中电控股(00002.HK)盈利前景看淡 同步大市
2008年10月23日 来源:上海证券报 作者:(中银国际)
中电控股(00002.HK)
盈利前景看淡 同步大市
中电控股2008年前9个月收入同比增长6.9%至427亿港元,本地销售额同比增长3.3%,占总收入的55%,相当于我们全年预测的76%,公司公告每股派息1.56港元,与去年相同。考虑到缺乏新的催化因素,我们对该股维持同步大市评级,分部加总法得出目标价格60.8港元。
早前,香港政府与内地签署了谅解备忘录,以锁定天然气供应,而天然气占香港发电燃料的近一半,中电现正与内地有关方面就三个替代气源的供应方案进行磋商。尽管中电控股拥有多家企业,近期盈利仍然主要受到香港黯淡的业务前景的影响。10月,政府批准了未来五年400亿港元的资本支出计划,新利润管制协议的准许利润回报率降至9.9%,这使得中电控股近期盈利下降。
(中银国际)