化纤业成本降低 毛利有回升可能
2008年10月29日 来源：上海证券报 作者：（国泰君安 任静）
全球经济随着次贷危机的范围扩大而进一步恶化，油价直线回落，石化产品价格也应声而跌，失去成本支撑的化纤产品价格也难以走出独立行情，纷纷下行。油价从高位至今的累计跌幅已经超过50％，涤纶短纤从7月至今的累计跌幅已达28％。同期，原料PTA、MEG价格也加速下跌，累计跌幅也分别高达37％和50％。相对较为平稳的粘胶纤维也在棉花和浆粕价格下跌中加快下跌。
因为油价和原料价格快速下跌，化纤企业将暂时告别高成本时代，同时因为原料成本的降低，尤其是原料价格下降普遍超过化纤产品价格降幅，按照通胀不同阶段盈利变化规律，化纤企业的盈利有望有所恢复，但空间依然较小。
随着三季报的集中公布，化纤行业面临的巨大问题暴露无遗。8家粘胶上市公司中已公布季报的吉林化纤、保定天鹅、湖北金环、新乡化纤、澳洋科技，全部亏损，这些公司也预告全年将继续亏损。（国泰君安 任静）