走向恢复性上涨的必要条件逐步形成

　　央行二度降息在于“稳预期、保增长”。 相对东南亚金融危机，本次全球性的经济危机需要更大的政策刺激力度。从降息的频率与力度来看，管理层力保经济增长的意愿和决心非常明确，这也在向市场与社会传递积极的信号。但是，在经济下行风险加大和社会整体预期悲观的环境里，力保经济增长必须有力度更大的政策刺激。救市后的行情走势主要取决于国内外经济及政策形势、国际经济环境、国际股市及市场估值水平等指标的综合表现。当前，股市走向稳定和恢复性上涨的必要条件已经逐步形成，但市场形成稳定向好的预期仍然需要保增长的政策显示出效果。当前市场的主要风险来自于经济增长的回落引发的行业景气回落，建议继续加强弱周期性行业的配置，重点有食品行业、医药和交运类等。

　　根据宏观调控政策的取向，一是要抓住铁路大发展，重点关注铁路建设和交通机械的重点企业；二是把握财政性扩张政策下对医药、农业的影响；三是精选主题性投资机会，房地产等行业对政策调控的敏感度较高，可予以关注。