基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期： 2008年10月24日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：(1)所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发小盘成长股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年2月2日至2008年9月30日）
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
投资决策的内部控制方面，投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，超过一定投资比例后必须来源于核心股票库，或通过投资决策委员会的审批；公司建立严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
在交易过程中，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，不同投资组合经理下达的对同一证券的交易指令，由同一交易员执行。交易员通过投资交易系统，公平对待各投资组合。
督察长、监察稽核部以及绩效评估与风险管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控、准实时监控及预警，实现投资风险的事中和事后风险控制；金融工程部绩效评估与风险管理岗通过技术系统平台，及时有效地评估投资组合的绩效和风险状况，对投资风险进行事后的评估及管理。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为股票型基金，本公司旗下共有3只股票型基金，其他2只为：广发聚丰基金及广发核心基金。报告期内，本基金净值增长率与广发聚丰基金净值增长率差异未超过5%。广发核心基金于本报告期内生效，截至报告期末尚未完成建仓，故本基金不适宜与其进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
1．市场回顾
2008年三季度的A股市场与上半年一样，继续呈现弱势：上证综指从三季度初的2736.1点跌到三季度末的2293.8点，跌幅达16.17%；期间深证综指的跌幅也达22.58%。本报告期基本面继续呈现恶化的趋势：虽然国内CPI在回落，上游大宗的资源品如原油、煤炭、有色金属等的价格也在回落；政府以及经济界对经济形势的分析也趋于共识——即宏观调控政策应由“一防一控”转为“一保一控”，决策部门也出台了相应的刺激经济的政策，但从微观层面来看，企业，尤其是制造类企业，经营环境出现加速恶化的趋势。国际方面，美国次贷危机引发的金融海啸席卷全球，使全球笼罩着一种恐惧的气氛。全球经济进入衰退期已不容置疑。从行业及板块来看, 本报告期市场中表现相对抗跌的有医药、食品饮料、房地产、商业贸易等行业。
2．基金运作回顾
广发小盘基金本报告期内净值增长率为-21.36%。报告期内，我们对股票仓位没有作大的调整，重点放在投资组合的结构调整上。对处于下行周期且未来不确定性加大的行业及公司进行了减持，相应地对受经济周期影响小且未来不确定性较小的行业及公司进行了增持。具体到投资方向的取舍上，我们配置的重点主要有金融、煤炭、房地产、中医药、装备制造等估值便宜或具自主创新技术优势的企业股票。
对于未来的市场趋势，我们认为,无论从金融资本还是产业资本的角度看，目前A股市场中相当一部分公司的估值已偏低。但A股市场要走出困境，仍依赖于全球金融市场信心的恢复和未来国内宏观经济中不确定性的消除，另外政府的行为也至关重要。短期来看，市场将在外围市场冲击与政策安全边际的强化过程中震荡运行。中长期来看，影响中国经济增长的因素仍未消失，如产业转移和升级，城乡二元结构消除所带来内需增长等，宏观经济在未来相当长一段时期仍将以较高的速度增长，中国的企业也必将受益。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名股票的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2本基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期未持有处于转换期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发小盘成长股票型证券投资基金募集的文件；
2.《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》；
3.《广发小盘成长股票型证券投资基金托管协议》；
4.《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》及其更新版；
5.《上海浦东发展银行证券交易资金结算协议》；
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
7.本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值公告及其他公告。
7.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
7.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gffunds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇〇八年十月二十四日
| 基金简称： | 广发小盘 |
| 交易代码： | 162703 |
| 基金运作方式： | 上市契约型开放式 |
| 基金合同生效日： | 2005年2月2日 |
| 报告期末基金份额总额： | 6,585,234,336.68份 |
| 投资目标： | 依托中国良好的宏观经济发展形势和资本市场的高速成长，通过投资于具有高成长性的小市值公司股票，以寻求资本的长期增值。 |
| 投资策略： | 3.股票投资管理的方法与标准：本基金在投资策略上采取小市值成长导向型，主要投资于基本面良好，具有高成长性的小市值公司股票。 4.债券投资策略：利率预测、收益率曲线模拟、资产配置和债券分析。 |
| 业绩比较基准： | 天相小市值指数。 |
| 风险收益特征： | 较高风险，较高收益。 |
| 基金管理人： | 广发基金管理有限公司 |
| 基金托管人： | 上海浦东发展银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（2008年7月1日-2008年9月30日） |
| 1.本期已实现收益 | -699,314,857.70 |
| 2.本期利润 | -2,433,877,083.32 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.3528 |
