⊙本报记者 丰和

　　央行资金回笼力度大幅度减弱：10月公开市场资金净回笼资金量降至1039亿元，比9月份猛降七成，而本周公开市场250亿元的资金回笼量则创出今年以来的地量水平。回笼力度减弱的变化折射出货币政策正在宽松轨道上审慎前行。

　　昨天，央行在公开市场发行了150亿元三个月央行票据，受降息影响，发行利率水平猛降20个基点至2.8275％，回到去年9月份时期的水平。至此，本月央行共计回笼资金4125亿元，对冲到期释放的资金后，净回笼资金量为1039亿元，而在9月份公开市场回净回笼量达到3500亿元的水平。

　　其实，由于央行在10月份全线下调了商业银行存款准备金率0.5个百分点，释放了约2000亿元资金。因此，央行实际上在10月份的本币市场为净投放资金，投放量达到1000亿元规模。

　　从时点上看，自10月中旬起公开市场资金净回笼量呈现快速下降趋势，本月中旬净回笼量还为1034亿元，但是到了上一周便降至559亿元，而本周更是降到了130亿元。同时，本周央行从公开市场仅回笼资金250亿元，为今年以来单周资金回笼的最低纪录。

　　对流动性管理的松动显然与货币政策调控方向的转变密切相关。近期，央行行长周小川在向全国人大汇报金融宏观调控工作时明确表示，接下来将结合国际收支变化情况，灵活运用公开市场操作和存款准备金率等政策工具，将银行体系流动性保持在合理水平。

　　公开市场回笼力度的减弱，放宽了银行体系的流动性。本周银行间市场7天回购的加权平均利率水平跌破3％，降至2.89008％，较上周减少了10个基点。