莫瑞·罗斯巴德 著

　　中信出版社2008年9月出版

　　⊙郑润祥

　　经典书籍与市场分析报告有着本质的区别。在经济全球化和网络信息时代，国际著名投行在经济中扮演着越来越重要的角色，甚至发挥着市场指挥棒的作用。这些国际投行经常是一些政府决策部门和领导的座上宾。一些不自信的政策决策者还往往愿意听取他们的意见，甚至把他们的理念和意见奉为圭臬。久而久之，就导致了公众唯国际投行马首是瞻，而本国的政府和研究机构，则逐步丧失了对经济的话语权。因此，金融市场的投资者没有学习经典著作的功底，往往会缺乏因为独立思考而误入歧途。那么，去读读哪些出版几十年还有人不断再版，不断给人启示的经典著作吧，比如奥地利学派代表人物莫瑞·罗斯巴德1963年出版的《为什么我们的钱变薄了？》。

　　上世纪60年代初，在布雷顿森林体系下，各国货币与美元挂钩、美元和黄金挂钩的间接金本位已经运行了将近20年，美元在世界上的霸主地位已确立。可美国人想甩开黄金的束缚，不再承担无条件兑换黄金的责任和义务。美国人的动向和意图被一个在美国的欧洲人所识破。这个欧洲人担心一旦美元与黄金脱钩，不但欧洲各国货币陷入无序波动状态，而且美元也会变成攫取欧洲财富的工具。这个欧洲人就是莫瑞·罗斯巴德。他将美国人一贯推行的自由民主的思想引入到他的货币理论体系中，以独立学者的身份坚定地断言，货币必须实行自由化，而自由化的货币一定黄金化。

　　莫瑞·罗斯巴德预言布雷顿森林体系解体后，由于完全信用基础的货币取代黄金成为本位货币，货币供应量将超越以黄金为载体的实物供应量的制约，将出现汇率的持续波动、债务的急剧增加、通货膨胀、金融危机、政府救市，以及对货币和信贷进行更集中控制的政治方面的冲动。当前由美国次贷危机引发的金融危机以及全球性的通货膨胀，无不验证了莫瑞?罗斯巴德四十多年以前预测到的景象。

　　1970年布雷顿森林体系解体以前，全球储备货币约为380亿美元，而如今全球储备货币超过5万亿美元，增长了130多倍；而在各国的外汇储备中，美元占据着最大比重。我们没有理由否认，当今的国际货币体系就是不折不扣的“美元本位制”。在全球经济一体化的今天，美元变成了不折不扣的“世界货币”。

　　2007年美国人膨胀的负债规模引发了次贷危机，为了缓解危机给美国国内带来的通货紧缩，防止经济放缓，也为了营救正处于水火之中的华尔街，美联储主席伯南克说：“如有必要，央行必须用直升机撒钱。”美联储采取了降低基准利率、大量释放美元流动性和放纵美元贬值等应对措施，累计高达3.25%的降息幅度与不断升高的利率差，诱使大量热钱流出美国，在追逐高额利润的驱动下，凶猛的热钱以排山倒海之势席卷了发展中国家的楼市、股市以及全球的大宗商品市场。

　　让我们看看通货膨胀。同40年前莫瑞·罗斯巴德研究货币的年代不同，这次的通货膨胀具有鲜明的时代特征——它是全球性的。今天，全球一半以上的人口生活在两位数的通胀率之下。次贷危机爆发以来，美国的通胀水平虽然超出了历史警戒线接近5%，可部分发展中国家的通胀水平却达到了灾难性的两位数，甚至超过20%。在通胀的重灾区，津巴布韦的通胀率竟高达2 200 000％，超出了浮点数，以致该国的计算机、电子计算器和银行的自动提款机已经无法处理上万亿的基本交易。

　　在无孔不入、无坚不摧的全球化时代，出口依赖度在70%以上的中国，主要基于能源与食品价格上涨的输入型通胀十分明显，而收紧流动性的货币手段已经用到了极致，加息、提高准备金率、央票、国债、成立中投公司这样的主权基金，乃至于多年不用的“特别存款”，悉数上阵。显然，单单去管制国内的货币发行，在国际通胀的惊涛骇浪面前已经力不从心。

　　黄金被人们称为最诚实的金融资产，黄金与其他一切金融资产最根本的不同就在于黄金不是任何人的负债。在人类长达数千年的社会实践中，无论什么时代，无论什么国家，无论什么信仰，也无论什么种族，黄金被世人公认是财富的最终形式。1999年，格林斯潘在国会听证会上曾经说过：“黄金仍然代表了世界（货币）的最终支付手段。德国在1944年战争期间只能用黄金采购战略物资。法定货币在极端情况下将不被任何人接受，而黄金永远不会被拒收。”黄金是最诚实的，它最值得我们信任。除此之外，我们还能信任谁？

　　在历史上，由于英镑的不稳定和贬值，导致美元取而代之。同样，正是美元汇率在20世纪70年代的大幅波动，催生了欧共体和其后欧元的诞生。如今，在美元已经不能再对全球的金融稳定做出应有的承诺时，就像罗斯巴德一样，我们所有人都把目光投向了金光熠熠的黄金。

　　(作者为中国黄金协会黄金投资分析师资格评审专家委员会秘书长)