虽然基金对四季度国内外经济环境的认识趋于一致，但在宏观面不甚明朗的情况下，基金公司求解市场底部众说纷纭，目前尚难得出最终答案。

　　虽然有着“牛市不言顶，熊市不言底”的说法，但在弱市中，对于底部区域判断是否准确却显得尤为重要，因为这将在一定程度上左右基金对资产配置和行业配置层面的决策。目前，基金对于底部判断主要有3种观点：底部形成尚需时日、底部已经形成以及四季度将震荡筑底。

　　以兴业趋势为代表的基金认为，底部形成尚需时日。该基金认为，从当前的市场情况看，经过年初以来的持续下跌，市场整体估值的合理性已经大大提高，但此次全球面临的金融危机将是史无前例的，其对实体经济最终的影响程度有多深目前还难以估量，市场绝对的估值底部可能还没到来，历史上最低的估值水平不具有太多参考意义。

　　与此截然相反的则是以南方成份精选为代表的基金认为，市场阶段性底部已经形成。该类基金的大致观点为：A股市场已较充分地反映了悲观的经济预期，A股最坏的时候已经过去。事实上，产业资本的实质性增持等行为也说明长期来看目前A股已具备投资价值。

　　而华安宏利和其他一些基金则认为，A股市场最坏的时期可能逐步过去，预期四季度A股市场将进入宽幅震荡筑底的过程中。宏观经济反转仍需较长时间，但市场估值水平迅速下移以及降息周期的来临意味着股市距离底部不再遥远。市场因估值向下修正带来的单边下跌阶段已经结束，但受制于企业盈利的恶化，市场将进入震荡筑底阶段。

　　交银施罗德稳健基金经理郑拓也表示：展望4季度，A股市场会和全球主要市场联动，市场将呈现剧烈波动并反复震荡，但市场的底部可能会在4季度出现。虽然目前全球金融系统面临的问题史无前例，但各国政府统一协调的拯救行动也堪称史无前例。各国政府不遗余力的行动应该很快发挥功效，金融系统最困难的时期也许正在过去。

　　金鹰基金认为，参照历史上国内外股票市场最大跌幅，结合当前国内资本市场的估值数据及经济运行背景，目前市场已经逐步进入估值底线区域。事实上，本轮熊市最高跌幅已经超过70%，第一阶段“无股不跌”的坍塌式下跌走势已经基本结束，以1802点为标志，熊市开始进入第二阶段，部分个股走势开始与大盘分化，再创新低的概率偏小。