2008年第三季度报告
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 公司全体董事以通讯表决方式表决通过了公司2008年第三季度报告。
1.3 公司第三季度财务报告未经审计。
1.4 公司负责人兼主管会计工作负责人温昌伟先生及会计机构负责人（会计主管人员）苏虹女士声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标
币种:人民币
| 本报告期末 | 上年度期末 | 本报告期末比上年度期末增减(%) | |
| 总资产(元) | 2,645,186,505.05 | 2,599,198,580.18 | 1.77 |
| 所有者权益（或股东权益）(元) | 699,259,386.75 | 692,422,984.16 | 0.99 |
| 归属于上市公司股东的每股净资产(元) | 4.4610 | 4.4174 | 0.99 |
| 年初至报告期期末 （1-9月） | 比上年同期增减(%) | ||
| 经营活动产生的现金流量净额(元) | 131,634,769.61 | 25.06 | |
| 每股经营活动产生的现金流量净额(元) | 0.8398 | 25.06 | |
| 报告期 （7-9月） | 年初至报告期期末（1-9月） | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 归属于上市公司股东的净利润(元) | 25,162,778.42 | 77,373,907.07 | 179.77 |
| 基本每股收益(元) | 0.1605 | 0.4936 | 179.77 |
| 扣除非经常性损益后基本每股收益(元) | - | 0.4975 | - |
| 稀释每股收益(元) | 0.1605 | 0.4936 | 179.77 |
| 全面摊薄净资产收益率(%) | 3.60 | 11.07 | 增加2.22个百分点 |
| 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率(%) | 3.64 | 11.15 | 增加2.25个百分点 |
| 非经常性损益项目 | （元） 扣除方式：分项扣除 | ||
| 计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外 | 408,518.5 | ||
| 除上述各项之外的其他营业外收支净额 | -1,023,694.55 | ||
| 合计 | -615,176.05 | ||
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表
单位：股
| 报告期末股东总数（户） | 16,778 | |
| 前十名无限售条件流通股股东持股情况 | ||
| 股东名称（全称） | 期末持有无限售条件流通股的数量 | 种类 |
| 靳晓齐 | 2,096,231 | 人民币普通股 |
| 应京 | 938,250 | 人民币普通股 |
| 孙理胜 | 922,800 | 人民币普通股 |
| 齐桂芝 | 731,186 | 人民币普通股 |
| 宋建 | 692,728 | 人民币普通股 |
| 徐振华 | 668,232 | 人民币普通股 |
| 殷小未 | 559,624 | 人民币普通股 |
| 中色矿业集团有限公司 | 550,000 | 人民币普通股 |
| 苏鑫 | 469,228 | 人民币普通股 |
| 屈雁 | 435,100 | 人民币普通股 |
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、截止报告期末，资产负债表项目重大变动原因分析
| 项目 | 2008年9月30日 （元） | 2007年12月31日 （元） | 增减额 （元） | 增减比例 （%） |
| 应收票据 | 14,027,983.51 | 26,085,090.09 | -12,057,106.58 | -46.22% |
| 应收股利 | 47,488,000.00 | -47,488,000.00 | -100.00% | |
| 其他应收款 | 93,904,020.62 | 59,683,329.87 | 34,220,690.75 | 57.34% |
| 存货 | 48,102,887.60 | 17,027,566.47 | 31,075,321.13 | 182.50% |
| 工程物资 | 33,440,647.97 | 16,877,059.55 | 16,563,588.42 | 98.14% |
| 预收账款 | 1,924,511.72 | 8,560,223.12 | -6,635,711.40 | -77.52% |
| 应付职工薪酬 | 2,822,889.81 | 9,883,124.36 | -7,060,234.55 | -71.44% |
| 应交税费 | 8,831,961.12 | 1,672,252.73 | 7,159,708.39 | 428.15% |
| 其他应付款 | 54,312,832.87 | 39,846,081.00 | 14,466,751.87 | 36.31% |
（1）报告期末，公司应收票据比年初减少46.22%，主要是部分应收票据到期承兑所致。
