铁路建设业 拉开扩大内需大幕
近期国家提出了约10项扩大内需的措施，国务院常务会议也核准了包括铁路、公路、机场、核电站、抽水蓄能电站等一揽子基础设施建设项目，这一系列刺激经济的措施，铁路投资被认为是拉动内需的火车头。国务院批复的铁路投资额已达到2万亿元，按照国家此前批准的铁道部“十一五规划”，国家计划于2006年至2010年间投入1.25万亿元进行铁路基本建设。铁路建设作为国家基础设施建设的重中之重，在供需矛盾依然突出的情况下，获得优先发展的机会大增。由此，铁路行业的投资方向已经明确，通过加大铁路建设，解决过去投资不足导致的严重货运和客运瓶颈指日可待。可以预计，加大铁路网的建设将成为继过去建造公路网一样成为增加内需的动力，这对于铁路行业尤其是铁路建设企业是一个历史性的发展机遇，相关上市公司必然获得持续性的发展空间。
财政减税措施密集出台 累积利好效应
与此同时，近期国家连续密集出台的减税措施，在更大范围内扩大内需，让利于企业，让利于民，提升公司盈利能力和居民消费能力，调动财政政策的积极手段实现保增长的目标，实现资本市场的稳定。
首先，适当调高部分劳动密集型和高技术含量、高附加值商品出口退税率。其次，对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂统一下调到1％等，这些举措虽然在买房或卖房的总成本中所占份额微乎其微，但政策信号强烈。再次，从10月9日起，对证券市场个人投资者取得的证券交易结算资金利息所得，比照储蓄存款利息所得，暂免征收个人所得税，虽然此举利好作用不明显，但管理层对于稳定股市的意图相当明显。此外，市场预计增值税转型方案未来也有望获得批准。
扩大内需主题下的投资策略
此轮扩大内需的主要举措是在铁建等基础设施的投资上进行的，因此，可重点关注该行业。从投资策略上看，暂时应回避行业内大市值个股，重点关注其中为铁路建设提供配套产品和服务的中小市值上市公司，如晋西车轴。而在当前经济形势尚不明朗的情况下，防御性、弱周期性和具备政策扶持的品种能抵御经济下滑所带来的风险，一旦大势转好，必定成为领涨的板块，可重点关注其中的分享大医改带来新的发展机遇的医药板块、具备长期政策扶持且成为石油、煤炭替代的新能源板块等。
（金证顾问）