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期待奥巴马新政
问：奥巴马日前当选成为美国的新一届总统，身处金融中介行业，您怎么看这给你的行业带来的影响，您身边的人怎么看这个事情？
答：其实，我们更加多的从经济角度考虑这个问题。事实上，今年美国总统大选的最关键议题也是——经济问题。
坦白地讲，我个人更喜欢奥巴马一点。这一点和大多数的美国人是一致的，可能大家都觉得奥巴马当选后，美国经济会好一点，或者认为他相比麦凯恩对美国经济来说，有更好的办法。
不过，就具体政策而言，我觉得未来美国新政府的政策还是不明晰的。奥巴马的口号是变化，但是往哪里变还需要观察。
对于华尔街来说，他们可能更加密切的关注。奥巴马正式上台后是否会实施他选举中所称的那些政策——更加严格的监管、更高的税收、更强有力的政府等等。这其实和华尔街崇尚的自由市场主义是有差距的。
有些人认为，他此前发布的这些观点是竞选需要而已。但也有人认为，这是他的长期政策方向。总之，华尔街是非常关注这个方面的。
当然，无论如何新总统上任对美国是一个机会，一个新的选择。我们拭目以待他的政策发布。
投资者不要轻易卖出
问：中国的基金投资人，在过去10个月中，最多承受了大约65%~70%的投资损失，您过去看到过那么大幅的损失么？对于他们这样的情况，你有什么样的建议？
答：在我24年的基金评级经验中，这是我看到的最糟的经验，最坏的时候了。
我很理解，基金投资者对于损失的痛苦经历，我也很希望他们能够回避这样的损失。但市场的波动是没有人能够抗拒的。尤其是投资股票类的基金产品，承受波动可能是必然的经验。
虽然，在最近24年，美国的基金市场没有出现过这样大的净值跌幅，但是以我们的经验是，在目前这样的市场位置，不要轻易出手卖出可能才是比较好的做法。
投资者经常出现的情况是，当市场走好、好的消息多时，投资者都在“买”，而当市场走弱、坏消息变多时，投资者又一窝蜂地“卖”。
但真正的理性做法是在坏消息多的时候买入，在好消息多的时候卖出。
问：次贷危机导致了目前金融危机的局面，也对基金业、上市公司等造成了很重大的影响，在这种局面下，晨星自己的业务规划重点有调整么？长期的业务发展方向还能继续坚持么？
答：首先，晨星公司一直有一个非常长期的事业规划在执行，这个计划现在仍然在推进。我认为，经营一家公司就好比管理一个组织，必须有长期的安排，我们现在仍然一步步的执行我们的长期安排。
当然，作为一个上市公司，我们也会充分考虑目前的市场情况，包括项目投资的回报率的变化，短期的政策等等，对我们的近期的投资计划做出调整。目前我们的基本考虑是， 首先，密切关注市场和行业的新变化，及时应对。其次，严密控制开支，特别是开支必须和收入增速的变化相联系。
第二方面，在具体业务执行上，比如基金评级、上市公司的评级等。我们强调，研究要更多的考虑市场风险这一面。同时要提醒投资者，在低位尽量不要卖出自己的金融产品。以避免把低位的暂时性损失变成永久的损失（指卖出兑现）。
第三方面，我们在服务上做了很多创新，包括在网站上提供了很多视频服务、对市场信息的及时反馈等等。推出新的服务，是我们一直在加强的。
收缩步伐不要走得太远
问：目前基金行业似乎进入了低谷，无论是国内还是国外的基金行业，都出现了大手笔削减开支的做法，近期美国最大的基金公司之一富达还宣布裁员，您对这个现象怎么看？
答：对金融业来说，面临危机时候，业务收缩是难免的。但是我希望他们不要一下子收缩得太过。否则当市场又转好的时候，就可能来不及进行适当的业务布局。美国也曾经出现过类似的情况。当时一些公司短期内对业务进行了大幅削减，结果后来形势转好后，就没有能及时跟上。
我认为 ，现阶段应该继续做好研究、运营以及与客户沟通的工作，这也是为将来重新扩张做好准备。
问：熊市投资者对于基金业绩总有很多微词，关于基金业绩究竟适合绝对收益和相对收益标准的争议又开始了？您的看法？
答：首先，我要声明，晨星对于基金评级并不是只关注基金业绩一个维度。我们对基金进行评级，至少要考虑以下3个方面因素：一、剔除风险后超额收益；二、基金承担的风险水平；三、基金本身的费用水平。另外，我们除了有定量的分析以外，也会对基金有定性的分析——比如我们的研究人员和基金经理的交流等等。
这一定程度上代表了我们对基金业绩评价的一个看法，我认为，针对不同的产品应该采取不同的标准。比如追求绝对收益的产品类似对冲基金，可能绝对收益更能衡量基金业绩。而比如是股票型的基金产品，那么相对收益更加好一点，也更普遍一点。
另外，要提醒的是，即便是相对收益的评价体系，选对评价基准是非常关键的。
增长靠新兴市场
问：晨星公司未来主要的目标和业务策略是什么？在基金评级和服务上还有什么想法？
答：我们未来的考虑主要是４个方面。
首先，我们会希望继续大幅扩充我们的基金数据库和股票数据库，做最好的数据服务和搜集。在这个基础上，我们为全世界的个人投资者提供标准化、一站式的服务。我们目前的研究服务领域包括了股票、ETF、公募基金、对冲基金等产品种类。更高端的，我们还会为 基金管理公司的从业人员提供专有的软件，能够更直接的接触到我们的数据库，这个产品全球价格是一样的。
第二、基金中基金（FOF）将是我们的业务发展重点。目前在基金中基金市场，晨星担任咨询顾问（advisor）的资金已经超过1000亿美元。而全市场的FOF 未来可能有2万亿美元的市场，这块业务的上升潜力还很大，在过去３年，晨星公司这块业务的发展速度都在４０％以上。
第三、我们会进一步拓展市场服务范围，尤其是加强对个人投资者的服务。24年前，我们从基金起家，现在覆盖到很多业务范围。我们最近还增加了对冲基金的服务，提供了超过9000家对冲基金的数据。这是我们的努力方向。
第四、我们坚持稳步的全球扩张策略。晨星在全球已经有20多个分公司，覆盖了全球大量的地区市场，甚至包括非洲或是东欧的一些很小的市场，我们也予以覆盖。这个步骤我们会继续进行下去。
通过，这样的扩张策略，我们希望把触角伸向全球的绝大部分股票市场。目前晨星的业务收入75%来自美国市场、25%来自非美国市场。我们期待，未来，来自非美国的收入占比能从25%提升到50%。
这主要依靠中国、东欧、泰国、墨西哥、马来西亚这样的市场的增长。
问：目前公司的开支和收入情况有什么变化？会考虑怎样控制开支？
答：确实，我们今年的收入的增长情况已经有放缓的迹象。今年3季度，我们公司同比的增长就从20%下降到了10%左右。这个情况很大程度的受到美国经济形势的影响。
但是，相比我们经营收入增速的回落，我们公司对支出的控制会更加严格，我们会尽量保证支出的增长水平要低于收入的增长水平，进而保证我们的利润率和增长趋势没有变化。这是我们今年最重要的事情。