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4万亿元的确比市场预期的多得多，上星期政府有关部门还在谈谨慎的货币政策，突然之间，谨慎的货币政策变成宽松的货币政策，新的十大政策完全不再提控制物价。看来政府的确明白全球金融海啸对中国的打击会非常大，要及时防范，否则的话，一旦经济下滑，信心全失时，想抓也迟了。
4万亿元人民币主要是投资基建，因此昨天基建股全线上涨，这是很自然的，特别是钢铁、铝、水泥等建筑材料股涨势最猛。前一阵子，因为全国房地产市场低迷、房价下跌，许多基建工程停顿了，钢铁、铝和水泥等建筑材料价格大跌，产能过剩，股价也自然大跌，马鞍山钢铁更是一度跌破1元，那是十多年前的价格，真是惨不忍睹。很多建筑材料股中，我比较看好重庆钢铁，理由是重庆钢铁就在四川地震灾后重建区附近，四川灾后重建工作所需要用的钢材应该大部分来自重庆钢铁，钢材很重，运输费不低，重庆钢铁有地利之便。
新的十大政策中也鼓励银行借贷，特别是向中小企业借贷。同时撤销贷款限制，这对中小企业而言的确是好消息。内地大银行向来对此没有兴趣，也不敢借贷给民间中小企业，因为一旦出了差错，收不回贷款，自己可能会亏损。昨天，数只内地银行股，如工行、中行、建行都有不错的涨幅。然而，内地大银行放宽对中小企业的借贷是有一定风险的，因为这些大银行的经理们过去确实缺乏同中小企业打交道的经验，今后借出去的钱风险如何不易估计，这是应该小心的。
新的十大政策中的宽松货币政策相信是指降息，现在我们仍在等待人民银行宣布降息，放松贷款与降息必须在一起进行才有效。西方国家虽然大幅降息，但银行依然不敢把钱借出去，这样，降息的效果就等于零。近日香港仍有许多中小企业在诉苦，说银行降息对他们毫无帮助，因为他们根本借不到钱。美国的情况也类似，中小企业和大企业都借不到钱，只能靠发行年利率10%以上的可转换债券来筹集资金。
近来，一些年利率超过10%的可转换债券成了香港富豪的新玩意，但吉凶未定，上市企业得付年利10%以上，说明它们也是欲借无门。