2008年第三季度报告
第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年7月1日起至2008年9月30日止。
第二节 基金产品概况
（一）基金基本情况
基金简称： 融通易支付货币市场基金
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2006年1月19日
期末基金份额总额： 179,659,126.68份
投资目标：在强调本金安全性、资产充分流动性的前提下，追求稳定的当期收益。
投资策略：
1、根据宏观经济指标，重点关注利率变化趋势，决定基金投资组合的平均剩余期限；
2、根据各大类属资产的收益水平、平均剩余期限、流动性特征，决定基金投资组合中
各类属资产的配置比例。
3、根据收益率、流动性、风险匹配原则以及债券的估值原则构建投资组合，并根据投资环境的变化相机调整。
4、在短期债券的单个债券选择上利用收益率利差策略、收益率曲线策略以及含权债券价值变动策略选择收益率高或价值被低估的短期债券，进行投资决策。
业绩比较基准：银行一年期定期存款税后利率。
风险收益特征：本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率低于股票、债券和混合性基金。
基金管理人： 融通基金管理有限公司
基金托管人： 中国民生银行股份有限公司
第三节 主要财务指标和基金净值表现
重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
单位：人民币元
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（二）历史各时间段基金收益率与同期业绩比较基准收益率比较：
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（三）自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
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第四节 基金管理人报告
（一）基金经理简介
乔羽夫先生，南开大学经济学硕士学位。2000年9月至2001年10月，就职于深圳远永盛投资有限责任公司，从事证券交易工作；2004年9月至今，就职于融通基金管理有限公司，先后从事债券交易、债券研究以及债券投资等工作。具有四年债券投资研究经历，2005年通过基金从业人员资格考试，2006年获得全国银行间同业拆借中心交易员资格、债券托管结算业务资格，现同时担任融通债券投资基金基金经理。
（二）基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通易支付货币市场证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
（三）公平交易制度执行及异常交易情况说明
1、公平交易制度执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则，并制定了相应的制度和流程，在投资决策和交易执行等各个环节保证公平交易原则的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
2、本基金与其他投资风格相似的基金之间的业绩比较
本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的基金。
3、异常交易专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
（四）报告期内的业绩表现和投资策略
三季度，受到美国次贷危机逐步升级的影响，世界各主要经济体均进入了经济减速或衰退时期。在此背景下，我国经济也难以独善其身，而放松信贷政策和降低利率也将是相机抉择的宏观调控政策大的趋势所在。基准利率下降的预期和通涨的缓和为债券市场的整体向好奠定了基础。
9月份央行贷款利率和存款准备金率的双降以及其后1年期央票利率的逐步下滑印证了市场对利率下降的预期，债券收益率曲线“平坦化”甚至出现“倒挂”。我们在把握债券投资机会的同时，这里更愿意分析一下债券市场上涨行情中可能会遇到的阶段性风险：第一，由于前期债券市场收益下滑速度过快，一定程度上透支了降息预期，短期内也存在调整的可能。第二，投资者对一级央票市场的过度投标以及随之带来的资金面紧张，将是近期内债券市场面临的主要风险。第三，近期管理层频出对股票市场的救市措施，如果未来股票市场出现持续的反弹，那么部分资金可能从债市撤出回流入股票市场，也将短期影响债券市场的走势。第四，经济减速虽然给债券市场带来了良机，但我们也应时刻关注信用类债券品种在经济不景气期间出现违约的风险。
三季度，由于债券市场基本面逐步转好，债券市场出现了较大上涨。本基金在保证基金流动性的同时，逐步加长组合久期，对政策性金融债、浮息债等收益较高的品种做了重点配置。四季度，我们将继续关注资金面的阶段性变化而带来的利率波动，捕捉适当的投资机会，提高基金收益。
我们将本着勤勉尽责的工作态度，在保证货币市场基金流动性和安全性的前提下，追求持有人利益最大化。
第五节 投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
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（二）报告期债券回购融资情况
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报告期内本基金债券正回购的资金余额超过资产净值20%的情形。
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注：调整期从正回购融资余额超过基金资产净值比例20%后的第一个工作日起开始计算。
（三）基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况
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2、期末投资组合平均剩余期限分布比例
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（四）报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
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2、基金投资前十名债券明细
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（五）“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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（六）投资组合报告附注
1、基金计价方法说明：本基金采用摊余成本法计价,即计价对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价,在其剩余期限内按照实际利率法每日计提收益。
2、本报告期内本基金没有出现持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。
3、本报告期无需要说明的证券投资决策程序。
4、其他资产的构成
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5、报告期内本基金未投资资产支持证券。
第六节 开放式基金份额变动
单位：份
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第七节 备查文件目录