（2）报告期末，公司应收股利比年初减少100%，主要是本期收到国海证券分红款所致。
（3）报告期末，公司其他应收款比年初增加57.34%，主要是控股子公司桂江电力和桂海电力应收往来款增加所致。
（4）报告期末，公司存货比年初增加182.50%，主要是控股子公司桂东电子为二期生产线开工做准备增加了原材料储备及由于对生产线的技改，产能增加，库存产品相应增加所致。
（5）报告期末，公司工程物资比年初增加98.14%，主要是控股子公司桂东电子预付二期工程设备款项所致。
（6）报告期末，公司预收账款比年初减少77.52%，主要是本期预收电费款未做重分类暂放应收账款所致。
（7）报告期末，公司应付职工薪酬比年初减少71.44%，主要是本期支付了年初应付未付职工薪酬所致。
（8）报告期末，公司应交税费比年初增加428.15%，主要是本期末应交增值税较上年末增加所致。
（9）报告期末，公司其他应付款比年初增加36.31%，主要是公司计提的政策性成本应付未付。
2、报告期，利润表项目重大变动原因分析
| 项目 | 年初至报告期 期末数（元） | 上年同期数 （元） | 增减额 （元） | 增减比例 （%） |
| 营业税金及附加 | 6,298,372.87 | 4,826,569.75 | 1,471,803.12 | 30.49% |
| 销售费用 | 6,824,910.25 | 4,353,956.78 | 2,470,953.47 | 56.75% |
| 投资收益 | -225,483.91 | 1,120,156.34 | -1,345,640.25 | -120.13% |
| 营业外收入 | 1,548,903.67 | 48,007.53 | 1,500,896.14 | 3126.38% |
| 营业外支出 | 2,422,334.46 | 495,932.83 | 1,926,401.63 | 388.44% |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 77,373,907.07 | 55,129,550.87 | 22,244,356.20 | 40.35% |
（1）年初至报告期期末，营业税金及附加比上年同期增加30.49%，主要是本期应交流转税增加，营业税金及附加相应增加所致。
（2）年初至报告期期末，销售费用比上年同期增加56.75%，主要是本期控股子公司桂东电子销售收入大幅增加销售费用相应增加所致。
（3）年初至报告期期末，投资收益比上年同期减少120.13%，主要上年同期收到广西方元电力股份有限公司红利774,666.67元，本期无该项收益所致。
（4）年初至报告期期末，营业外收入增加主要是本期收到政府节能减排补助及年初冰灾损失补助所致。
（5）年初至报告期期末，营业外支出增加主要是本期公司为四川汶川地震灾区捐款及其他捐赠支出增加所致。
（6）年初至报告期期末，归属于母公司所有者的净利润比上年同期增加40.35%，主要是本期公司水电厂流域来水正常，总体好于去年同期，因此自发电量（含控股子公司）较去年同期有所增长，外购电成本减少，以及自2008年7月1日起部分销售电价调整，售电毛利率提高，加上控股子公司桂东电子经营效益良好，公司1—9月取得较好经营业绩。
3、报告期，现金流量表项目重大变动原因分析
| 项目 | 年初至报告期期末数（元） | 上年同期数 （元） | 增减额 （元） | 增减比例 （%） |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -32,416,302.06 | -90,364,915.49 | 57,948,613.43 | 64.13% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -141,728,196.94 | 10,521,500.52 | -152,249,697.46 | -1447.03% |
| 现金及现金等价物净增加额 | -42,537,387.83 | 25,371,888.98 | -67,909,276.81 | -267.66% |
（1）年初至报告期期末，投资活动产生的现金流量净额比上年同期增加64.13%，主要是因为本期公司及其控股子公司大型工程项目基本完工，购建固定资产支出大幅减少所致。
（2）年初至报告期期末，筹资活动产生的现金流量净额比上年同期减少1447.03%，主要是因为本期借款比上年同期大幅减少所致。
（3）年初至报告期期末，现金及现金等价物净增加额比上年同期减少267.66%，主要是因为本期公司借款比上年同期大幅减少，而还款付息金额与上年同期基本持平所致。
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√适用 □不适用
(1)今年三季度公司水电厂流域来水正常，总体好于去年同期，自发电量较去年同期有所增长，成本较高的外购电量减少，售电毛利率提高，公司7-9月经营业绩比去年同期增长了179.77%。公司1-9月实现财务售电量167,017.18万千瓦时，同比减少5.53%；实现营业收入69,067.56万元，同比增长0.27%，实现净利润7,737.39万元，每股收益0.4936元，均同比增长40.35%。
