金融海啸对投资海外股市的美国海外股票型基金的影响可谓首当其冲，过去数年的收益被今年股市的大跌所冲洗。从美国市场上十二个晨星海外基金分类的表现看，截至2008年11月10日，十二个分类平均亏损47.7％。其中，拉美股票型、多样化新兴市场和亚太（日本除外）股票类别基金的跌幅领先其他类别，跌幅超过50％，而拉美股票类基金的平均亏损更达57.94％。比美国国内股票型基金（行业类基金除外）的亏损程度超出10个百分点。这令持有美国海外基金的投资者大失所望，并一度诱发投资者大量赎回。

　　其实，海外基金在部分美国投资者的组合中均占有一定的比例。主要好处在于其一，能为美国投资者带来更多的投资机会，尤其近年新兴市场股市表现抢眼。其二，投资海外能为投资者提供一定程度的风险分散能力，毕竟主要投资美国国内的股票型基金受美国本身基本面影响，分散至其他国家可以利用国家之间经济基本面的差异降低单纯投资单一国家的风险。其三，对于不熟悉海外情况的投资者来说，直接投资海外股票来实现利润并不是每个普通投资者力所能及的事情，海外基金便成为投资者的主要出海的平台。

　　但与此同时，投资者所面对的风险也比投资国内股票的基金要多。毕竟每个国家都有自身的问题（包括潜在的和已出现的问题），例如汇率的风险，虽然过往数年美元的贬值令投资海外基金能得到额外收益，并成为投资者出海的原因之一，但若美元持续升值则会令投资者蒙受损失；而最坏的情况就是出现本国货币升值的同时海外市场出下跌，此时投资者的损失就会更大。又例如政治和经济风险，如泰国今年8月的反政府示威，越南今年6月因越南盾大幅贬值、国内通胀飙升至失去控制令越南出现金融危机。这类风险自然增加了当地投资的不确定性，令外资撤出市场，严重影响这些依赖国外资金的国家的股市表现。

　　虽然这类基金都有不同的风险，但在组合中适当配置一些长期业绩稳定、且投资区域较广的美国海外基金也有助分散单一市场的投资风险。就此，我们在众多的美国海外基金中挑选出部分长期业绩（包括在过往牛熊周期）表现较好罗列如下。这类基金都有一些共同的特点，即投资的区域广泛，近10年业绩排名在同类中前1/3，晨星风险系数属于低、偏低和中；并且基金仍接受投资者的申购，收费水平合理。

　　首先是属于美国海外中小盘成长型的MFS国际新发现基金。虽然该基金今年以来截至2008年11月10日亏损达44.51％，在其类别中还算是比较抗跌的一只基金，排名在前11％，而最近12个月的排名也在前10％。自1997年便在任的基金经理大卫·安东内利（David Antonelli）近年随着中小盘股票价格不断上涨，认为价格已被高估，逐步把基金组合中的股票从中小盘转入大盘型股票。虽然这样令基金的错过了部分中小盘股票上涨的机会，但在这次金融风暴中却帮助投资者相对减少了一定损失。而在2000年的熊市中，该基金的表现也相对抗跌。基金经理稳健的投资策略是主要因素。但对于这类别的基金，净值的波动毕竟较其他投资大盘型股票的基金大，所以投资者在选择这类基金是应该以谨慎为主，不建议把这类基金在组合中扮演主要角色，更多的应该是配角。

　　另外一只较为突出的是UMB Scout 国际基金。基金经理詹姆斯·莫菲特（James Moffett）曾两次获得提名晨星国际股票类别基金经理奖。在过去10年间，该基金表现比较稳定，即使在如2000年科技网络股泡沫破裂和2001年美国的恐怖袭击事件后，其表现仍然相对抗跌。基金除1999年和2006年外，其余均超过其海外大盘平衡型类别的平均水平，其中6年排名前1/4。今年以来的表现也没有令人太失望，虽然跌幅也接近40％，但排名仍前6％。获晨星五星总评级。金融风暴去年开始吹起时，基金已经开始降低其金融服务类的比例，其中包括瑞银和英国皇家苏格兰银行。基金先前增持的今年早期表现突出能源和原材料类个股对基金今年早期业绩有所贡献，但顾虑这两个行业不能长期维持牛市，基金经理已在三季度进行迅速减持。另外，莫菲特对政治风险持有谨慎态度，这令他远离投资今年以来跌幅居世界前列的中国和俄罗斯股市，有助基金免受两国股市暴跌拖累。总体来说，基金经理的策略令基金的波动性长期处于较低水平，同时也为投资者创造出较好的投资风险回报率。

　　在海外大盘成长型基金中，Harding Loevner的国际股票基金多年来表现相对稳定。基金经理西蒙·哈利特（Simon Hallett）集中投资于具有较好收益和红利增长，健康的资产负债表和现金流量的海外蓝筹股，令基金风险在同类中处于适中。基金经理和他的团队也不断增加今年表现相对抗跌医疗保险和消费者相关行业的比例，有助于基金今年以来业绩排在类别中的前3％。值得注意的是，基金的组合中仅有50只股票，同时也有投资新兴市场，一定程度增加基金的波动性。另外，投资基金主要集中在成长型股票，这类股票并不是一直维持好表现。所以不能期望基金能在任何时候都能有好表现。