2008年第三季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年10月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2008年7月1日起至2008年9月30日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
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三、主要财务指标和基金净值表现
(一)主要财务指标 单位:人民币元
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注:
1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、上述所列数据截止到2008年9月30日。
(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动的比较
大成蓝筹稳健基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2004年6月3日至2008年9月30日)
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注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。依据本基金2005年8月31日《关于调整大成蓝筹稳健证券投资基金资产配置比例的公告》,本基金投资股票比例为基金资产净值的30%~95%,投资债券比例为基金资产净值的0%~65%,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,法律法规另有规定时从其规定。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
四、管理人报告
(一)基金经理简介
施永辉先生,基金经理,理学硕士,12年证券从业经验。曾在中科院资源环境信息中心担任助理研究员,甘肃证券资产管理部研究员,招商证券研发中心高级分析师、总经理助理。2003年加入大成基金管理有限公司,历任公司研究部高级研究员、投资部副总监、大成精选增值混合型证券投资基金经理助理。2006年1月起担任大成蓝筹稳健证券投资基金基金经理。
(二)基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成蓝筹稳健基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。
(三)公平交易专项说明
1、公平交易制度的执行情况
公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》,公平对待旗下各投资组合,所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率以及不同时间窗内(同日内、5日内、10日内)同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据各基金合同,目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。
3、异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在异常交易行为。
(四)基金经理工作报告
1、本基金业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.5314元,本报告期份额净值增长率为-20.52%,同期业绩比较基准增长率为-12.34%,低于同期业绩比较基准的表现。
2、市场回顾及操作情况
2008年第三季度是国际形势错综复杂的一个季度。三季度前期,以石油为首的大宗商品价格出现松动,并开始下跌。而到后期,美国股市因大型投资银行接连出事,特别是雷曼破产导致市场出现单边下跌。临近季末,市场更因美国国会参众两院辩论表决“七千亿救市”提案,连续一周在上下500-800点间翻滚,连连创出记录。索罗斯对美国经济评价说“还没有找到避风的港湾”,格林斯潘也认为此次金融风暴为“百年一遇”。国际上对美国金融危机影响面不断扩大的担心再度爆发,欧洲国家股市也先后随美国出现大跌走势。
2008年第三季度也是让国内面临挑战的一个季度。虽然了经历了“灾后重建”、“奥运”和“神七”等诸多大事,国内股市也随全球股市一起进入震荡期。在经济层面上,房地产投资大幅度下滑,房地产销售面积出现了很多年以来的首次负增长,确立了房地产行业中期调整的格局;其他经济体的经济基本面恶化,使得投资者对于未来一年的出口很是悲观;在国内资本市场下跌70%以及国内房价下跌的双重财富效应打击下,投资者对于消费也不是很乐观。在担心出口增速下降、消费减缓和房地产投资出现断档的情况下,市场对2009年经济形势预期悲观趋同,最终导致大盘一路下行。
2008年三季度也是投资者面临投资困局的一个季节。一方面,便宜的行业或公司面临景气下滑的压力,而另一方面,有明确稳定增长的行业板块估值又偏高。这种困境下,本基金在三季度末延续了谨慎防御的思路,结构上从金融、资本行业逐步转向食品饮料、农资、医药为主的投资格局。仓位的变动主要根据流动性风险控制的需要进行,但由于个人对市场时机把握能力的不足,较大规模资金结构调整又是在市场流动性环境恶化情况下进行的,因此组合调整没有达到之前的预期绩效。在“9.18”救市政策后,这种组合结构反而与大盘反弹走势严重背离,从而导致短期的被动。由于短期内的政策难改经济发展的趋势,随着行情的继续演化,从中期看这种组合结构仍具有一定的防御能力。
3、市场展望与投资策略
展望四季度,虽然在心理上我们倾向于等待一个更好的战略买入点,但由于政策层面逐步出现了转机,特别是“9.18”救市一整套方案的实施,使得股市基本确认了1800点短期底部,所以部分参与这轮反弹看来是很有必要的。近期,政府高层对于经济的看法也渐渐趋于一致,“保增长”成为未来一段时间政策的主要目标,政府在利率、税收等面都会做出一些放松。就第四季度短期来看,股票市场出现了今年以来少有的“天时”、“地利”的一个时期。
从时间上看,四季度召开党的“十七届三中全会”是改革开放30年后的一次重要会议,估计有一系列刺激经济的重大政策出台;同时各行业也面临奥运会后恢复正常经营活动的时期,一些经济政策和体制改革政策也出现调整的“天时”。而从股指的运行来看,本次救市出现在1800点附近,市场估值水平接近12倍。从其结构来看,部分行业的估值已经进入长期投资的区间,所以一轮反弹具备“地利”。虽然目前市场内投资者的信心尚未恢复,对于未来市场走势分歧依然很大,但随着政策预期的改变,“人和”这个因素一旦向好,那第四季度的市场走势还应报有一定希望。