（2）报告期内，公司拟以不低于16.77元的价格非公开发行A股股票3000万-4000万股（详见2008年5月19日《上海证券报》和上海证券交易所网站公告）。本次非公开发行股票已经公司2008年6月6日召开的第一次临时股东大会审议通过（详见2008年6月7日《上海证券报》和上海证券交易所网站公告），目前相关材料正在制作中，尚未上报中国证监会审核。
（3）根据国家发改委、广西物价局关于调整电价文件的通知精神，本公司将从2008年7月1日起调整部分销售电价。目前公司部分直供用户的销售电价已作调整，趸售部份电价已向上级物价部门申请调价核准，目前尚未收到相关部门的批复。
2008年8月20日起全国火力发电企业上网电价平均每千瓦时提高2分钱，电网经营企业对电力用户的销售电价不做调整，本次火力发电企业上网电价调整对公司经营业绩影响不大（详见2008年8月21日《上海证券报》公告）。
（4）本公司拟对国海证券同比例认购增资（详见2007年6月27日《上海证券报》公告），目前公司未支付增资款，国海证券增资事宜尚未完成。
（5）截止目前，公司控股股东贺州市电业公司与西班牙伊维尔德罗拉公司股权转让的相关工作未取得进展。
（6）公司参股14.84%的国海证券公司目前仍在进行借壳s*st集琦上市事宜，能否成功还存在不确定性。
国海证券为本公司的参股企业，本公司第三季度经营业绩未包含国海证券的损益。
（7）公司投资96万元完成增持吉光电子1.75%的股份，目前公司持有吉光电子29.75%的股权。
（8）公司投资1,530万元收购钦州永盛石油化工有限公司51%股权（详见2008年3月25日《上海证券报》公告），报告期内公司已支付全部款项，相关工商变更登记手续已完成。
（9)公司四届一次董事会会议通过了关于授权经营班子在不超过200万元范围内对外捐款的议案，截止本报告期末，公司合计向四川地震灾区捐款57.67万元。
（10）根据上级有关政策相关规定，公司控股子公司华彩电力咨询有限责任公司另外一个自然人股东沈干林女士拟退出其持有华彩公司1.25%股份，经公司经营班子研究，决定由公司以1万元（原价）的价格收购沈干林女士持有的华彩公司1.25%股份，收购完成后，公司持有华彩公司100%股权，目前工商变更正在办理中。
（11）报告期内，公司（含控股子公司）累计归还金融机构借款37,115万元，并向金融机构借款合计37,900万元，1-6月借款明细已在公司一季度报告、半年度报告中披露,7-9月借款明细具体如下：
1)公司与工行贺州市支行签订《借款合同》，借款金额人民币1,000万元，为信用借款，期限一年，利率为银行同期基准利率，用于补充公司流动资金。
2)公司与中行贺州支行签订《借款合同》,借款金额人民币合计2,000万元，为信用借款，期限一年，利率为银行同期基准利率，用于补充公司流动资金。
3)公司与交行南宁分行签订《借款合同》,借款金额人民币2,000万元，为信用借款，期限一年，利率为银行同期基准利率，用于补充公司流动资金。
4)公司与深圳平安银行深圳桂园支行签订《借款合同》,借款金额人民币3,000万元，为信用借款，期限一年，利率为银行同期基准利率，用于补充公司流动资金。
5)公司与中信银行南宁分行签订二笔《借款合同》,借款金额人民币5,000万元，为信用借款，期限一年，利率为银行同期基准利率，用于补充公司流动资金。
6)公司与兴业银行南宁分行签订《借款合同》,借款金额人民币3,000万元，为信用借款，期限一年，利率为银行同期基准利率，用于补充公司流动资金。
7)公司子公司桂东电子与农行贺州分行签订《借款合同》,借款金额人民币1,500万元，由贺州市电业公司提供信用担保，期限一年，利率为银行同期基准利率，用于补充公司流动资金。
8)公司子公司桂东电子与农行贺州分行签订两笔《借款合同》,借款金额人民币1,900万元，由贺州市电业公司提供信用担保，期限一年，利率为银行同期基准利率上浮5％，用于补充公司流动资金。
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
| 股东名称 | 承诺事项 | 承诺履行情况 |
| 贺州市电业公司 | 贺州市电业公司承诺其持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起，三十六个月内不上市交易。 | 贺州市电业公司持有的非流通股股份未上市交易。 |
| 贺州市电业公司 | 贺州市电业公司承诺在股权分置改革完成后启动桂东电力管理层激励计划，具体办法由公司董事会制定并报主管部门批准后执行。 | 桂东电力管理层激励计划暂未启动。主要原因是《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》刚刚出台不久，处于试点阶段，相关规则尚需国资管理部门进一步具体明确。 |
| 贺州市电业公司 | 贺州市电业公司承诺在实施股权分置改革之后，将在年度股东大会上提议并赞同公司2006、2007和2008年度的现金分红比例不低于当年实现的可分配利润（非累计可分配利润）的50%。 | 贺州市电业公司分别在2006年度和2007年度股东大会上提议并赞同桂东电力利润分配方案，其中2006年度为每10股派现金4元，合计派现比例达到了68.24%；2007年度为每10股派现金4.50元，合计派现比例达到了67.84%。贺州市电业公司关于公司2006、2007年度股东大会的承诺已切实履行。 |
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
3.5 证券投资情况
□适用 √不适用
广西桂东电力股份有限公司
法定代表人:温昌伟
2008年10月28日