（一）中国证监会批准融通易支付货币市场基金设立的文件
（二）融通易支付货币市场基金基金合同
（三）融通易支付货币市场基金托管协议
（四）融通基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
（五）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
融通基金管理有限公司
2008年10月23日
| 1.本期利润 | 1,680,785.36 |
| 2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | 1,680,785.36 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0082 |
| 4.期末基金资产净值 | 179,659,126.68 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.000 |
| 阶段 | 基金净值收益率① | 基金净值收益率标准差② | 比较基准收益率③ | 比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 0.8266% | 0.0033% | 0.9886% | 0.0000% | -0.1620% | 0.0033% |
| 自基金合同生效起至今 | 7.4356% | 0.0051% | 7.5205% | 0.0025% | -0.0849% | 0.0026% |
| 资产组合 | 金 额（元） | 占基金总资产的比例 |
| 债券投资 | 149,267,771.37 | 70.96% |
| 买入返售证券 | 29,700,164.55 | 14.12% |
| 其中：买断式回购的买入返售证券 | -- | -- |
| 银行存款和清算备付金合计 | 30,313,535.71 | 14.41% |
| 其他资产 | 1,080,867.29 | 0.51% |
| 合计 | 210,362,338.92 | 100.00% |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金资产净值的比例 |
| 1 | 报告期内债券回购融资余额 | 670,035,224.94 | 3.83% |
| 其中：买断式回购融入的资金 | -- | -- | |
| 2 | 报告期末债券回购融资余额 | 29,999,835.00 | 16.70% |
| 其中：买断式回购融入的资金 | -- | -- |
| 序号 | 发生日期 | 融资余额占基金 资产净值的比例（%） | 原因 | 调整期 |
| 1 | 2008-9-19 | 20.41 | 基金规模发生变动 | 2个交易日 |
| 2 | 2008-9-22 | 20.09 | 基金规模发生变动 | 1个交易日 |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | 103 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | 144 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | 91 |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例 | 各期限负债占基金资产净值的比例 |
| 1 | 30天以内 | 33.40% | 16.70% |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | -- | -- | |
| 2 | 30天（含）-60天 | 33.50% | -- |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 16.76% | -- | |
| 3 | 60天（含）-90天 | -- | -- |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | -- | -- | |
| 4 | 90天（含）-180天 | 11.16% | -- |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | -- | -- | |
| 5 | 180天（含）-397天（含） | 38.43% | -- |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | -- | -- | |
| 合计 | 116.49% | 16.70% |
| 序号 | 债券品种 | 成本（元） | 占基金资产净值的比例 |
| 1 | 国家债券 | -- | -- |
| 2 | 金融债券 | 89,600,349.46 | 49.87% |
| 其中:政策性金融债 | 89,600,349.46 | 49.87% | |
| 3 | 央行票据 | 19,604,778.04 | 10.91% |
| 4 | 企业短期融资券 | 40,062,643.87 | 22.30% |
| 5 | 其他 | -- | -- |
| 合计 | 149,267,771.37 | 83.08% | |
| 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | 30,105,018.71 | 16.76% | |
| 序号 | 债券名称 | 债券数量(张) | 成本(元) | 占基金资产净值的比例 | |
| 自有投资 | 买断式回购 | ||||
| 1 | 07农发13 | 300,000 | -- | 30,105,018.71 | 16.76% |
| 2 | 07进出09 | 300,000 | -- | 30,081,947.35 | 16.74% |
| 3 | 08进出04 | 300,000 | -- | 29,413,383.40 | 16.37% |
| 4 | 08央行票据37 | 200,000 | -- | 19,604,778.04 | 10.91% |
| 5 | 08北医药CP01 | 100,000 | -- | 10,021,408.92 | 5.58% |
| 6 | 08云铜CP01 | 100,000 | -- | 10,021,195.83 | 5.58% |
| 7 | 08沪交运CP01 | 100,000 | -- | 10,020,039.12 | 5.58% |
| 8 | 08沪环境CP01 | 100,000 | -- | 10,000,000.00 | 5.57% |
| 项 目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在0.25%（含）-0.5%间的次数 | 7 |
| 报告期内偏离度的最高值 | 0.3486% |
| 报告期内偏离度的最低值 | 0.0825% |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | 0.1504% |
| 序号 | 其他资产 | 金 额（元） |
| 1 | 应收利息 | 1,080,867.29 |
| 2 | 应收申购款 | -- |
| 3 | 其他应收款 | -- |
| 合计 | 1,080,867.29 | |
| 期初基金份额总额 | 201,822,461.02 |
| 本期基金总申购份额 | 269,037,849.77 |
| 本期基金总赎回份额 | 291,201,184.11 |
| 期末基金份额总额 | 179,659,126.68 |