在经历了前期大幅下挫后，连豆0905合约在3160元附近得到支撑，近期连豆维持在3160至3450之间宽幅震荡走势，盘中涨停与跌停极为常见，隔夜风险极大，这在以前是非常罕见的，这与影响连豆价格的影响因素转变有着密切的关系。自十月初以来，大豆基本面的情况表现相对平静，金融市场以及全球经济的走势，对连豆的价格起着至关重要的作用。

　　全球救市措施频出 前景难言乐观

　　在美国提出8500亿美元的救市计划后，欧洲各国也纷纷向金融市场注资2万亿美元，在金融风险逐步扩散后，全球各国都开始有计划地对金融市场进行保护。近期为了增加货币的流动性，降息又掀起了新一轮的救市狂潮，市场普遍预计美联储至少会降息50基点；而在欧洲，欧元区和英国都发出了强烈的降息信号，预计两家央行下周四都会宣布本月来的第二次降息，幅度可能为50基点；亚洲越南、印度、加拿大、瑞典、新西兰以及韩国等国家本月也已经大幅降息。

　　但是在一系列的经济数据面前，所有这些措施仍恐是“杯水车薪”。美国8月份失业率升至2003年9月以来最高的6.1%，显示了美国经济正快速趋向疲软；美国商务部数据显示今年9月份，美国商品零售额比前一个月下降1.2%，降幅远大于8月份的0.4%和分析人士预期的0.7%，为2005年8月份以来的最大降幅，在7月至9月的三个月里，美国商品零售额总计同比增长0.8%，但与此前三个月相比下降1%；世界大企业联合会报告的美国10月份消费者信心指数下跌至38，低于分析师此前预期，是自1967年开始编纂该指数以来的最低水平，9月份为61.4。所有这些数据都表明，经济前景仍在恶化之中。

　　多重利好对大豆价格形成支撑

　　在十七届三中全会上，三农问题提到很高的高度，农业成本的降低、生产规模的形成、产业链条的健全都成了会议解决的重点。对于大豆产业近期出台了一系列的利好措施，发改委提出国家决定按照每市斤1.85元，也就是每吨3700元的价格挂牌收购中央储备大豆，收储数量为150万吨；此外市场还预期近期将提高大豆的进口关税，预计后续还将有更多的利好政策出台。

　　周三美国农业部对供需报告进行了修正，将大豆收割面积预估下调110万英亩并将2008至2009年度大豆年末库存预估从2.20亿蒲式耳下调至2.05亿蒲式耳。此外美国的大豆出口数据也好于预期。

　　连豆多空交织 长期难改下跌趋势

　　美豆近期在830美分的支撑位附近维持震荡整理走势，连豆0905合约数次考验3160元的支撑力度，短期内还将继续在3160至3450元之间维持宽幅震荡，在操作上可以逢高做空，逢低做多。但由于全球经济日益衰退，大豆现货仍然充足，大豆价格长期仍维持下跌趋势，在下跌过程中关注3160元的支撑力度，一旦此位置被跌破，下探空间将较大，连豆将需要在下一平台2830元附近寻找支撑。（作者为海证期货高级农产品分析师）