日照CWB1价格非理性
2008年11月10日 来源：上海证券报 作者：
日照CWB1自上市以来一直高位运行，市场价格一直远高于其内在价值。截至2008年11月7日，日照港股票收盘于4.38元，较行权价格低2.7元，日照CWB1的内在价值为零。实际上，日照CWB1的最后交易日为2008年11月18日，目前尚余7个交易日，随着最后交易日临近，日照港股价上升至脱离估值水平的行权价之上的概率已经很小。但日照CWB1时间价值虚高，预计随着时间衰竭，日照认购价格将会加速向零值回归，目前的高溢价程度以及隐含波动率的拉升可能更多地反映了市场炒作者的非理性行为。
针对近期日照港公告称，控股股东——日照港（集团）有限公司决定通过收购“日照CWB1”并行权方式继续增持公司股份的形式，其可能会加剧日照港A股价格以及日照CWB1的价格波动。特别是在日照CWB1最后的几个交易日，将有可能会导致日照CWB1价格的异常大幅波动。但需要提醒的是，对于普通投资者而言，持有日照认购是没有行权价值的，大部分参与者将可能会因投机炒作而面临重大损失。请投资者充分关注参与日照CWB1的风险，应谨慎规避。
朱 健