凤凰卫视（08002.HK）业绩低于预期 下调评级
2008年11月11日 来源：上海证券报 作者：（中银国际）
凤凰卫视（08002.HK）
业绩低于预期 下调评级
由于凤凰卫视（08002.HK）第3季度业绩低于预期以及全球经济前景恶化，我们将2009、2010年盈利预测分别下调了3%和4%至2.78亿港元(每股收益:0.056港元)和3.07亿港元(每股收益: 0.062港元)。我们还将公平市盈率下调至12.8倍(比2004年以来的平均水平30.4倍低两个标准差)，因此，我们将目标价由1.45港元下调至0.72港元。我们将评级由优于大市下调为落后大市。
2008年前三季度，销售收入同比增长22%至10.4亿港元，比我们的预期低1.9%。中文台表现略优于预期，收入同比增长15.5%，但资讯台表现不及预期，尽管收入增长了近38%。整体来看，两台的收入符合我们的预期。但是，互联网及新媒体业务收入保持平稳，这主要是由于来自内地手机运营商的需求不足(部分是由于与中国移动的合同到期)。
（中银国际）