当然,我们也要有一个清醒的认识,就是这轮行情的演化是在经济发展增速下滑背景中进行的,并且企业未来盈利也必然面临一个下滑过程(而市场一致预测仍比较乐观),所以在熊市反弹中的策略仍要保持谨慎。政策可以影响但不可能改变经济的长期趋势,在保持谨慎的同时,密切关注经济趋势上的一些变化。
我们曾在2季度报告中指出:在本轮大级别调整后,市场正在出现主导行情的“新浪”,这股新浪潮也必然带来新的理念和新的盈利模式。从演变的形式来看,央企及有实力的大股东才是当前一段时间内拥有定价权的“浪潮”。因此,在经济下行阶段基本成为事实,市场恐慌的情况因政策变化逐步得到缓解的这种背景下,第四季度投资主线是短期内政策调整带来的动力。按过往经济周期的经验,政府会再把常规刺激经济手段和经济体制改革相结合,从而改变投资者的预期。因此,受益财政政策建筑、机械以及农业改革的大农业板块很值得关注。在这些行业板块当中,具备大股东增持可能性的公司和有可能回购的公司将优先受到关注。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
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(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
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(三)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
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(四)报告期末按券种分类的债券投资组合
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(五)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
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(六)报告期间本基金投资权证明细
(1)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细
无
(2)报告期内权证投资情况
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(七)报告期末资产支持证券公允价值占基金净资产的比例以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
无。
(八)投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、基金的其他资产构成
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4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况
无。
6、由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
六、开放式基金份额变动
单位:份
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七、备查文件目录
(一)备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成蓝筹稳健证券投资基金的文件;
2、《大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同》;
3、《大成蓝筹稳健证券投资基金托管协议》;
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程;
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
(二)存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
(三)查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。
大成基金管理有限公司
2008年10月24日
1、基金简称: | 大成蓝筹稳健基金 |
2、基金运作方式: | 契约型开放式 |
3、基金合同生效日: | 2004年6月3日 |
4、报告期末基金份额总额: | 21,026,785,602.05份 |
5、投资目标: | 通过精选符合本基金投资理念、流动性良好的证券,在控制非系统风险的前提下获取投资收益,同时辅助运用一系列数量分析方法,有效控制系统性风险,实现基金资产的中长期稳定增值。 |
6、投资策略: | 本基金资产配置策略利用修正的恒定比例投资组合保险策略(CPPI)来动态调整基金中股票、债券和现金的配置比例;行业配置采取较为积极的策略,以投资基准的行业权重为基础,以行业研究及比较分析为核心,通过适时增大或降低相应行业的投资权重,使整体投资表现跟上或超越投资基准;个股选择策略则采用蓝筹成分股优选策略,运用“价值-势头”选股方法,优选出被市场低估并有良好市场表现,处于价值回归阶段的天相280指数成分股投资。 |
7、业绩比较基准: | 70%×天相280指数+30%×中信国债指数 |
8、风险收益特征: | 本基金属于较低风险证券投资基金,适于承受一定风险,追求当期收益和长期资本增值的基金投资人。 |
9、基金管理人: | 大成基金管理有限公司 |
10、基金托管人: | 中国银行股份有限公司 |
1 | 本期利润 | -2,913,147,469.78 |
2 | 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | -4,101,026,111.19 |
3 | 加权平均基金份额本期利润 | -0.1370 |
4 | 期末基金资产净值 | 11,173,282,723.20 |
5 | 期末基金份额净值 | 0.5314 |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | -20.52% | 1.71% | -12.34% | 2.08% | -8.18% | -0.37% |
项目 | 金额(元) | 占基金资产总值比例 |