| 4.期末基金资产净值 | 8,524,583,720.30 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2945 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -21.36% | 2.59% | -24.23% | 3.24% | 2.87% | -0.65% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈仕德 | 本基金的基金经理、投资管理部副总经理 | 2005-02-02 | - | 14 | 陈仕德，男，中国籍，经济学硕士，持有证券业执业资格证书，1997年至2001年任职于广发证券股份有限公司，2001年至2003年8月参与筹建广发基金管理有限公司，2003年8月至今任广发基金管理有限公司投资管理部副总经理，2005年2月2日起任本基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 7,264,663,122.08 | 83.33 |
| 其中：股票 | 7,264,663,122.08 | 83.33 | |
| 2 | 固定收益投资 | 3,971,604.24 | 0.05 |
| 其中：债券 | 3,971,604.24 | 0.05 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,426,960,802.27 | 16.37 |
| 6 | 其他资产 | 22,568,490.96 | 0.26 |
| 7 | 合计 | 8,718,164,019.55 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 193,874,029.12 | 2.27 |
| B | 采掘业 | 595,523,944.47 | 6.99 |
| C | 制造业 | 2,463,681,705.65 | 28.90 |
| C0 | 食品、饮料 | 385,804,917.38 | 4.53 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 51,007,582.08 | 0.60 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | 89,677,823.93 | 1.05 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 317,770,763.46 | 3.73 |
| C5 | 电子 | 110,200,900.00 | 1.29 |
| C6 | 金属、非金属 | 390,551,034.39 | 4.58 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 684,142,573.89 | 8.03 |
| C8 | 医药、生物制品 | 366,191,301.39 | 4.30 |
| C99 | 其他制造业 | 68,334,809.13 | 0.80 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 106,173,572.67 | 1.25 |
| E | 建筑业 | 417,672,000.00 | 4.90 |
| F | 交通运输、仓储业 | 867,925,590.56 | 10.18 |
| G | 信息技术业 | 230,673,610.06 | 2.71 |
| H | 批发和零售贸易 | 279,686,565.16 | 3.28 |
| I | 金融、保险业 | 751,501,766.78 | 8.82 |
| J | 房地产业 | 1,021,229,940.02 | 11.98 |
| K | 社会服务业 | 221,026,088.70 | 2.59 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | 115,694,308.89 | 1.36 |
| 合计 | 7,264,663,122.08 | 85.22 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 000001 | 深发展Ａ | 37,306,322 | 559,221,766.78 | 6.56 |
| 2 | 000002 | 万 科Ａ | 68,050,432 | 444,369,320.96 | 5.21 |
| 3 | 601186 | 中国铁建 | 31,000,000 | 290,160,000.00 | 3.40 |
| 4 | 600779 | 水井坊 | 18,412,028 | 274,707,457.76 | 3.22 |
| 5 | 601006 | 大秦铁路 | 20,072,189 | 258,931,238.10 | 3.04 |
| 6 | 601699 | 潞安环能 | 14,447,928 | 244,747,900.32 | 2.87 |
| 7 | 600087 | 长航油运 | 39,494,640 | 231,043,644.00 | 2.71 |
| 8 | 000157 | 中联重科 | 14,006,007 | 206,028,362.97 | 2.42 |
| 9 | 600015 | 华夏银行 | 23,000,000 | 192,280,000.00 | 2.26 |
| 10 | 000069 | 华侨城Ａ | 20,023,754 | 191,627,325.78 | 2.25 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值 比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 3,971,604.24 | 0.05 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 3,971,604.24 | 0.05 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 112005 | 08万科G1 | 21,640 | 2,256,402.80 | 0.03 |
| 2 | 112006 | 08万科G2 | 16,264 | 1,715,201.44 | 0.02 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 3,419,892.93 |
| 2 | 应收证券清算款 | 12,225,983.35 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 612,483.28 |
| 5 | 应收申购款 | 6,310,131.40 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 22,568,490.96 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值 比例(%) | 流通受限情况说明 |
| 1 | 600087 | 长航油运 | 52,650,000.00 | 0.62 | 非公开发行 |
| 报告期期初基金份额总额 | 7,097,463,277.48 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 377,116,193.82 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 889,345,134.62 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 6,585,234,336.68 |
广发小盘成长股票型证券投资基金
2008年第三季度报告
2008年9月30日