昨天港股成交量萎缩到不足400亿港元,成为今年以来第二低日成交量。全球经济数据持续恶化,长线资金目前还未找到一个“非买股票不可”的理由,投资者进场的意愿不强。从目前形势看,市场参与者中短线资金的份额最大,这些资金进出股市的速度较快,以短线炒波段为主要策略,这种低买高沽、小赚就走的操盘方式令港股陷入反复整理的格局,港股暂时将以区间震荡为基本走势。
恒生指数昨天报收于13530点,下跌了13点。投资者关注的焦点还是国企股,国企指数下跌了54点,以6968点收盘,短线伺机走高的形态未受到破坏。事实上,港股的分化走势已经持续了一周以上,国企股尤其是内地金融股、基建股和建材股直接受惠于内地刺激经济措施,股价涨得坚决而稳定,成为近来护盘的主力。另一方面,本地股明显受压,本地地产股如长实和新鸿基地产,本地银行股如恒生银行和东亚银行,股价过去一周内累计跌幅超过10%。在本地股处于弱势的背景下,纵然国企股走势仍强,港股整体难以摆脱内部分化的格局,市场整体动力仍有待增强。由此可见,国企股能否保持强势,对港股整体将产生关键性的影响。
内地A股市场持续放量强势冲高,是我们目前的最大关注点之一,也是我们判断香港国企股后市走势的重要参考指标。内地A股连涨第四个交易日,持续上攻,上证指数报收于2030点,突破了50日均线,这是今年大跌以来首次突破。上证指数11月10日突破1802点之后,进一步放量突破50日均线,技术性反弹的力度在逐步强化。事实上,A股这一波反弹的力度不小,延续性也较强。中央政府决心加大力度刺激经济,为A股市场带来向好的基本面条件。另一方面,A股市场展开这一波反弹之前曾在低位横盘了两周时间,完成了筑底的过程,有利于A股市场出现“稳定度高、延续性强”的反弹走势,我们估计上证指数的上攻目标可以向上提升到2300点。
美国7000亿救市方案计划有所修改,财长保尔森表示不会动用救市资金来购买金融机构的不良抵押贷款,这是目前全球金融市场的最不明朗因素之一,投资者担心此举可能会触发新一轮信贷危机。保尔森发表言论后,美元三个月LIBOR拆息有所回升,但上涨幅度有限,由于没有出现新的危机,估计欧美股市仍将反复整理,有利于港股跟随内地A股走高。