存在提价预期 业绩转好趋势明确

　　前期发改委两次上调电价，而在煤价逐步稳定之后，大多数火电企业在两次电价调整后，企业经营能够达到盈亏平衡或者微利，预计今年三季度后，还会有一次电价调整。

　　在当前火电行业普遍亏损的情况下，短期内电企利润变化主要取决于电价和煤价变化趋势，电量变动对于电企利润的影响相对偏小，由于煤价下降及电价再次上调的预期都较为明确，电力行业业绩好转趋势已经确立，可重点关注关注业绩对电价敏感度较高的火电公司，如国投电力、国电电力、华电国际等。此外，目前长江电力整体上市拉开了电力企业整体上市的序幕，一旦资本市场转暖，电力企业资产注入、整体上市将带来行业更多的投资机会。

　　（德邦证券 于海峰）