国都证券基金仓位监测报告——

　　上周基金仓位继续低位徘徊

　　⊙国都证券 苏昌景

　　国都证券最新基金仓位监测报告测算结果显示，上周223支开放式基金平均仓位为65.67%，相对前周仓位变动-0.05%，相对三季报公布仓位变动-3.23%。剔除上周股票市值变动因素影响，223支开放式基金相对前周主动调仓幅度为-0.01%，相对三季报主动调仓幅度为2.32%。总体来看，上周基金持仓水平变化较小，开放式基金整体仓位水平继续低位徘徊。

　　按照国都基金类型划分进行统计，股票型基金相对前周仓位变动-0.03%；混合型基金相对前周仓位变动-1.48%；指数型（非ETF）基金相对前周仓位变动0.19%。剔除上周股票市值变动因素影响，股票型基金主动调仓0.01%，混合型基金主动调仓-1.44%，指数型（非ETF）基金主动调仓0.21%。整体来看，大部分股票型基金仓位已经降至其契约约定的股票投资比例底限，仓位变动幅度较小；混合型基金进一步减少了权益类资产投资来降低自己的市场风险暴露；而指数型基金仓位有所上调，这可能是指数型基金择时进行的指数增强策略。

　　按照晨星基金类型划分进行统计，股票型基金相对前周仓位变动0.04%；积极配置型基金相对前周仓位变动-0.51%；保守配置型基金相对前周仓位变动-0.10%。剔除上周股票市值变动因素影响，股票型基金主动调仓0.08%，积极配置型基金主动调仓-0.46%，保守配置型基金主动调仓-0.08%。

　　从223支开放式基金仓位分布来看，相比前周仓位处于50%-60%增加了1.79%，处于70%-80%的基金减少了1.79%，处于80%-90%的基金减少了0.45%，≥90%的基金增加了0.45%。

　　按照国都类型划分的股票型基金仓位相比前周仓位处于50%-60%增加了1.95%，处于70%-80%的减少了1.95%，处于80%-90%的基金减少了0.49%，≥90%的基金增加了0.49%。按照晨星类型划分的股票型基金仓位仓位仓位<50%的基金减少了0.54%，处于50%-60%增加了1.63%，处于60%-70%的增加1.09%，处于70%-80%的基金减少了2.17%，处于80%-90%的基金减少了0.54%，≥90%的基金增加了0.54%；积极配型型基金仓位<50%的增加了2.70%，处于50%-60%的增加了2.70%，处于60%-70%的减少了5.41%。

　　考虑到测算误差，如果我们假设主动调仓幅度超过2%的基金存在着主动调仓行为的话，那么测算结果显示上周选择主动减仓的基金仅有24支，占比10.76%；选择主动加仓的基金仅有25支，占比11.21%。可见大部分基金采取谨慎的仓位调整策略，而且总体上基金更愿意维持较低仓位水平进行观望。

　　按照国都基金类型统计的仓位情况

                   

                   

                   

                   

基金类型	上周仓位估计	前周仓位估计	相对前周仓位变动	相对前周主动调仓	相对季报主动调仓	相对季报仓位变动	最近季报披露仓位
股票型	64.97%	65.00%	-0.03%	0.01%	2.41%	-3.34%	68.31%
混合型	30.59%	32.07%	-1.48%	-1.44%	-1.25%	-6.66%	37.26%
指数型	90.28%	90.08%	0.19%	0.21%	2.39%	-0.06%	90.34%
全部基金	65.67%	65.73%	-0.05%	-0.01%	2.32%	-3.23%	68.90%

　　数据来源：国都证券“基金大师”数量化分析系统

　　按照晨星基金类型统计的仓位情况

                   

                   

                   

                   

基金类型	上周仓位估计	前周仓位估计	相对前周仓位变动	相对前周主动调仓	相对季报主动调仓	相对季报仓位变动	最近季报披露仓位
股票型	69.83%	69.79%	0.04%	0.08%	3.05%	-2.33%	72.16%
积极配置型	47.70%	48.20%	-0.51%	-0.46%	-1.24%	-7.75%	55.44%
保守配置型	15.99%	16.09%	-0.10%	-0.08%	1.30%	-2.40%	18.39%
全部基金	65.67%	65.73%	-0.05%	-0.01%	2.32%	-3.23%	68.90%

　　数据来源：国都证券“基金大师”数量化分析系统、晨星