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      2008 11 17
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    外论一瞥
    “信赖”是信心实现的基础——评G20峰会的成果和意义
    套期保值套走了进取心和创造力——践行科学发展观系列之三
    台湾提振消费奇招:派发消费券
    中国迈向金融主导国的前奏
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    中国迈向金融主导国的前奏
    2008年11月17日      来源:上海证券报      作者:章玉贵
      章玉贵
      从G20会议发表的宣言来看,美国满足了欧洲和新兴经济体关于国际金融体系改革的部分要求,但会议节奏与主导权依然在美国的掌控之中。雄心勃勃的萨科齐恐怕难掩失落之感。在实力决定一切的国际金融生态中,光有热情和激进主张是不够的。改革国际金融秩序,本来就是金融中心国与外围国力量此消彼长的长期博弈,指望一次会议毕其功于一役本身就是不现实的。

      规模庞大并吸纳了港府财经高管的中国代表团无疑是本次会议的主角。胡锦涛主席既代表中国政府也在一定程度上代表着广大发展中国家在峰会上提出了关于国际金融监管与国际金融体系改革的四项建设性主张,强调在加强国际金融监管合作,推动国际金融组织改革的同时,应该坚持全面性、均衡性、渐进性、实效性的原则,稳步推进国际货币体系多元化改革。这是在当前的国际金融格局下,建立公平、公正、包容、有序的国际金融新秩序的理性路径与建设性主张。因而赢得了与会各方的重视。笔者判断,随着后续会议的展开,中国上述主张必将得到相关各方的尊重,中国参与甚至积极主导国际金融体系改革的行为空间必将不断扩大。

      近十年来,由于全球欠缺一个建立在制度化和持续性基础上的沟通与协调机制,被美国和欧盟控制的世界三大经济组织在维护世界经济与金融稳定方面碌碌无为,尤其是作为国际货币体系稳定的主要协调者与危机时刻的最后贷款人——IMF,某些时候甚至充当了干涉发展中国家经济主权的工具。建设有利于世界经济稳定发展的国际金融秩序一直难有实质性的突破。

      本来,当布雷顿森林体系瓦解,美元与黄金脱钩,世界经济开始失衡时,应是各国着手构建国际金融秩序,培育能够平衡美元影响的国际货币的有利时机。但当时的欧洲主要经济大国以及经济腾飞的日本都错过了这个机会。到了20世纪80年代,当日本的经济规模达到美国的三分之二,开始对美国说“不”时,却沉湎于资产价格极度膨胀的表面繁荣之中,最终被美国通过一纸“广场协议”轻易戳破资产泡沫,从此步入失落的十年。日元萎靡不振,彻底失去了平衡美元影响的机会。此后,欧洲在蒙代尔的最优货币区理论的指引下加快了货币一体化进程,并于世纪之交推出了被广泛寄予厚望的欧元。但是各怀心思的欧洲大陆列强事实上扮演了拖欧元后腿的角色,加上英镑迟迟不肯招安以及美国通过发动科索沃战争打击欧元的信心,欧元表现与人们的期望甚远。尽管币值走强的欧元在全球外汇储备中的份额已从1999年刚诞生时的18.1%上升到目前的接近30%,但是欧元无法摆脱美国的操纵。而包括日本、中国和印度在内的经济大国并未做好接纳欧元的充分准备,各国依然热情拥抱美元。因此,全球经济失衡某种意义上既是各国对美国机制化霸权的臣服,也是放弃独立经济政策的各国在某种意义上的主动陪绑。而美国明知这种失衡可能带来进一步的风险,但在现行的美元体系里,经济失衡对美国来说收益远大于成本。美国依靠中国等国的送美元上门,维系着寅吃卯粮的经济繁荣,付出的代价仅仅是发行更多的美元并支付不超过4%的债券利息。而且还可以借此把经济失衡的原因归罪于中国等新兴经济体国家,通过施压,迫使这些国家进行货币升值,被动地调整本国经济政策,以此来承担美国转嫁而来的经济调整成本。

      终于,次贷危机打破了美国华尔街神话。深知凭借一己之力维系既有金融秩序的有效运转已越来越力不从心的美国,此次峰会上答应启动国际金融体系改革,增加发展中国家的投票权。这对于致力于改革国际金融秩序的中国,绝对是难得的机遇。

      事实上,从中国在本次峰会上的礼遇来看,作为拥有庞大外汇储备的负责任大国,中国的分量与影响正以不可阻挡之势上升,本次峰会似已折射出中国在可预见的未来成为世界金融强国的图景。因此,中国在积极参与世界银行国际金融公司贸易融资计划,率先采取必要措施避免全球性经济衰退,帮助稳定欧美金融体系的同时,完全有可能在后续关于国际金融改革的会议中放开手脚,拿出自己关于新的国际金融体系的机制设计范式,打破只有发达国家才能保持全球金融系统健康和稳定的迷思,并要求欧美和日本尽快承认中国市场经济国家的地位,提高中国在主要国际经济组织中的话语权。中国也应该在锻造金融竞争力,强化金融体系的稳健过程中,积极推动人民币的国际化步伐,力争使人民币成为与美元、欧元并列的世界主要货币,与主要国家一道,形成相互制衡的全球金融稳定三极,真正迈入全球金融主导国行列。

      (作者系上海外国语大学东方管理研究中心副主任、经济学博士)