中国中期（000996）：增发预期落空仍有下行空间

　　深圳 杨先生：重仓持有中国中期（000996），成本价高达21.50元。近期该股呈加速下跌态势，是否该继续持有？

　　解套方案：该股是典型的题材股，是股指期货概念龙头。公司今年二月份由捷利股份更名为中国中期，公司原先主营业务为汽车服务和物流业务。更名后在今年五月份提出了增发方案，欲通过增发方式使国际期货成为中国第一家借壳上市的期货公司。国际期货连续六年蝉联内地期货公司代理成交量和成交金额的“双冠王”，2007年成为首家代理成交金额突破两万亿元大关的期货公司，不愧为期货界的第一品牌。但遗憾的是目前增发方案与有关规定有所冲突，处于终止状态。目前公司只拥有中期期货94%的股份，并具有控股权，但这与公司原先做大做强期货业务的目标有不少差距，市场对其具有的强烈预期也有所落空。

　　从该股技术图形来看，从今年年初的高点到目前位置附近，是一个较为标准的收敛三角震荡回落过程，目前正在该收敛三角的末端突破加速下行，后市还具有较大下行空间，杀伤力不可小视。因此，建议在后市盘中逢高减仓或清仓观望，以减少亏损。（陈文）

　　中国人寿（601628）：AH股价格倒挂下行空间有限

　　深圳 小胡问：30元买入的中国人寿(601628)风险还大不大？

　　解套方案：虽然公司单季度每股业绩0.08元、净资产3.8%，但已是三家上市保险公司中唯一盈利和上涨的！公司今年保费高增长已实现，对一家市场份额如此庞大的保险公司而言取得这样的成绩实属不易，也为未来发展奠定良好基础。而摩根大通于9月19日以27.47元港元的每股均价增持1533.6429万股人寿H股，涉资逾4.21亿元，增持后其好仓持股比例由早前的6.8%增至7.01%。因此，人寿港股近日最大涨幅达40.52%，也带动同期A股探底回升。而目前H股股价相对A股仍有10%左右的溢价，这在A+H股中是不多见的。

　　从三季报看公司股东人数较上期有所减少，有55家基金持有公司33815万股持股比例占22.54%，流动筹码明显趋于集中。近日该股随港股出现一波报复性反弹，量能开始有效放大，下行空间有限，值得中线继续关注。

　　（东吴证券 邓文渊）

　　天音控股（000829）：第一例回购案题材前景诱人

　　上海 余小姐：今年3月中旬以21.60元买入天音控股（000829）10000股，目前严重深套，该怎么办？

　　解套方案：该股今年4月14日曾10转增8股除权，目前余小姐的成本价应为12元，账面损失高达75%。如果不是因为10月31日公司公告拟以不低于3.5元回购不超过2000万股（前1000万股拟在1个月内完成，后1000万股拟在6个月内完成），估计该股股价仍不会有特别出色的表现。该股去年8月份曾实施定向增发，增发价格29.90元，目前参与定向增发的机构比余小姐套得还深（除权后成本价高达16.61元），估计本次回购方案就是由这些深套的定向增发机构希望自救而策划的。尽管2000万股回购数量相对于总股本9.5亿股很有限，但当前沪深股市第一例回购案的诱人题材还是完全有望引发短线爆炒，至少股价回归3.5元上方是可以预见的。

　　建议余小姐暂时持有，密切关注市场对该股的炒作动向。由于注销式回购对于提升每股业绩、改善供求关系的作用都远远强于“大股东增持”，因此，我们预计该股短期被爆炒机会很大。（国泰君安 胡昱明）