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      2008 11 10
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    B10版:基金·投资者教育
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    入场还是等待?
    2008年11月10日      来源:上海证券报      作者:⊙兴业基金 钟宁瑶
      ⊙兴业基金 钟宁瑶

      

      最近几个星期一定让许多投资者倍感煎熬,一边是全球股市的阴晴不定,时而暴涨时而暴跌;一边是不断创出新低的股票和基金,而巴菲特两周前吹响的号角犹在耳边回响。

      底在哪,一个投资者如果计较于真正答案,那几乎是个不可能完成的任务,“大部分投资者一生都沉迷于”猜顶和探底“的游戏,这也就是为什么大部分投资者终其一生都没有跨越财富自由的门槛”。

      在普通投资者看来是“抄底”的举动在巴菲特看来其实是在适当的时候“出手”,他坦言抄底不是他的强项。从历史上数次“抄底”来看,巴菲特是一个左侧交易者,他对于底部的判断有时要比市场早半年。

      每每在“抄底”的时机问题上,从1974年10月第一次预测股市到现在,巴老的回答始终朴素而诙谐,巴菲特在1974年接受《福布斯》采访时说,“我把投资业称为世界上最伟大的商业,这是因为你永远不必改变态度。你只需站在本垒上,投手扔来了47美元的通用股票,39美元的美国钢铁公司股票!没有惩罚,只有机会的丧失。你整日等待着你喜欢的投球,然后趁外场手打瞌睡的时候,大迈一步将球击向空中。”那时,道琼斯指数只有580点。

      今年10月17日的回答一样充满巴菲特式的幽默与智慧,“我无法预计股市的短期波动,对于股票在1个月或1年内的涨跌我不敢妄言。但有一种可能,即在市场恢复信心或经济复苏前,股市会上涨,而且可能是大涨。因此,如果你想等到知更鸟报春,那春天就快结束了。”

      每到华尔街凄风惨雨的时候,人们总是盼望着听到巴菲特的声音,每到巴菲特慷慨的告诉大家是时候买股票了,人们又满腹狐疑,甚至还有些人暗地里为巴菲特计算着浮亏。

      我们何必执着于巴菲特的预言是否能在一周或一个月里实现?如果这样巴菲特就不是股神了。