基金总申购份额 | 279,652,195.10 |
报告期期间基金总赎回份额 | 85,558,256.70 |
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“—”填列) | — |
报告期期末基金份额总额 | 2,062,092,418.44 |