7.11%

　　上市公司业绩增速放缓

　　事件回放：据公布三季报的1624家公司的数据显示，净利润同比增长7.11%。剔除中国石油、中国石化后，上市公司净利润增速为17.65%，1至9月经营活动产生的现金流量净额10135.81亿元，可比样本同比下降46.56%。如此看来，上市公司整体业绩仍保持增长，但增速已明显放缓。看来全年业绩增速趋缓已成定局。

　　0.03亿元

　　不良贷款环比有所上升

　　事件回放：银监会日前发布的统计数据表明，2008年9月末，我国境内商业银行不良贷款余额1.27万亿元，比年初减少30.2亿元；不良贷款率5.49%，比年初下降0.67个百分点。表明前三季度我国商业银行继续保持不良贷款余额与比例“双下降”的态势。但三季度不良贷款余额比二季度增加0.03亿元，如果这一趋势延续的话，将进一步考验银行股的估值重心。

　　1.3个百分点

　　煤炭产量增速放缓

　　事件回放：统计资料显示，9月份煤炭产量同比增长10.8%，增速较上月小幅回落 1.3个百分点。与此同时，用煤企业库存快速大幅上升，继8月份中转地库存创新高后，电力、冶金企业煤炭库存也大幅反弹，均创历史新高，业内人士推测，未来库存可能会进一步向煤炭企业转移。如此信息显示出煤价向下拐点趋势已形成，这不利于煤炭股形成企稳的预期。

　　5000小时

　　火电机组进入盈亏平衡点

　　事件回放：日前，中电联、山东省等部门联合在青岛召开热电联动研讨会，会上透露的信息表明，今年电厂电力设备利用小时至少再降低151个小时，罕见地掉到5000小时以下。业内人士认为，5000小时是电力供求的一个关键平衡点，电厂发电设备利用低于5000小时表明电力供应过剩，这不仅会影响电力行业的盈利能力，而且还意味着经济增速放缓。

　　113.2

　　经济增长仍处稳定状态

　　事件回放：国家统计局日前发布的报告显示，前三季度中国宏观经济预警指数为 113.2，仍处于稳定状态的“绿灯区”。宏观经济预警指数以 100为理想水平，前三季度中国宏观经济预警指数仍在理想水平之上，不过，与上半年相比略降 1.7点。这有望改善各路资金对未来上市公司业绩的预期。

　　32.4%

　　钢铁行业面临亏损加剧的窘境

　　事件回放：数据显示，9月份中国大中型钢铁企业 23户亏损，亏损面达 32.4%，业内人士认为，这一方面是因为房地产市场在下半年的“速冻”，使得钢材需求迅速下滑。另一方面则是由于造船业等钢铁需求大户出现行业景气下滑的趋势，所以，钢铁行业的盈利能力欠佳，前景不宜乐观。

　　14.35倍

　　市盈率估值渐趋合理

　　事件回放：虽然三季报不那么乐观，但上海证券交易所公布的最新数据显示，截至10月30日收盘，沪市总市值为93565亿元，流通市值为28073.17亿元，平均市盈率为14.35倍，如此数据显示出目前沪市的市盈率估值渐趋合理，已跌至历史最低估值区域，据此，有观点认为A股市场再度下跌空间有限。不过也有观点认为，由于三季度业绩不佳，或需进一步调整以给新增资金提供更多的安全边际。

　　（金百灵投资 秦洪）