股票 | 6,877,545,632.38 | 60.33% |
债券 | 4,172,493,000.00 | 36.60% |
权证 | 0.00 | 0.00% |
资产支持证券 | 0.00 | 0.00% |
银行存款和清算备付金合计 | 279,129,409.77 | 2.45% |
其他资产 | 70,128,505.12 | 0.62% |
合计 | 11,399,296,547.27 | 100.00% |
行业 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例 |
A 农、林、牧、渔业 | 60,090,204.00 | 0.54% |
B 采掘业 | 848,447,273.43 | 7.59% |
C 制造业 | 3,296,993,703.43 | 29.52% |
C0 食品、饮料 | 930,202,398.09 | 8.33% |
C1 纺织、服装、皮毛 | 14,300,750.75 | 0.13% |
C2 木材、家具 | 0.00 | 0.00% |
C3 造纸、印刷 | 1,296,960.73 | 0.01% |
C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 799,532,588.16 | 7.16% |
C5 电子 | 88,968,870.00 | 0.80% |
C6 金属、非金属 | 514,001,683.12 | 4.60% |
C7 机械、设备、仪表 | 489,116,908.93 | 4.38% |
C8 医药、生物制品 | 426,213,243.65 | 3.81% |
C99 其他制造业 | 33,360,300.00 | 0.30% |
D 电力、煤气及水的生产和供应业 | 614,726,673.87 | 5.50% |
E 建筑业 | 0.00 | 0.00% |
F 交通运输、仓储业 | 292,592,550.86 | 2.62% |
G 信息技术业 | 2,400,000.00 | 0.02% |
H 批发和零售贸易 | 205,690,597.55 | 1.84% |
I 金融、保险业 | 1,448,490,271.76 | 12.96% |
J 房地产业 | 64,983,773.48 | 0.58% |
K 社会服务业 | 43,130,584.00 | 0.39% |
L 传播与文化产业 | 0.00 | 0.00% |
M 综合类 | 0.00 | 0.00% |
合计 | 6,877,545,632.38 | 61.55% |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例 |
1 | 600900 | 长江电力 | 65,496,911 | 600,606,673.87 | 5.38% |
2 | 600583 | 海油工程 | 22,536,067 | 355,619,137.26 | 3.18% |
3 | 000568 | 泸州老窖 | 12,973,425 | 337,309,050.00 | 3.02% |
4 | 000792 | 盐湖钾肥 | 4,700,000 | 317,485,000.00 | 2.84% |
5 | 600596 | 新安股份 | 9,440,000 | 310,764,800.00 | 2.78% |
6 | 600519 | 贵州茅台 | 2,071,081 | 273,154,873.09 | 2.44% |
7 | 601318 | 中国平安 | 8,099,951 | 269,485,369.77 | 2.41% |
8 | 000157 | 中联重科 | 18,206,286 | 267,814,467.06 | 2.40% |
9 | 600030 | 中信证券 | 10,599,950 | 262,454,762.00 | 2.35% |
10 | 600036 | 招商银行 | 14,328,053 | 252,460,293.86 | 2.26% |
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例 |
1 | 国 债 | 0.00 | 0.00% |
2 | 金 融 债 | 913,744,000.00 | 8.18% |
3 | 央行票据 | 3,258,749,000.00 | 29.17% |
4 | 企 业 债 | 0.00 | 0.00% |
5 | 可 转 债 | 0.00 | 0.00% |
6 | 其他 | 0.00 | 0.00% |
合 计 | 4,172,493,000.00 | 37.35% |
序号 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例 |
1 | 08进出08 | 913,744,000.00 | 8.18% |
2 | 08央行票据79 | 793,360,000.00 | 7.10% |
3 | 08央行票据25 | 529,045,000.00 | 4.73% |
4 | 07央行票据133 | 288,750,000.00 | 2.58% |
5 | 08央行票据07 | 288,660,000.00 | 2.58% |
权证代码 | 权证名称 | 期初数量(份) | 期间买入数量(份) | 期间买入成本(元) | 期间卖出数量(份) | 权证卖出收入(元) | 期末数量(份) | 备注 |
580024 | 宝钢CWB1 | 4,882,880 | 0 | 0.00 | 4,882,880 | 8,930,641.80 | 0 | 被动持有 |
031007 | 东阿EJC1 | 0 | 2,502,925 | 0.00 | 2,502,925 | 43,162,279.49 | 0 | 被动持有 |
序号 | 其他资产 | 金额(元) |
1 | 存出保证金 | 5,397,638.54 |
2 | 应收证券清算款 | 0.00 |
3 | 应收利息 | 62,700,786.30 |
4 | 应收申购款 | 1,129,540.46 |
5 | 应收股利 | 900,539.82 |
合 计 | 70,128,505.12 |
本报告期初基金份额总额 | 21,406,546,307.69 |
本报告期间基金总申购份额 | 90,278,056.81 |
本报告期间基金总赎回份额 | 470,038,762.45 |
本报告期末基金份额总额 | 21,026,785,602.05 |